2026年一季度，A股上市银行业绩迎来关键拐点。
历经数年持续下行后，上市银行净息差企稳回暖。今年一季度，A股上市银行净息差不仅同比收窄速度减缓，且超半数银行环比由负转正。
受益于息差筑底企稳，八成以上A股上市银行利息净收入实现同比正增，带动行业营收整体回暖，不少此前业绩承压的银行成功扭转营收负增局面。
37家A股上市银行利息净收入正增
过去两三年，A股42家上市银行深陷利息净收入增长疲软的困境，行业整体利息净收入持续走低，增长趋近于零，甚至出现大面积负增长，成为压制银行营收数据的核心因素。
在持续负债端降本后，当前这一状态正在改善。
据Wind统计数据显示，2026年一季度，42家A股上市银行中有37家利息净收入实现正向增长，占比超八成；对比来看，2025年同期仅半数银行利息净收入录得正增长，行业复苏幅度显著。
增速层面，2026年一季度上市银行利息净收入平均同比增幅达9.52%，较2025年一季度1.93%的增速大幅提升，继续扭转此前负增态势。
个股表现分化且亮点突出，城商行成为增长主力。其中，南京银行、西安银行、厦门银行、苏州银行以及杭州银行今年一季度的利息净收入同比增长超过了20%，其中南京银行、西安银行该项增速更是超过了35%。
作为银行营收的核心支柱，利息净收入的改善对营业收入数据产生积极支撑。
以农业银行为例，2026年一季度，农业银行营收、拨备前利润同比增速均超过了10%，不仅得益于非息收入两位数高增，更重要的是，占据营收头大的净利息收入同比增速扭转了此前负增态势实现转正，达到了7.55%。
区域性银行增长势头更为强劲。以南京银行为例，该行2026年实现营业收入161.11亿元，同比增长13.54%，其中实现利息净收入108.09亿元，同比增长39.44%，占营业收入的67.09%，同比上升12.46个百分点。
券商中国记者梳理发现，A股42家上市银行中，今年一季度有36家实现营业收入正向增长，占比86%，而2025年一季度这一比例刚超过50%。
其中，2025年一季度营收负增长的16家上市银行中，有11家依靠利息净收入的正向增长，成功实现营收同比增速由负为正。
息差5年内首次一季度回升
上市银行利息净收入增速转正、营收回暖，源于净息差的企稳。相关券商研报测算2026一季度打破过去五年一季度下行的季节性。
中泰证券研报测算，2021-2025年商业银行净息差累计收窄66BP至1.42%，“以量补价”构成利息净收入的核心支撑——两相抵消下，利息净收入增速2023年以来长期徘徊负增区间。
对于净息差的最新变化，该研报显示，上市银行2026年一季度整体环比回升2个基点，打破2021-2025连续五年一季度环比下行的季节性规律。
此外，Wind统计数据显示，今年一季度，A股上市银行中，有23家实现了净息差环比回升，包括工商银行、建设银行、中国银行和交通银行四家大行，以及华夏银行、民生银行、浦发银行等5家股份行。
例如，工商银行今年一季度的净息差虽然同比收窄了4个基点，但是环比提高了1个基点，助力了利息收入同比增长实现转正，达到了7.5%，从而该行今年一季度营收和净利润实现了双增长。
展望接下来净息差变化，市场不少观点认为，商业银行净息差的企稳信号愈加明显，一方面，银行负债端仍存在进一步压降的空间，另一方面，资产端收益率虽然有待检验，但具有企稳的迹象。
东方证券研究所认为，银行净息差的边际企稳可能并非是阶段性的，而是趋势性的，核心在于逐渐具备了资产端的支撑。
资产端定价上，东方证券研究所观察到多个方向上的存量资产重定价效应显著减弱，如：2027年开始，地方化债带来的资产收益率冲击基本砍半；经过两次存量按揭利率批量调整后，比较难以出现新一轮大面积的存量按揭利率调整等。
责任编辑：李琳琳
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