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（来源：网易科技）

人形机器人正在跨越从科幻到现实的商业化拐点，一场史无前例的资本抢筹大战已经打响。

5月7日，据追风交易台消息，摩根士丹利最新研报显示，2026年年初至今，全球人形机器人风险投资规模已超过2025年全年总额，增速之快令业界侧目——其中中国市场贡献了约46%的年内风险投资资金，成为全球资本最密集的角力场。

该行特别强调，中国正完美复刻其在电动车（EV）领域的成功剧本，通过全产业链布局和惊人的迭代速度，预计将在2030年将其占全球制造业的份额推升至16.5%。

摩根士丹利预计，随着特斯拉Optimus步入量产倒计时，Meta与杰夫·贝索斯等科技巨头携数百亿美元重金杀入“物理AI”领域，一个到2050年规模高达7.5万亿美元、保有量达10亿台的终极蓝海正在成型。对投资者而言，最直接的信号是：摩根士丹利“人形机器人100”指数自2025年2月设立以来已暴涨45%，全面碾压标普500指数。

资本狂飙：2026年风投超去年总和，科技巨头跑步入场

华尔街的聪明钱正在疯狂涌入物理AI领域。

数据显示，2026年至今的人形机器人风险投资额已经打破了2025年的全年纪录，其中亚洲地区吸金尤为迅猛，占年内风投总额的约46%

科技巨头的并购与融资正在加速行业洗牌：

中国复刻“电车奇迹”：全产业链布局与惊人的商业化速度

摩根士丹利宏观经济学家指出，中国在人形机器人领域的早期领先地位，将推动其全球制造和出口主导地位进入新阶段。正如十年前押注电动车（EV）一样，中国正在构建整个人形机器人供应链，这使其在面对依赖中国零部件的美国、日本和韩国竞争者时占据优势。

与美国企业侧重于高成本、高规格原型机并在量产前进行漫长测试的路径不同，中国企业推出模型的速度更快，并直接将本土市场作为试验田。商业化落地正在全面提速：

总结来看，摩根士丹利的研究给出了一个清晰的逻辑链：技术验证→政策催化→资本涌入→供应链成熟→规模量产→成本下降→需求爆发——这条路径在新能源汽车赛道已被中国完整走过一遍，如今正在人形机器人赛道上加速重演。

7.5万亿美元的终极蓝海：采用率爆发与指数超额收益

摩根士丹利对全球人形机器人市场的长期规模做出系统性预测，基于6年换机周期与分地区差异化ASP假设：

从长期市场规模（TAM）来看，这不仅是一个主题炒作，而是一个具有深远宏观影响的超级赛道。摩根士丹利预测：

从地区分布来看，到2050年，东亚及太平洋地区（以中国为核心）预计占全球累计采用量的43%；北美占9%；欧洲及中亚占16%。

中国预计到2050年累计采用量达约3.023亿台，远超美国的约7,770万台，占全球总量约30%。

摩根士丹利等权重的“人形机器人100”指数自2025年2月6日成立以来累计上涨45%，跑赢了标普500、MSCI欧洲和MSCI中国指数。

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