每经记者|陈鹏丽 每经编辑|杨军
2763万台——这是奥维云网（AVC）给出的2025年中国彩电市场的零售量数据，一个创下近10年新低的数据。放眼全球市场，彩电需求也没有提振。据奥维睿沃（AVC Revo）发布的2025年全球彩电市场报告，全球彩电市场整体出货量为2.64亿台，同比微跌0.1%。
存量市场之下，厂商之间的业绩分化加剧。《每日经济新闻》记者深入梳理和盘点2025年国内黑电头部上市公司的财报发现，这些厂商们业绩“冷暖”各异。当曾经的“电视王者”*ST康佳A（SZ000016，股价3.24元，市值78.02亿元，以下亦称康佳集团）因巨额亏损而被戴上风险警示的“帽子”时，另一些巨头却在海外市场找到了新的增长引擎。TCL电子（HK01070，股价15.150港元，市值381.920亿港元）与海信视像（SH600060，股价25.60元，市值334.07亿元）凭借高端化和全球化布局，交出了亮眼的盈利答卷；创维集团（HK00751，股价6.380港元，市值120.710亿港元）与四川长虹（SH600839，股价8.74元，市值403.46亿元）则在新能源等多元化赛道上狂奔，其“第二曲线”已超越传统彩电业务。
“冰火两重天”之间，是中国彩电业在存量博弈时代的缩影，当国内市场增长见顶，向海外、向高端、向新业务要增长，已成为所有玩家的必经之路。
从各家彩电厂商的2025年财报来看，可谓“几家欢喜几家愁”，TCL电子与海信视像两家巨头盈利提升，其余各玩家盈利（或扣非后盈利）同比下滑。
TCL电子表现最为亮眼，全年收入首次突破千亿港元大关，达1145.83亿港元，同比增长15.4%；归母净利润也实现41.8%的增长，达24.95亿港元。
海信视像则在营收微降1.45%至576.79亿元的情况下，实现全年归母净利润同比增长9.24%，达24.54亿元。
创维集团2025年总营业额为703.24亿元，同比增长8.2%，但归母净利润却下滑37.3%至3.56亿元。
四川长虹营收为1088.16亿元，归母净利润大幅增长40.56%至9.89亿元。公司净利润大幅增长主要来源于非经常性损益，公司扣非后净利润同比减少78.35%。
相比之下，康佳集团则陷入困境。其2025年年报显示，公司实现营业收入98.35亿元，同比下降11.51%，归母净利润为-125.82亿元。由于2025年度经审计的归母净资产为负值，且最近3个会计年度扣非净利润均为负值，公司股票已自2026年4月30日起被实施“*ST”，证券简称已变更为“*ST康佳A”。
从各家公司的主营电视业务来看，也呈现出不同的发展态势。TCL电子的大尺寸显示业务（即彩电业务）收入为647.08亿港元，同比增长7.7%；海信视像的智慧显示终端业务收入为449.64亿元，同比下降4.36%；创维集团的智能电视业务全球收入约为216.66亿元，同比增长3.94%；四川长虹的电视业务收入为147.47亿元，同比减少8.04%；而康佳集团的彩电业务收入则同比下降16.62%，仅为41.92亿元，毛利率为-2.11%，处于亏损状态。
据奥维睿沃（AVC Revo）数据，2025年全球电视出货量前十名里，中国企业占据半壁江山，排名较前的厂商是TCL（第二）、海信（第三）、小米（第五）、创维（第六）。据Omdia数据，2021~2025年的全球出货量份额，全球前三品牌从41.2%提升至46.9%，中国主要品牌从35.3%提升至41.5%，头部品牌集中度不断提升。
奥维云网（AVC）的统计数据显示，2025年中国彩电市场零售量为2763万台，同比下降10.4%，创下近10年来最低纪录。《每日经济新闻》记者进一步研究发现，随着国内彩电市场销量持续探底，广阔的海外市场正成为中国电视厂商寻求增长的“主战场”。TCL电子、海信视像、创维集团和四川长虹的2025年年报数据均凸显了这一趋势。
海信视像2025年整体营收下滑，主要就是境内主营业务收入减少所致。2025年，公司海外市场收入达到292.3亿元，同比增长4.57%，占总营收比重已超过50%。
TCL电子2025年大尺寸显示业务国际市场收入高达475.04亿港元，同比增长15.7%，毛利更是同比大增29.4%。创维电视2025年的海外收入也实现21.8%的同比增长，达到98.85亿元。四川长虹2025年彩电业务收入整体萎缩，但国际电视业务收入规模连续同比增长。
海外市场不仅贡献了营收规模的增长，更重要的是，通过产品结构升级，带动了均价和盈利能力提升。
TCL电子在其年报中指出，2025年北美市场电视产品平均售价同比提升超过20%。这一增长背后，是产品向大尺寸和高端化的成功转型。数据显示，TCL电子65英寸及以上电视出货量在国际市场同比增长50.0%，75英寸及以上电视出货量同比增长68.2%。
高端技术产品出海是提升盈利能力的关键。以Mini LED电视为例，Omdia数据显示，2025年全球Mini LED电视出货量渗透率从3.1%提升到6.1%。TCL的Mini LED电视全球出货量市占率达到31.1%，位居全球第一。海信视像的Mini LED产品销量也在2025年同比增长23%。
为了在高端市场占据更有利的位置，中国厂商也开始与国际老牌电视品牌展开深度合作。例如，TCL电子与索尼计划成立合资公司，承接索尼的家庭娱乐业务；创维集团则从2026年4月起接手松下在北美和欧洲的电视业务，并将在高端OLED、Mini LED等领域展开合作。这种利用日本品牌在欧美市场积累的渠道和消费者认知，结合中国的液晶面板供应链和制造成本优势的策略，被认为是一条切入高端市场的有效路径。
值得注意的是，大屏化、高端化趋势在国内市场同样明显。奥维云网监测数据显示，2025年国内市场，75英寸及以上电视产品线上、线下零售量占比分别达38.1%和55.6%，同比分别提升2.3个和3.1个百分点，较2019年分别累计增长超36.4个和52.1个百分点。其中，75英寸产品以23.1%（线上）和26.6%（线下）的市场份额取代65英寸成为消费首选，85英寸及100英寸超大尺寸产品份额呈现显著提升态势。
面对电视主业增长的天花板，黑电企业纷纷走上多元化转型道路，但路径和结果却不尽相同。海信视像和TCL电子在巩固高端显示优势的同时，向上游芯片领域延伸；TCL电子和创维集团齐齐瞄准光伏领域进行多元化布局；四川长虹则将更多资源投向与主业跨度更大的领域。
创维集团在新能源领域的布局尤为引人注目。2025年，其新能源业务（主要为光伏）收入达到236.85亿元，同比增长16.5%，已经超过其全球智能电视业务216.66亿元的收入，成为创维集团的第一大业务支柱。不过，值得注意的是，毛利率相对较低的新能源业务在一定程度上也稀释了创维集团的整体盈利水平。
2025年，TCL电子的光伏业务收入同比增长63.6%至210.63亿港元，毛利同比增长47.5%至18.15亿港元。
四川长虹的多元化业务则更为广泛，除了家电业务，其产业布局还涵盖核心器件、ICT综合服务等。从四川长虹2025年财报来看，其电视业务收入为147.47亿元，同比下降8.04%，占公司总营收比例约为13.55%。
总体来看，无论是坚守显示主业向高端和上游突破，还是大举跨界进入新能源等全新赛道，中国彩电企业都在存量竞争的红海中奋力突围。对于这些家电巨头而言，挑战与机遇并存的探索之路仍将继续。
据奥维云网（AVC）预测，2026全年中国彩电市场零售量仍将同比下降，尽管整体规模持续收缩，但市场结构性机会依然存在。而从全球角度看，据Omdia预测，受2026年美加墨FIFA世界杯赛事红利、高端显示技术迭代与AI技术赋能等多重因素驱动，2026年全球TV市场规模预计表现平稳，其中Mini LED TV出货量将实现强劲增长，高端化及大屏化趋势将持续加强。
责任编辑：赵思远
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