尽管欧洲企业一季度财报表现普遍超出预期，但地缘政治不确定性正令投资者对后市愈发谨慎。
　　巴克莱策略师团队指出，从财报电话会议纪要来看，美伊战争冲击正逐步显现，欧洲企业对经济前景的谨慎情绪明显升温。近25%的企业表示冲突已拖累市场需求，同时供应链扰动与原材料成本上涨压力也对相当数量企业造成冲击。科技与工业板块前景最为乐观，而非必需消费品与必需消费品板块最为悲观。
　　瑞士私人银行Lombard Odier分析显示，欧洲财报季表现较美国更为平淡，仅约半数公司业绩超预期。财报超预期的公司并未获得投资者充分奖励，而业绩不及预期的公司则遭到更严厉惩罚。尽管分析师仍预计欧洲全年盈利增长约13%，但该机构认为实际增速可能更接近6%。
　　银行板块方面，瑞银预计即将到来的财报季将显示英国银行业盈利能力强劲，各银行将重申2026年目标，但在不确定的经营环境中未能提供决定性信心。
　　摩根大通报告指出，欧洲2026年盈利增长预期约18%主要受非必需消费品板块基数效应影响，更为现实的中位数估计约为8%。分析人士认为，尽管短期财报数据亮眼，但在能源冲击与通胀风险交织下，欧洲股市前景依然承压。

责任编辑：张俊 SF065

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