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来源：新质公社
作者：北塘河畔
编辑：明天会更好
56岁，从化工厂基层技术员到千亿国企掌舵人。在他执掌下，一家亏损上市公司净利暴增119%，随即接棒行业排名曾跌至第四的白酒巨头。
五粮液（维权）为何选中一位化工老兵？
6月8日晚间，五粮液公告确认：邓敏已任集团党委书记、股份公司党委书记，拟任集团董事长、股份公司董事。前任董事长曾从钦于2026年2月因涉嫌严重违纪违法被查。
截至6月8日，五粮液市值约为3103.7亿元。
在行业深度调整与自身业绩“跌宕起伏”的关键节点，五粮液将权力交给了一位56岁的化工老兵。这是一个重要的权力交接，也是一个关键的转折信号。
35年：从一线技术员到千亿国企掌舵人
翻开邓敏的履历，会发现一个鲜明的特点——他的职业生涯与宜宾国资体系深度绑定。
1991年，21岁的邓敏从四川化工职业技术学院有机工艺专业毕业后，进入宜宾天原化工总厂，从最基层的技术员做起，历经分厂工段长、厂长助理、副厂长等岗位的多年历练，后逐步出任天原股份副总裁、总裁、董事长。
邓敏在体制内的履历几经辗转：
2020年调任宜宾丝丽雅集团担任党委书记、董事长；2023年11月，53岁的邓敏再度回归天原股份执掌董事长一职；2025年9月，他同时出任宜宾发展控股集团总经理——而宜宾发展正是持有五粮液34.43%股份的第一大股东。
在天原任职期间，邓敏面对行业下行周期，打出了一套“加减并举”的组合拳——减法包括及时关停亏损项目止损，加法包括推动新能源锂电材料和化工新材料双翼发展。结果是，天原2025年归母净利润同比暴增119.10%，成功扭亏为盈。
这一实战成绩，正是五粮液选中他的关键依据之一。
白酒巨头的新掌舵人，面临的考验不小
五粮液在2025年经历了剧烈财务重整。公司主动对上半年收入进行了近300亿元的会计差错更正，一次性挤压报表水分，导致全年营收从千亿级骤降至405.29亿元，同比下降54.55%；归母净利润89.54亿元，同比下降71.89%。
此前一周的5月18日，一份引发业界广泛讨论的白酒上市公司一季报显示：五粮液一季度营收228.4亿元，同比增长33.7%，归母净利润80.6亿元，同比增长82.6%。与此同时，山西汾酒以387亿元的营收取代五粮液，首次跻身行业营收第二。
因此，2026年的核心任务是：在规模阵痛期重新找到确定性。
目前五粮液仍处于行业份额领先的地位，预计2026年完成千元价位的地位加固。邓敏的独特经验在于——他不仅懂战略，也能在低迷状态下管理庞大的供应链体系，带领天原实现了119%的净利增长，并一手打造了新能源板块第二条增长曲线。
换帅影响如何？
白酒行业处于存量竞争与政策调整的叠加期。
2025年，21家A股白酒上市公司中，仅有1家实现营收正增长；同期五粮液被泸州老窖从净利润第三的位置挤下，倒逼企业加速迭代。
换帅是否会带来变数？
对比茅台近年高层更迭可以看出，此类国资体系龙头企业“跨界”换帅的最终效果往往取决于能否维持战略连续性。2026年一季度，五粮液凭借渠道去库存成效与低价反弹，单季净利大增82.6%。目前业绩已在底部结构修复中。
下一步，变革还将围绕渠道和价格两条线展开——五粮液2026年定位为“营销守正创新年”，将强化对电商渠道的直控，并在核心城市新增集合店和体验店，试图从C端掌控市场节奏。五粮液能否在数字化与年轻化消费上彻底完成重塑，这将是考验邓敏战略定力的关键。
“这个行业现在比拼的不再是压货能力，而是对需求触点的反应速度。”一位业内人士分析。邓敏的化工行业管理经验，或许会带来一套更系统化的成本管控与产业链整合视角。
从基层技术员到千亿董事长，这场跨越了近三十五年的职业生涯，正迎来一次更为重要的转折。市场正拭目以待：一位化工老兵，能否为一瓶醇香的白酒书写新的故事？
责任编辑：杨红卜
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