近期A股、美股科技股联袂上涨，流动性配合完美，美联储短期观望概率更高，乃牛市后期表现！但有一事也不得不防，即被戴帽！结果的话大家看看$*ST闻泰(600745)便知。
2025年报期前后，我看了将近20家被*ST的公司，其中大多是因财务类退市标准，如主板公司触及“近一年净利润为负且营收低于3亿元”、“创业、科创板公司净利润为负且营收低于1亿元”或是“净近一年期末净资产为负值”，而触及交易类、规范类、重大违法类退市指标被*ST的公司则寥寥无几。
然而就在昨天，$ST清越（维权）(688496)、$元道通信（维权）(301139)两家公司因重大财务造假被下发《行政处罚决定书》，后续可能是一批公司“山雨欲来”了。
2021年清越科技通过故意少计存货跌价准备、虚假销售芯片等方式，虚增利润总额1065.49万元，占招股书中披露的2021年度利润总额的21.72%；2022年清越科技虚增利润总额4540.21万元，占当年年报披露利润总额的比例高达104.58%；2023年上半年，虚增利润4753.60万元，占当期半年报披露利润总额绝对值的145.10%。按照上海证券交易所上市公司证券发行上市审核规则(2025年4月修订)，清越科技单一年度财务造假绝对值不算太高，但2022-2023年利润虚增比例超100%触及红线且连续3年均有造假行为。
元道通信2019年至2021年虚增营业收入6590.26万元、1.61亿元和2.64亿元，分别占各年度披露营业收入的8.75%、13.12%和16.23%，构成欺诈发行。2022年元道通信再虚增营业收入1.66亿元，占2022年报披露营业收入的7.87%，虽不满足“虚假记载金额大于等于2亿元且占相应科目比例超30%”，但连续造假时间超3年，同样符合强退标准。
我家长辈经历过“群魔乱舞”，习惯于“炒小炒差”，但对于某些风险较高的公司，教主在此还是要劝一句“君子不利于危墙之下”。被戴帽股倒不能全部否定，摘帽行情我自己也押过，但投资者还是要在能力圈内投自己看的懂的公司，人云亦云恐空的是自己的钱袋子！按以往惯性，清越、元道恐只是开始，后续或有更多家公司因重大违法被*ST，抑或是市场降温的另一种手段！
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