天津一所民办学校濒临破产 鲁能两将回忆火车头童年生活

　　行情回顾及主要观点：
　　上周A股市场整体上涨：沪深300涨0.80%，中证500涨1.23%，中证1000涨0.94%，创业板50跌0.22%，科创50涨8.07%。交易面，A股市场日均成交额在2.6万亿左右，市场流动性保持高位活跃。A股年报一季报业绩亮眼，创业板50指数2025归母净利润增速高达21.58%。部分获利盘兑现压力和交易拥挤导致资金从海外算力链扩散至国产算力、半导体设备与材料等相对滞涨方向，光模块等成长核心资产短线波动加剧，上周创业板50指数小幅整固，并非成长主线逻辑的破坏，而是前期快速上涨后的正常消化。在政策持续强调科技创新与新质生产力的背景下，后市焦点仍将集中于具备优质业绩的成长型创新企业，大盘成长风格突出的创业板50指数值得重点关注。
　　创业板为主要“三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）”的成长型创新创业企业提供直接融资平台。权重行业方面，创业板50指数聚焦信息技术+新能源+金融科技+医药四大新质生产力赛道，科技成长属性纯粹。
　　图：创业板50指数四大赛道

　　创业板50指数：追“光”识“新”更掘“金”。横向对比来看，创业板50指数的光模块含量、新能源光伏含量以及金融科技含量优于创业板指以及主流宽基指数。
　　创业板50ETF华安（159949）：汇聚创业板优势领域白马，聚焦高科技成长属性的龙头企业，近六年ROE水平保持15%~19%高位，对比其他主流宽基指数优势突出，2025年归母净利润增速高达21.58%。当前估值43.65倍，近十年50.64%分位（数据来源：Wind，截至2026-4-30）。
　　创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：

• 科技、AI、通信

　　创业板50指数中信息技术产业占比过半，光模块、PCB与AI应用企业仍为核心权重。尽管上周通信板块整体震荡，但更多是高位交易拥挤下的技术性整固，而非产业趋势转弱。“五一”小长假期间，纳斯达克指数、韩国综合指数在全球大类资产中表现领先，苹果、亚马逊、微软等科技巨头的财报普遍超预期，验证了AI商业化的强劲进展，对A股形成了“科技映射”效应。北美四大云服务提供商（CSP厂商）集体上调了2026年的资本开支指引，表明AI基础设施建设投入仍在高速增长，光模块等海外算力链有望持续受益。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

• 新能源光伏

　　新能源板块内部表现分化，但创业板50中的龙头资产展现出较强韧性。锂电板块排产维持高景气，下游动力与储能需求逐步进入旺季，部分环节（如铁锂正极、电解液等）存在进一步提价和盈利改善空间。宁德时代联手海博思创，落地了60GWh的全球最大钠电储能合作，标志着钠电产业链从试点走向规模化应用，对整个行业具有里程碑意义。电网作为新能源的基础设施，近期迎来政策和项目端的密集催化。国家能源局定调电网“主配微协同”的顶层设计，为“十五五”期间电网高景气投资延续奠定基础，仅4月份，就有七项特高压工程取得密集突破，总投资超过2000亿元。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）

• 医药生物

　　医药生物板块上周整体偏弱，表现受风险偏好及资金兑现影响。然而，板块的中期边际改善信号正在增强。市场对北京、广州等地发布的全链条支持创新药发展实施细则反应积极，行业“源头创新”的逻辑得到强化。业绩方面，多家头部Biotech企业披露的一季报或研发进展显示，核心品种海外授权及临床数据读出超预期，验证了商业化兑现能力。具备临床价值和出海能力的创新药依然是医药板块的关注焦点。
　　创业板50ETF华安（代码：159949）简介：
　　创业板50ETF华安跟踪创业板50指数，在三创（创新、创造、创意）四新（新技术、新产业、新业态、新模式）定位标准下，主要在新能车、生物医药、电子、光伏和互联网金融五大优势科技赛道中筛选出各细分行业中含金量较高的龙头企业。创业板50指数反映了创业板市场知名度较高，流动性和市值居前的50家企业的整体表现，投资价值相对较高。
　　创业板50ETF华安（代码：159949）流动性充足，过去一年日均成交额16.02亿元，排名深交所ETF前列。该指数基金最新规模223.38 亿元，是市场上跟踪创业板相关指数较大的基金之一。
　　创业板50ETF华安（159949）上周表现：
　　风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。
　　本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

责任编辑：江钰涵

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