01
主要因素
Wind数据显示，沪深京三市成交额约2.82万亿元，较上一交易日缩量2774亿元。海外盘AI产业链下跌，市场避险情绪升温，呈现缩量普跌格局。
02
盘面概览
数据来源：Wind03
行业表现
数据来源：Wind，仅展示当日涨幅居前的行业。04
焦点板块
申万二级行业中领涨的行业为工程机械板块、国有大型银行板块、小家电等板块。Wind数据显示，工程机械板块方面，据新浪财经消息，5月挖机销量超预期，价格端5月挖机已率先提价、起重机将于7月集中提价，顺价逻辑顺畅，且受益于城市更新等政策共振及未来海外重建需求，工程机械板块上涨。国有大型银行板块方面，市场避险情绪升温，资金从高弹性品种流向低估值、高股息的板块，国有大型银行板块上涨。小家电板块方面，据新浪财经消息，6月1日美国宣布民用家电关税将从25%降至15%，或有利于扫地机、清洁电器、厨房小家电出口迎来机会；内需方面“618”首轮小家电战报超预期，小家电板块上涨。
申万二级行业中下跌的行业为其他电子板块、贵金属板块、工业金属等板块。Wind数据显示，其他电子板块方面，上游碳酸锂原材料价格的疲软，引发市场对产业链盈利能力的担忧，是近期压制板块表现的最主要原因。下游排产数据依然强劲，储能需求持续上涨，行业估值也已回落至历史中枢偏下位置，5月中上旬以来，碳酸锂价格从约20万元/吨快速下跌至16万元/吨附近，跌幅达20%，碳酸锂价格能否在16万元/吨附近企稳，这是市场情绪修复的关键信号。而前期受益于AI算力链及消费电子复苏预期等方向累积较大涨幅，今日市场情绪避险升温、缩量下跌，其他电子板块下跌。贵金属板块方面，5月美国非农就业超预期后，美元走强，金价回落，贵金属板块下跌。工业金属板块方面，市场担忧潜在的高利率环境压制全球需求，宏观流动性收紧后全球风险偏好降温；国内方面制造业预期偏弱，叠加铜、铝等主要品种现货价格走弱，工业金属板块下跌。
05
后市观点
往后看，本次调整的核心驱动或并非行业基本面恶化，AI产业链、海外云厂商的资本开支和订单节奏以及光通信产业链行业方向的发展或可关注。
风险提示：
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