来源：能源研发中心
五一假期期间国际油价保持大幅波动，整体表现前抑后扬，截至5月5日12点布伦特原油较4月30日下午3点小幅上涨0.7%。5月4日是强弱分水岭，油价结束之前几天的回调再次大幅反弹冲高，油价再次冲高驱动源自谈判僵持之际，美伊围绕霍尔木兹海峡展开新的博弈，5月4日下午伊朗向一艘美国军舰进行了警告射击，以阻止其进入霍尔木兹海峡让油价大幅冲高；另外阿联酋外交部5月4日发表声明，称一艘隶属于阿布扎比国家石油公司的油轮在通过霍尔木兹海峡时“遭到伊朗袭击”，并表达了强烈抗议，但随后阿联酋的富查伊拉石油工业区也遭袭击，伊军称，并没有预谋计划攻击阿石油设施，此事因美军试图创造非法船只通行通道所致，一系列的事件显示阿联酋此前的操作彻底得罪了伊朗，由于伊朗向阿联酋发射导弹和无人机，这是停火协议生效不到一个月以来最严重的冲突，美国和以色列正在权衡对伊朗的导弹发射装置及能源设施实施打击。美国总统特朗普早些时候宣布，美国将开始引导商船离开霍尔木兹海峡。美国将正式启动旨在重启霍尔木兹海峡航运的“自由计划”，动用导弹驱逐舰、逾百架作战飞机及1.5万名军事人员，在该海峡常规航道以南划定“强化安全区”，引导被困船只改道通行并与阿曼当局紧密协调。有报道称美国总统特朗普对伊朗 “不达成协议，不开战”的僵局感到厌倦， 他下令开展的霍尔木兹海峡行动旨在改变这种局面， 最终可能导致战争重燃，随着伊朗对阿联酋再次展开打击，战争重新打起的可能性大幅增加，特朗普在接受采访时警告称，如果伊朗试图在霍尔木兹海峡或波斯湾攻击美国船只，“将被彻底摧毁”。但他随后又表示，从军事角度看，与伊朗的战事“基本已经结束”，伊朗战争可能还会持续两到三周。
当地时间5月4日，伊朗伊斯兰革命卫队海军当天公布了一份霍尔木兹海峡地区的新地图。伊朗伊斯兰革命卫队海军表示，由伊朗武装力量控制和管理的霍尔木兹海峡新区域范围为：南界为，连接伊朗穆巴拉克山（Kuh-e Mobarak）与阿联酋富查伊拉（Fujairah）南部的连线；西界为，连接伊朗格什姆岛（Qeshm Island）末端与阿联酋乌姆盖万（Umm Al Quwain）的连线。伊朗将不允许美军通过霍尔木兹海峡。两名知情人士称，伊朗已为霍尔木兹海峡的各种情况做好准备。“除了向美国舰艇开火外，伊朗还准备了其他方案，必要时将采取行动。稍早之前伊朗伊斯兰革命卫队海军司令部发表声明称，根据伊朗最高领袖的指示，“波斯湾新的管理规则和方案将被制定并实施”。声明说，伊朗伊斯兰革命卫队海军通过对伊朗在波斯湾和霍尔木兹海峡近2000公里海岸线的掌控与管辖，“将为伊朗以及整个地区提供生计保障，为该地区带来安全与繁荣”。
而美国方面也继续对伊朗方面加强封锁，一名美国官员表示，美军已调整该地区交战规则，获准对穿越海峡航道船只构成即时威胁的目标实施打击，包括伊朗革命卫队快艇及伊朗导弹阵地。
霍尔木兹海峡为什么这么重要
霍尔木兹海峡每日承担全球约21%石油液体运输，是中东原油出口至全球的关键咽喉。伊朗宣布新控制区延伸至富查伊拉，进一步收紧航运安全标准，可能导致船只检查延误或绕行成本上升。作为全球最重要的能源出口咽喉要道，长期以来是伊朗应对国际压力的关键战略支点。历史上德黑兰多次通过快艇、无人机及导弹等不对称手段对航运构成威慑，在不引发公开冲突的前提下增加区域航运风险，展示其影响全球能源市场的稳定的能力，但并没有真正封锁过该海峡，今年美伊战争爆发后霍尔木兹海峡封闭已经长达2个月时间，这一局面历史罕见。
根据统计需要经过霍尔木兹海峡的海湾八国（伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯、巴林、卡塔尔、阿联酋、阿曼）2025年的原油日均产量合计约2561万桶，占全球原油日均总产量（约1.044亿桶）的24.5%左右。2025年，霍尔木兹海峡日均原油出口量约1400万桶（部分数据范围为1300-1460万桶/日，海峡封锁后出口数据日均不足50万桶/日），占全球海运原油出口总量的三分之一左右（约31%-34%）；其中约75%的原油出口到亚洲市场。2025年，中东地区天然气出口占全球天然气贸易的比例约为42%（以液化天然气（LNG）为主），主要通过霍尔木兹海峡运输（占全球LNG贸易的21%）。
美伊谈判难以突破僵局
当地时间5月3日晚，美国总统特朗普在当天的一次电话采访中表示，伊朗的新提议是不可接受的。特朗普说，“这对我来说是不可接受的。我已经研究过它，我已经研究过所有一切——这是不可接受的”。
根据半岛电视台的相关报道，伊朗方面提出的最新谈判方案包含三个阶段。其中第一阶段包含“在30天时间内将停火转化为全面停战”、“确定能保证战事不再重开的国际机制的构建原则”、“在全部地区实现停火并且双方承诺不再破坏停火，该停火包含伊朗所有的地区盟友及以色列”、“以同逐步开放霍尔木兹海峡相适的方式逐步解除对伊朗港口的封锁”、“伊朗方面负责清理水雷”、“重新调整伊朗方面此前提出的关于赔偿等内容”、“美方从伊朗周边水域撤出并停止新的部队集结”等内容。而第二阶段则包括“最长在15年的期限内就全面停止铀浓缩进行讨论”、“在规定期限到期后，伊朗方面按照零库存原则恢复铀浓缩活动”等内容。同时该方案反对拆除或者破坏伊朗的核设施，而针对已有高浓缩铀库存，该提议则提出了转移至境外或稀释铀浓缩比例等方案。此外，该方案还涉及逐步解除对伊朗的经济制裁等问题。在第三阶段，伊朗将会同地区国家一起进行战略会谈，以对如何构建覆盖全区的安全体系进行讨论。伊朗伊斯兰革命卫队情报部门表示，美国总统特朗普致函美国国会和针对伊朗提出的新方案的言论表明，其必须在“不可实现的军事行动”和“同伊朗达成糟糕的协议”之间作出选择，美国决策空间已经受到限制。据以色列消息人士称，由于霍尔木兹海峡紧张局势升级，危及伊朗停火协议，以色列正在与美国进行协调。协调工作包括为可能对伊朗发动的新一轮打击做准备，打击目标将集中在能源基础设施和定点清除伊朗高级官员上。
随着五一假期结束，美伊谈判并没有取得明显突破，战争也没有明显升级迹象，针对伊朗对阿联酋的无人机和导弹袭击，美国总统特朗普并未明确表示伊朗已违反停火协议，这样的表态耐人寻味，如果美国无意再对伊朗发起打击，试图大事化小，那意味着伊朗方面将进一步在霍尔木兹海峡上取得主动，并在谈判上态度更加强硬。在二季度这个阶段，时间仍然是多头的朋友，霍尔木兹海峡封闭的不断延长，油价冲击新高的驱动就持续存在。当然从更长的时间周期来看，高油价对需求的抑制将在后面逐渐登场，一旦海峡打开，供应端方面结合阿联酋退出欧佩克的潜在利空因素，预计油价将从高位剧烈回调。考虑到地缘事件演绎的不确定性，油价的高位大幅波动行情将随时上演，操作上风险与挑战持续增加，加强风险控制，谨慎参与市场。
责任编辑：赵思远
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