每日观点
今日三大指数放量大涨，市场成交额放大至3.2万亿。假期内影响风险偏好的核心变量主要包括：一是中东局势升级推动原油与避险资产波动加大，但OPEC+宣布6月继续增产，供给端释放稳定信号；二是国内政策仍延续“精准有效、稳定预期”的基调，显示在一季度经济实现良好开局后，后续更注重结构优化、重大项目落地和重点领域风险防范，有助于对冲外部不确定性；三是海外科技龙头业绩继续强化全球AI链条景气预期，风险偏好与产业景气推动科技成长方向占优。往后看，外部通胀与地缘扰动仍会抬升市场波动，但国内增长预期与产业政策主线延续景气。国内权益市场或可以红利底仓对冲波动，同时向科技制造与政策催化方向做哑铃配置。
消息面
1、节后首日央行开展3000亿元买断式逆回购操作
5月6日，央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。同时，当日有4191亿元7天期逆回购到期，公开市场口径实现净回笼约1191亿元。
简评：从结果看，当日并非简单“放水”，短期仍是净回笼；但从工具选择看，3个月买断式逆回购更能体现跨周期调节思路，意在对冲5月政府债发行和缴款带来的流动性扰动。这一信号的重要性高于单日净投放规模本身，有助于稳定资金价格预期并降低节后市场对流动性边际收敛的担忧。
2、海外科技财报强化AI资本开支逻辑
假期期间，海外大型科技企业一季报整体超预期，营收和利润增速普遍较强，云与数据中心相关业务延续高景气。5月5日盘后，海外重要芯片企业披露一季度营收102亿美元、同比增长38%，调整后盈利同比增长95%，其中数据中心业务同比增长57%，盘后股价大幅上涨。受此带动，5月5日美股标普500和纳斯达克指数再创历史新高，费城半导体指数涨超4%。
简评：对A股而言，这一轮映射并非单纯情绪传导，而是全球AI投资链条正在通过业绩持续验证需求强度。海外云资本开支扩张、数据中心业务加速兑现，意味着上游算力、存储、先进硬件环节的景气度仍处于上行阶段。市场今天对电子、存储、算力基础设施等方向的集中定价，本质上是对全球科技资本开支周期的同步反映。
3、OPEC+宣布6月继续增产，供给端释放稳定信号
5月3日，OPEC+相关成员国召开会议，决定自2026年6月起实施日均18.8万桶的产量调整，并强调将视市场状况保留增产、暂停或逆转的灵活性。会议同时重申将继续按月评估市场供需与执行情况，以维护石油市场稳定。
简评：在地缘冲突抬升风险溢价的背景下，OPEC+继续释放增产安排，说明主要产油国希望避免油价因供给恐慌而失控上行。从资产定价角度看，这一举措有助于阶段性缓和“供给硬缺口”的预期，但难以完全对冲海峡航运受阻带来的运输与安全溢价，因此油价大概率仍维持高波动。
市场复盘
5月6日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数4160.17点，上涨1.17%；深证成指报15459.62点，上涨2.33%；创业板指报3778.16点，上涨2.75%；科创100报1813.38点，上涨2.74%。申万一级行业中，综合、建筑材料、电子涨幅靠前，分别上涨5.06%、4.01%、3.93%；石油石化、社会服务、银行跌幅靠前，分别下跌1.63%、1.21%、0.86%。3677只个股上涨，1458只个股下跌。 资金追踪
市场成交额为32469.70亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报27152.08亿元，较前一交易日下跌。
责任编辑：江钰涵
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