玉米：中性偏多
1．市场关注：市场传言稻谷5.7发文件，总量1690万吨，底价1490起拍，分央企专场（数量1190万吨）和饲料厂专场（500万吨），过去市场普遍担忧的供给端预期差逻辑有拆解迹象，推动相关多头集中离场。但热度偏高+饲用玉米/豆粕库存低位使底价成交并不现实，且新季小麦即将上市，生猪产能出清速度不及预期，专场拍卖落地冲击有限，且前期多头仍未完全出清，市场看涨趋势不变，不过在稻谷/小麦市场有确定性判断前玉米将维持窄幅震荡局面。
2．观点总结：前期多头资金出现有序退场迹象；现货端深加工企业维持随采随用节奏，库存并未完成有效上修，饲用需求同样低迷，周内维持区间震荡判断，下方支撑2370元/吨，上方暂无明显压力位判断。
豆粕：中性
1．美伊之间可能达成停火协议引发商品基金抛售农产品多头头寸，隔夜CBOT大豆回落至此前1160-1200美分震荡区间，注意地缘交易的反复性。
2．截至5月5日，全美大豆产区干旱覆盖比例为27%，周度环比持平，干旱仍主要集中在平原及东南部部分区域。同时，玉米带北部霜冻天气可能阶段性拖慢大豆、玉米等作物出苗节奏。
3．路透社公布的机构预估显示，市场对新作美豆单产的预估均值为53蒲/英亩、期末库存约3.64亿蒲。若报告结果与预期相近，意味着新季美豆供应仍处于相对宽松格局，或对本年度美盘上行空间形成限制。
4．连盘豆粕短期缺乏新的矛盾，主要跟随美盘运行，单边预计维持宽幅震荡。
观点总结：区间交易思路，关注豆粕09合约在2900-3100元/吨区间表现。
鸡蛋：中性偏空
主产区现货价格稳定，河北馆陶现货报价3.82元/斤，较上一日持平。需求端季节性提振有限，盘面上涨更多受短期现货与情绪推动。进入5月后，基本面压力逐步显现，1月卓创口径8644万补栏鸡苗于2026年5月集中开产，市场新增开产持续释放。同时当前在产老鸡进入放量淘汰阶段，对冲一定开产压力，但5月后若维持正常淘汰日龄，可能面临淘汰量缩减。需求端逐步进入传统淡季，叠加南方即将进入梅雨高温天气，鸡蛋储存难度增加，终端贸易商拿货趋于谨慎，对价格形成压制。
观点总结：短期现货涨价驱动基本兑现，多头尽量关注止盈离场机会。远月合约关注逢高试空机会。
生猪：中性
生猪现货价格震荡。昨日主产区现货均价9.70元/kg，较上一日+0.01元/kg。本周国内仔猪价格普遍上涨10元/头，从区域反馈的情况看，北方补栏热情要略高于南方，目前市场断奶仔猪主流成交在230-260元/头。现货端猪价延续低位磨底，养殖端亏损持续，部分中小场被动去产能，但大企业抗风险能力较强，产能去化节奏偏慢，供给宽松格局未改。5月涌益出栏计划销售量预计减少2.74%。5月集团猪场主流趋势略减，但中型梯队放养出栏量较4月有增加。
观点总结：近月以区间交易为主，远月因升水程度较高，短期存在调整压力。
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责任编辑：李铁民
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