A股科技赛道行情持续走热，仅用时约4个月，市场已诞生首只翻倍基。
在科技类基建资产的“卖铲子”逻辑支撑下，截至5月7日，广发远见智选年内收益率已突破100%，大幅领跑主动权益类基金，该基金的前三大重仓股年内均实现股价翻倍。
值得一提的是，该基金超额收益背后，不仅是基金经理精准重仓AI基建产业链的布局眼光，也有更为隐秘的操作，该基金曾将大量仓位放在港股，但后来果断清空港股加回A股，既实现避险又放大组合弹性，同时基金经理对AI产业周期与算力供需格局的深度研判，也为业绩突围奠定基础。
年内翻倍基出炉，科技主题基金霸榜前列
Wind数据显示，截至5月7日，广发基金旗下广发远见智选基金年内收益率已达100.97%，成为年内首只实现净值翻倍的主动权益基金。
从排行来看，当前主动权益类基金年内业绩前五席位分别为——广发远见智选、金信量化精选、国寿安保数字经济、平安科技精选、华商致远回报，年内收益率依次为100.97%、74.93%、73.95%、70.33%、67.80%。不难看出，榜首基金已甩开第二名近30个百分点收益优势，领跑优势十分明显。除此之外，前海开源沪港深乐享生活、红土创新新科技股票、华泰柏瑞质量成长、永赢先锋半导体、华富数字经济、华宝绿色领先、融通产业趋势等产品，同样稳居年内业绩第一梯队，科技、数字经济、半导体相关主题成为今年基金赚钱主线。
从业绩来源来看，AI产业链涵盖的硬科技制造与科技基建类资产，是这批高弹性基金收益的核心来源。AI产业需求集中爆发背景下，处于产业链上游的科技基建赛道备受资金和基金经理青睐，也成为催生翻倍行情的核心沃土，前五强基金的核心重仓股几乎清一色指向A股科技制造与科技基建类资产。
具体来看，持仓结构与仓位策略是广发远见智选业绩脱颖而出的核心关键。截至3月末，该基金前三大重仓股全部布局光纤光缆赛道，囊括长飞光纤、中天科技、亨通光电三大龙头，三只个股合计持仓仓位高达25%。个股行情表现上，今年以来长飞光纤年内涨幅达2.34倍，中天科技上涨1.11倍，亨通光电涨幅2.07倍。高集中度布局叠加个股大幅上涨，为基金净值飙升贡献了核心增量，也拉开了与同业基金的业绩差距。
基金仓位不浪费，撤出港股放大A股收益
再优秀的核心仓选股能力，也经不起其他辅助仓位的浪费或拖累。
券商中国记者注意到，广发远见智选基金收获亮眼业绩的另一大隐秘策略，在于对港股仓位的果断空仓。基金定期报告显示，广发远见智选基金一度对港股青睐有加，2025年3月末广发远见智选港股配置仓位已达37%，同年6月末更是突破40%。但进入2026年一季度，基金对港股态度大变，持仓高度谨慎，截至今年3月末港股仓位直接降至0。
这一逆向操作对净值贡献巨大，成功回避年内港股持续调整走势（一季度恒生科技指数跌幅便达到15%），基金经理唐晓斌在港股的空仓大幅降低组合风险敞口。同时，基金将原最高近40%的港股仓位悉数撤回A股市场，加码布局科技基建重仓标的，进一步放大组合业绩弹性。
这种操作背后的现象，是过去一年间，许多A股基金经理将部分仓位安排在港股后，发现仓位“浪费”严重，甚至出现A股收益补贴港股亏损的现象。
深圳一位大型公募投资总监向券商中国记者坦言，其在2025年的业绩原本更好，但因港股仓位拖后腿，自身产品仅配置约10%港股仓位，却大幅侵蚀整体净值收益，导致A股优质个股赚到的收益被对冲。这也凸显A股与港股投资逻辑差异显著，适度控仓乃至空仓港股，已成为不少科技类基金守住收益的重要策略。
回避远期概念，基金关注基本面景气度
关于AI时代科技赛道的选股逻辑，唐晓斌认为，优质的赛道或个股无需依赖远期概念炒作，当下基本面景气度已是最佳投资方向。
在他看来，液冷、光纤光缆、存储、光模块、AI电源、超节点等细分领域，均具备需求持续上行的核心逻辑。从时间维度看，多数产业链环节或在2028年迎来质变集中兑现，而部分优质板块在2026年就将率先开启需求爆发。这类标的兼具短期业绩增速、合理估值水平与中长期成长空间，无需依赖远期概念炒作，当下基本面景气度已是优质投资方向。
在此背景下，唐晓斌强调重点围绕光纤光缆、存储、Token涨价主线及细分龙头布局，瞄准未来两三个季度缓解国内缺卡压力的赛道机会。展望后市，全球算力需求持续爆发，产业链关键环节长期供需缺口明确，产业升级仍将持续释放投资机会。同时他也提示，科技赛道净值波动偏大，建议投资者坚持闲钱投资、分散配置、低位定投三大原则，理性参与投资。
来源：券商中国
责任编辑：郝欣煜
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