随着最后一批公司于4月30日集体披露财报，A股2025年及2026年一季度财报季落下帷幕。在两个多月的时间里，超5500只A股发布财报，全面展现上市公司经营状况及发展趋势。
根据iFinD金融数据终端，A股上市公司2025年营收总额高达72.97万亿元，较2024年增长1.2%；净利润超5.39万亿元，同比增长2.6%。
2026年一季度，A股营收超17万亿元，同比增长4.9%；净利润接近1.60万亿元，同比增长7.4%，增速创下2022年以来新高，A股上市公司迎来了归母净利润加速阶段。
今天，我们就来详细盘点A股财报表现，梳理行业及个股投资机遇。
1、A股一季报业绩增速超7%，创2022年以来新高
按照交易所的规定，上市公司应当在4月底之前披露上一年度财报和本年度一季报，因此海量公司选择4月下旬发布财报。4月21日以来，3335家公司发布2025年财报，占A股整体比重超60%。
我们先来看看A股整体表现：2025年，5511家上市公司营收总和达到72.96万亿元，同比增长1.2%；净利润总额超5.39万亿元，同比增长2.6%。净利润增速较年内峰值显著回落。
2026年正值“十五五”开局之年，随着各类刺激经济政策不断落地，宏观数据出现了显著的回暖。2026年一季度GDP规模达到33.4万亿元，按不变价格计算的同比增速为5%。其中第一产业增加值同比增长3.8%，第二产业增加值增长4.9%，第三产业增加值增长5.2%。随着人工智能日益赋能千行百业，智能化浪潮促进经济平稳增长。
在经济不断回暖的背景下，上市公司业绩也迎来改善的契机。2026年一季度，超过5500家上市公司营收总和达到17.70万亿元，同比增长4.9%；净利润总额近1.60万亿元，同比增长7.4%。
我们对比一季报和去年年报，可以发现上市公司营业收入加速增长，这为业绩回暖提供良好的基础。
从现金流量表来看，2025年A股上市公司经营活动产生的现金流量净额为19.95万亿元，较2024年大幅增长80.6%，这表明企业现金流更加健康。2026年一季度，上市公司的现金流状况继续改善，一季度经营活动产生的现金流量净额超6.15万亿元，较2025年一季度大幅增长。
为了促进业务发展，上市公司采取两大措施：加大研发支出，以实现高质量发展；继续扩张业务，在发展中解决问题。一季度A股研发支出达到3509.39亿元，较去年同期增长4.2%。
同时，A股投资活动产生的现金流量净额突破-5.16万亿元，这表明上市公司在积极扩大投资规模。
2、多个板块业绩快速增长，这些个股净利润增速超10倍
看完A股整体表现，我们接下来聊一聊板块的财务表现。我们详细分析了124个二级行业2025年及2026年一季度表现，行业之间出现了较大的分化。
从净利润总量来看，国有大行成为吸金大户，2025年归母净利润超1.42万亿元，同比增长1.65%；国有大行2026年一季度大赚3569亿元，同比增速加快至3.63%。股份制银行、炼化及贸易、保险、工业金属、证券、白酒等行业净利润规模靠前，2025年净利润规模均超1100亿元，2026年一季度净利润均超500亿元。
此外，多个板块2025年净利润超500亿元，包括：煤炭开采、电池、汽车零部件、航运港口、白色家电、消费电子、基础建设等。
部分行业面临较大的压力，2025年出现了亏损。房地产开发板块2025年大幅亏损1988亿元，较2024年亏损幅度扩大。光伏设备亏损超315亿元，一般零售亏损超274亿元，IT服务、装修装饰、造纸、焦炭、房地产服务、电视广播等板块亏损总额超20亿元。2026年一季度，房地产开发、光伏设备、焦炭等板块依然处于亏损状态。
聊完净利润规模，让我们再看看板块业绩增速排名。2025年，能源金属、航空机场、汽车服务、软件开发、游戏、地面兵装等板块净利润增速排名靠前。
2026年一季度，多个板块业绩快速增长，归母净利润增速超50%的板块包括：航空机场、地面兵装、能源金属、造纸、航海装备、半导体、休闲食品、贵金属等。
最后，让我们一起来看看上市公司一季度的业绩增速表现。根据iFinD金融数据终端，29家公司一季度净利润超100亿元，包括：工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国石油、中国海油、招商银行、中国移动、贵州茅台、交通银行、邮储银行、中国平安、兴业银行、宁德时代、中信银行、紫金矿业、中国人寿等。
多家公司净利润增速超10倍，包括：双杰电气、冠豪高新、博云新材、飞南资源、香农芯创、沃森生物、恒逸石化、建元信托、美之高、启明星辰、翔鹭钨业等。
(本文首发于2026年5月7日)
李泉
投资顾问执业编号：S0930622070004
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