作者/王露

　　报道/投资界PEdaily

　　原标题：《买下字节供应商，东莞首富赚翻了》

　　乘上算力东风。

　　又一个算力大牛股诞生。

　　东阳光连续两个交易日开盘一字涨停，股价一度创下历史新高，总市值超1200亿元。

　　拉长时间看，东阳光近一年累计涨幅约340%，成为千亿算力新贵。

　　这家曾经不算起眼的广东老牌企业，背后掌舵者是39岁的张寓帅，根据胡润财富榜身家440亿元位列东莞首富。转折点是2025年，他用一笔重磅并购把东阳光带向AI算力——牵头以280亿元买下秦淮数据中国区业务，后者正是字节跳动供应商。

　　押中东阳光的，还有一位重量级人物。早在2024年，中际旭创董事长刘圣通过持股平台入股东阳光。如今随着股价大涨，这笔投资账面浮盈约50亿元。

　　39岁东莞首富

　　买下张一鸣供应商

　　东阳光的故事，要从父辈说起。

　　1997年，浙江东阳人张中能、郭梅兰夫妇南下广东东莞创业，公司名意为“东阳之光”。从铝箔加工起家，一路切入高端铝箔领域，其化成箔全球市占率一度高达约30%。2003年，东阳光借壳上市，张中能收获第一家上市公司。

　　张中能的另一手棋，落在了医药。2006年前后，东阳光药凭借抗流感药“可威”（奥司他韦）迅速打开市场，被称为“流感一哥”。2015年，东阳光长江药业登陆港股，后被东阳光药吸收合并。

　　转折发生在2020年，张中能因病离世。生于1987年的儿子张寓帅，走到台前。

　　资料显示，张寓帅毕业于浙江大学，2011年加入东阳光集团，历任生物所所长、仿药所所长兼副院长、宜昌东阳光药业董事、东阳光董事长等职位。

　　接棒之后，摆在张寓帅面前的是一个现实问题：铝箔和医药之后，东阳光的下一条增长曲线在哪里。很快他给出的答案，是AI算力。

　　震撼一幕出现在2025年9月，东阳光披露，拟牵头组成买方团队，以280亿元向贝恩投资收购秦淮数据中国区业务。该笔交易成为当时亚洲规模最大的算力产业收购案，投资界曾报道详情始末280亿，张一鸣供应商卖了，彼时公司股价约20元左右。

　　秦淮数据是何来头？

　　资料显示，秦淮数据是中国乃至亚太地区领先的超大规模算力基础设施运营商，第一大客户正是字节跳动。2025年，秦淮数据实现营收63.82亿元。截至同年底，其在运营总IT容量799MW，覆盖37个数据中心，分布于环首都、长三角、粤港澳大湾区及西北地区等“东数西算”枢纽节点。

　　为吃下这块蛋糕，东阳光搭建持股平台并引入一批外部投资方，包括湖北都宜基金、福建产投、福建创投、云锋基金、佛山金控、平潭发展等诸多机构。从股东结构来看，地方国资、市场化基金和产业资本均有参与，秦淮数据的稀缺性由此可见一斑。

　　围绕算力产业链，东阳光的布局仍在继续。

　　2025年2月，东阳光携手智元机器人等合作方成立光谷东智，进入具身智能赛道；3月，与中际旭创设立合资公司，布局智算中心液冷；6月，增资光芯片企业纵慧芯光；12月，收购苏州大图热控，进军数据中心散热环节。至此，围绕AI算力展开的新业务版图逐渐成形。

　　同样在2025年，家族内部完成权杖交接。12月，母亲郭梅兰将核心控股平台全部转让给张寓帅。至此，这位年轻接班人正式成为东阳光实际控制人。

　　最新揭晓的《2026年胡润全球富豪榜》中，张寓帅家族以440亿元身家，位列东莞首富。

　　一年大涨340%，有人赚钱了

　　中际旭创浮现

　　乘上算力东风，东阳光开始大涨之路。

　　回过头看，东阳光这轮上涨已经持续一年。从2025年4月30日的9.69元/股算起，东阳光一年多来累计涨幅约340%。单看2025年全年，东阳光股价几乎翻倍。

　　而真正点燃这轮行情的，是一份算力大单。

　　5月5日晚间，东阳光发布公告称，控股子公司东莞东阳光云智算科技与某企业签署《算力服务采购框架合同》，预计总金额160亿元至190亿元（含税），期限为合同约定的订单验收通过后60个月。

　　这是东阳光切入算力赛道以来落地的首个百亿量级订单。该笔合同总金额已超过东阳光2025年全年营业收入149.35亿元。即便按5年合同期均摊，每年也能贡献超过30亿收入，相当于去年营收的两成以上。一旦顺利落地，足以改变公司现有的收入结构。

　　根据合同约定，东阳光云智算将全程负责高性能算力服务器的采购、部署、定制化测试及上架运维，在客户验收合格后，以租赁方式交付算力资源，客户按月支付算力服务费。

　　公告里也藏着一连串严苛的约束条件：算力服务必须通过交付、验货、验收三重环节才能正式计费；若指标不达标需限期整改，仍无法满足要求，客户可无责解约；服务响应不及时将触发违约金，最高可至合同总额的20%；服务器供货延迟、资金筹措不到位，均可能导致违约并承担赔偿。

　　而东阳光能拿下此次订单的底气，正是源于此前对秦淮数据中国区业务的收购。

　　少有人注意到，这场算力盛宴中，还藏着一位低调的赢家。

　　将时间拉回到2024年12月，东阳光控股股东原一致行动人元素基金与苏州丰禾盈晖签署协议，元素基金将所持东阳光1.51亿股股份，以8.33元/股的价格转让给丰禾盈晖，交易总价约12.55亿元。2025年4月，股份完成过户登记，丰禾盈晖成为东阳光第三大股东。

　　而丰禾盈晖背后的出资方，正是光模块龙头中际旭创董事长刘圣，其持股比例为49.5%。

　　这笔入股，如今已经浮盈数倍。按照东阳光最新股价计算，丰禾盈晖所持股份市值约64.54亿元，对比当初受让成本来看，短短一年多时间，这笔投资账面浮盈约52亿元。

　　当然，这仍只是账面收益。千亿市值背后，东阳光真正的考验才刚刚开始，最终还要靠业绩说话。

　　A股算力，正在批量造富

　　说起AI算力股，最典型当数光模块“三剑客”——中际旭创、新易盛、天孚通信。过去一年，“易中天”撑起了这轮行情的半边天。

　　就在上个月，中际旭创盘中市值突破万亿，创下历史新高。拉长时间看，这家公司自2023年以来股价累计涨幅超过45倍。背后是业绩的直接支撑：2025年，中际旭创营收382.4亿元，归母净利润107.97亿元。

　　新易盛、天孚通信同样涨成了大牛股。新易盛在4月盘中一度触及627元/股，刷新历史新高，总市值超过5500亿元。天孚通信也一度涨至380元/股附近，市值超过2900亿元。

　　类似行情并不只发生在光模块。AI芯片、PCB、服务器、液冷、IDC等方向也被反复重估。私募排排网数据显示，截至4月下旬，公募基金重仓的58只AI算力概念股年内涨幅中位数约为63%，跑赢同期A股三大股指；其中15只个股涨幅已经翻倍。

　　为何是算力？原因并不复杂。大模型持续迭代，AI应用加速落地，机器人、自动驾驶、智能终端等场景要真正跑起来，背后都离不开更大规模、更高效率、更低成本的算力支撑。

　　换句话说，应用爆发或许还需时间验证，但算力需求已经摆在眼前。

　　需求端升温，最直接体现在价格变化上。近期，腾讯云、阿里云、百度智能云等头部云厂商陆续上调AI算力相关产品价格，主要涨幅集中在5%至30%之间，部分产品涨幅更高。

　　这意味着，算力正在从“概念”变成“生意”。

　　AI浪潮越往深处推进，基础设施的重要性越突出。过去，光模块、PCB、数据中心等公司，更多被归为硬件或通信设备企业；如今，它们被放进AI基础设施的框架里重新定价。这正是过去一年A股算力股集体大涨的底层逻辑。

　　产业仍在继续演进，但有一点已经清晰：这轮AI周期里，最先被验证的是订单、客户和产能。谁能抓住这些，谁就更接近风口中心。

责任编辑：尉旖涵

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