焦煤——印尼计划对煤炭征税
焦煤震荡回暖
总结
基本面：今日黑链整体震荡回升，市场情绪明显回暖。焦煤主力合约今日冲新高1323元/吨，日K收涨2.18%。今日焦煤的上涨，主要受动力煤端传导，和黑链回暖的共同影响。据报道，印尼计划对煤炭和镍征收出口关税和暴利税，以抵消国家预算中不断上涨的补贴成本。
印尼是我国最重要的动力煤进口来源国。印尼增税增加我国动力煤进口成本。随着动力煤成本支撑增强，对同属煤炭的焦煤也有一定提振作用。当下焦煤供需矛盾不明显，库存暂未累积。
今日黑链在宏观氛围偏暖背景下整体回升，焦煤也跟随走高。短期来看，焦煤回暖更多是链条共振与消息扰动的共同结果。短期焦煤自身基本面矛盾不大，跟随链条震荡运行。
牛雅琦
从业资格证号：F03101678
投资咨询证号：Z0021142
螺纹钢——楼市政策带来偏暖提振
情绪积极市场明显回升
总结
基本面：今日黑链整体震荡回升，市场情绪明显回暖。螺纹钢主力合约今天跳空高开，一度冲最近新高3268元/吨，日K收涨1.87%。4月30日，统计局发布4月PMI。
制造业PMI50.3%，前值50.4%。经济宏观数据偏暖，市场对国内经济信心明显增强。叠加4月底重要会议，政策表述强调“稳市场、扎实推进城市更新”。各地积极推出房地产新政，深圳、广州、苏州等地大幅提高公积金贷款额度上限，广州、天津、苏州等地推进存量商品房盘活利用。
楼市政策更多集中在销售端，虽然对实际螺纹需求影响有限，但在情绪上给钢材带来偏暖共振。最近螺纹供需矛盾有限，维持较快的去库节奏。短期螺纹明显回暖，震荡偏强运行。
牛雅琦
从业资格证号：F03101678
投资咨询证号：Z0021142
玉米——小麦临近上市
玉米减仓震荡下行
总结
基本面：今日玉米午后减仓显著回落，主力7月震荡下行，c2607收盘于2391点，下跌32点。国际市场，美国玉米主产区未来一周晴间多云，利于播种，CBOT玉米高位回落。国内供应方面，国内主产区基层余粮虽然所剩无几，但新季小麦临近上市，华北、黄淮贸易商为腾挪仓库收新麦，集中清理库存，玉米现货上量显著增加。
需求方面，新麦上市预期下，陈麦低价导致饲料厂大规模用小麦替代玉米，玉米刚需或出现萎缩。玉米短期或维持震荡偏弱走势，后期关注新麦上市后开秤价水平对玉米行情的影响。
王颖桂
从业资格证号：F03133339
投资咨询证号：Z0020896
棉花——美棉产区持续严重干旱
郑棉跟随外棉震荡偏强
总结
基本面：今日郑棉跳空高开，主力CF2609收盘于16715点，上涨290点。国际市场，美棉主产区德州近期持续严重干旱，据美国农业部报告，截至4月28日美国产棉区干旱比例为98%，前一周为97%，市场担忧未来弃收率增加，ICE美棉计价天气升水，价格持续走高。
此外，夏秋季可能发生的厄尔尼诺会对除巴西之外的其余棉花主产国带来不利影响，利多棉市。国内方面，新疆播种接近尾声，市场验证植棉调减落地情况。考虑到关键期天气可能干旱少雨，灌溉成本将会大大增加。郑棉在外棉及天气升水的带动下，短期维持震荡偏强走势。
但需要注意5月后下游需求季节性转弱，且棉价快速上涨后，需警惕国家抛储风险。建议回调布局，追高谨慎。后续需重点关注产区天气、新疆种植面积以及下游新增订单情况。
王颖桂从业资格证号：F03133339投资咨询证号：Z0020896
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