华尔街见闻

　　全球科技巨头被曝正向SK海力士提出出资建设专属产线、购买ASML极紫外光刻机等罕见提议，以抢先锁定AI芯片供应。而SK海力士对上述提议持谨慎态度，担忧绑定单一客户会压低芯片售价，并透露当前可用产能“基本为零”。同时，公司长期供货合同的价格区间机制和30%-40%预付款安排也在讨论中。

　　AI芯片荒愈演愈烈，科技巨头开始直接掏钱帮芯片厂商扩产、买设备——这在存储芯片行业从未有过。

　　据路透社5月8日报道，援引六位知情人士消息，全球多家大型科技公司正以罕见方式向韩国存储芯片巨头SK海力士（SK Hynix）发起“攻势”——主动提出出资参与其新生产线建设，甚至愿意出钱帮其购买光刻机（EUV）设备。

　　SK海力士是全球高带宽内存（HBM）芯片的主要供应商，其产品是AI服务器的核心零部件，如今当前供给端的扩产速度远远跟不上存储芯片需求的爆发速度。

　　客户想做什么：出钱买机器、建产线

　　客户向SK海力士提出的方案主要有两类：

　　一是投资专属存储芯片生产线。客户提议为SK海力士建设专门服务于自身需求的产线。

　　二是出资购买极紫外光刻机（EUV）。客户提出愿意资助SK海力士采购ASML的EUV光刻机——这种机器用于在硅晶圆上刻印电路，单台价格高达数亿美元。

　　而其中一项提议针对的是SK海力士正在韩国龙仁（Yongin）建设的大型晶圆厂一期项目，该厂预计以动态随机存取存储器（DRAM）生产为主。

　　这类提议在存储芯片行业极为罕见。存储芯片行业历来以剧烈的周期性波动著称，客户主动出资参与供应商的产能建设，此前从未发生过。

　　上述提议的具体细节系首次披露。SK海力士、三星电子和美光此前均表示正与客户洽谈多年期供货合同，但均未透露细节。

　　海力士为何不急着答应

　　SK海力士目前账上不缺钱，对这些提议态度审慎。

　　海力士的顾虑在于：一旦接受客户的资金，就可能被“绑定”在特定买家身上，并被迫以更低的价格供货，以换取更稳定的长期收入。

　　一位知情人士对路透直接说：“不管是哪种提议，现在可用的产能基本上是零。根本没有哪怕一小部分可以划给某个特定客户。”

　　另一位知情人士则指出，芯片供应商在分配稀缺产能时非常小心，不想引发监管审查，也不想被外界认为在“偏袒”某家客户。“他们不想在AI竞赛中押注某匹马，然后发现押错了。”

　　SK海力士表示，不便透露与客户合同的具体条款，但称“正在全面评估与传统长期协议不同的各种方式和结构性替代方案”。

　　长期合同怎么谈：价格区间+预付款

　　除了上述投资提议，存储芯片厂商与客户之间的长期供货合同谈判也在推进，但定价和履约机制仍是难题。

　　目前讨论中的一种合同结构是“价格区间机制”——为每年的芯片价格设定上下限，从而取消按季度或按季节谈价的惯例。

　　另一种讨论中的结构是预付款安排，要求客户预先支付30%至40%的货款。

　　三星电子上月表示，其近期与部分客户签署的长期协议与以往不同，属于“有约束力”的合同，但未披露更多细节。

　　芯片高管、投资者和分析师均指出，如何确保客户不中途毁约、以及如何维持有利的定价，仍是悬而未决的问题。

　　科技巨头为何这么急

　　需求端的压力，解释了为何科技公司愿意做出如此罕见的提议。

　　Meta上周在财报电话会议上表示，正在“积极投资以满足基础设施需求”，并明确提到包括“在整个供应链中达成协议，以确保未来产能所需的关键零部件”。

　　微软则表示，预计今年资本支出将升至1900亿美元，其中250亿美元来自芯片等零部件成本上涨。

　　SK海力士和三星上月均表示，当前存储芯片供应短缺将持续，因为AI需求的“结构性增长”意味着产能扩张需要时间跟上。SK海力士当时还表示，客户要求签订长期合同以锁定供货量的请求“正在急剧增加”。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

责任编辑：凌辰

开云体育平台，易游体育官网，

www.开云.com相关资讯：yy易游下载，