本周，全球表现亮眼但波动剧烈的韩国股市，即将迎来首批个股杠杆交易所交易基金。这类金融工具会同步放大投资收益与亏损。
此次推出的杠杆基金标的为三星电子与SK海力士两只芯片股，产品目标是实现个股单日涨跌幅两倍的收益波动，两家企业均是全球人工智能产业链的核心企业。
分析师预计，韩国超1400万名散户投资者将对这类ETF产生旺盛需求。但当前韩国综合股价指数日内5%的震荡行情愈发频发，市场狂热或将进一步加剧波动。
新加坡斐波那契环球资产管理首席执行官Jung In Yun表示：“这类基金将加剧现存的个股集中风险。股指波动率将持续居高不下，给长线投资者带来操作难题，也成为韩国市场的结构性隐患。”
杠杆交易所交易产品借助衍生品与互换合约押注标的资产，能让投资者在股指、个股、债券或大宗商品交易中博取高额收益。但基金发行方为维持约定杠杆倍数，往往需要快速买卖资产，这也会加剧热门个股的价格震荡。
近些年韩国投资者对杠杆产品需求旺盛，纷纷借势全球人工智能热潮投资，这股行情也推动韩国综合股指走高。受芯片企业股价飙升、国内提升股东回报举措带动，该指数自2024年末以来涨幅超两倍。
韩国监管机构此前因产品高风险属性，一直禁止此类产品上市，如今希望借此回流流向海外的散户资金。
韩国金融监督院已警惕，新产品或将放大市场波动，进而造成散户亏损。交易人士也担忧，这两大权重股合计占据韩国综合股指近半数比重，相关基金上市后，市值4.5万亿美元的韩国股市会愈发依赖这两只龙头股。
首尔佩特拉资本管理对冲基金合伙人Yoon Jaehong称：“存储芯片行业基本面与盈利向好，支撑着人工智能芯片股的热度。但杠杆产品普及、市场资金高度扎堆龙头股，会进一步抬升短期市场波动。”
尽管散户投资风险增加、监管难度上升，但人工智能个股投资热潮下，这批基金依旧会获得大量资金青睐。
未来5月末即将上市的14只三星、SK海力士杠杆基金，未来净流入资金预估可达5.3万亿韩元，折合35亿美元。未来资产证券分析师Yoon Jaehong表示，今年前两个月，完成杠杆产品投资强制线上培训的投资者达30万人，已超过2025年全年人数。
Jung In Yun评价道：“短期来看，基金上市会提振市场成交量，延续人工智能板块上涨势头，但也会让韩国股指走势更加动荡。人工智能题材已是散户核心投资方向，市场流动性高度聚集在相关个股之中。”
责任编辑：陈钰嘉
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