新国八条威慑力慢慢显现我国5月财政收入10612.26亿元

作者：陈璐编辑：曹佳来源：球盟会网页登录发布：2026-05-11 19:42:30

（来源：量化藏经阁）

报告摘要

一、上周市场回顾

上周A股市场主要宽基指数走势全线上涨，科创50、中证1000、中证500收益靠前，收益分别为4.42%、4.29%、4.13%，沪深300、上证综指、中小板指收益靠后，收益分别为1.34%、1.65%、2.61%。
从成交额来看，除科创50外，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周通信、国防军工、计算机收益靠前，收益分别为7.98%、6.63%、6.15%，消费者服务、煤炭、石油石化收益靠后，收益分别为-2.16%、-5.44%、-6.14%。
截至上周五，央行逆回购净回笼资金3656亿元，逆回购到期4191亿元，净公开市场投放535亿元。不同期限的国债利率均有所上行，利差收窄0.76BP。
上周共上报44只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括6只FOF，14只ETF，3只REITs，华夏上证科创板芯片ETF、华宝中证工程机械主题ETF、华安中证稀有金属主题ETF等。
5月8日，外汇局官网显示，截至2026年4月，中国官方黄金储备资产为7464万盎司，相比2026年3月末增加了26万盎司，央行已连续18个月增持黄金储备。
5月6日，万得偏股混合型基金指数（885001.WI）收于13359.69点，正式突破2021年2月10日创下的13231.44点历史高点，时隔逾五年再创新高。

二、开放式公募基金表现

上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为2.25%、1.69%、1.21%。今年以来主动权益基金业绩表现最优，中位数收益为11.02%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为11.02%、8.80%、9.67%。
上周指数增强基金超额收益中位数为-0.15%，量化对冲型基金收益中位数为0.14%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.02%，量化对冲型基金收益中位数为1.12%。
截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金354只、目标日期基金103只、目标风险基金150只。上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为0.48%、1.22%、0.56%。今年以来，目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为6.19%。

三、基金产品发行情况

上周新成立基金18只，合计发行规模为113.49亿元，较前一周有所减少。此外，上周有42只基金首次进入发行阶段，本周将有44只基金开始发行。

一

上周市场回顾

相关热点回顾

一、基金申报发行动态

上周共上报44只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括6只FOF，14只ETF，3只REITs，华夏上证科创板芯片ETF、华宝中证工程机械主题ETF、华安中证稀有金属主题ETF等。

二、央行连续18个月增持黄金储备

5月8日，外汇局官网显示，截至2026年4月，中国官方黄金储备资产为7464万盎司，相比2026年3月末增加了26万盎司，央行已连续18个月增持黄金储备。

三、偏股混合型基金指数创历史新高

万得偏股混合型基金指数（885001.WI）于2026年5月6日收于13359.69点，正式突破2021年2月10日创下的13231.44点历史高点，时隔逾五年再创新高。该指数采用偏股混合型基金等权方式构建，新成立基金通常在成立满3个月后纳入样本。作为衡量公募基金主动管理能力的重要标尺，885001.WI反映了全市场主动管理偏股型基金的整体表现，即基金经理通过主动选股获取收益的平均水平。

从长期维度来看，该指数自2003年底以1000点为基点发布以来，累计涨幅已超过12倍，22余年间年化收益率约为12.73%。此次突破历史新高，不仅体现了主动权益基金经理的主动管理能力，也再次验证了中国权益资产长期回报的韧性与成长空间。

四、余额宝7日年化收益率跌破1%

天弘余额宝近期七日年化收益率持续下行，并正式跌破1%的整数关口，创下历史新低。4月末其收益率仍维持在1.06%左右，但进入5月后下滑速度明显加快：5月5日降至0.949%，5月6日进一步回落至0.924%，5月7日跌至0.890%，5月8日和5月9日则分别仅为0.889%和0.888%。随着收益率持续走低，余额宝的实际收益水平也明显下降。目前每万份收益约为0.24元，意味着存入1万元，每日利息仅约0.24元。在货币政策持续宽松、市场利率整体下行的背景下，货币基金底层资产收益率普遍承压，全市场货币基金正逐步进入“低收益时代”。

股票市场

上周A股市场主要宽基指数走势全线上涨，科创50、中证1000、中证500收益靠前，收益分别为4.42%、4.29%、4.13%，沪深300、上证综指、中小板指收益靠后，收益分别为1.34%、1.65%、2.61%。过去一个月科创50指数上涨28.76%，收益最高，上证综指指数上涨7.45%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中科创50指数收益最高，其累计收益率为22.04%。

从成交额来看，除科创50外，上周主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周的样本期内，主要宽基指数历史分位区间为50%-90%。

按月度来看，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所上升，主要宽基指数位于过去36个月95%-100%的历史分位区间。

行业方面，上周通信、国防军工、计算机收益靠前，收益分别为7.98%、6.63%、6.15%，消费者服务、煤炭、石油石化收益靠后，收益分别为-2.16%、-5.44%、-6.14%。过去一个月，电子行业累计上涨32.21%，收益最高，石油石化行业累计下跌5.49%，收益最低。今年以来，通信、电子、建材的累计收益较高，分别为39.46%、31.02%、22.09%，相比之下，综合金融、非银行金融、消费者服务等多个行业的收益率最低。

债券市场

截至上周五，央行逆回购净回笼资金3656亿元，逆回购到期4191亿元，净公开市场投放535亿元。质押式回购利率：1D相比前一周减少12.01BP，SHIBOR：1D相比前一周减少7.20BP。

如下图所示，不同期限的国债利率均有所上行，利差收窄0.76BP。1年期不同评级的信用债利率均有所下行。

信用利差方面，1年期不同评级的信用债利率均有所下行。

可转债市场

上周中证转债指数上涨1.47%，累计成交2385亿元，较前一周减少628亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为36.40%，较前一周增加0.48%，纯债溢价率中位数为31.80%，较前一周增加2.25%。

二

开放式公募基金表现

普通公募基金

统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为2.25%、1.69%、1.21%。

今年以来主动权益基金业绩表现最优，中位数收益为11.02%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为11.02%、8.80%、9.67%。

量化公募基金

统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为-0.15%，量化对冲型基金收益中位数为0.14%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.02%，量化对冲型基金收益中位数为1.12%。

FOF基金

截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金354只、目标日期基金103只、目标风险基金150只。上周新成立2只FOF基金，为国泰盈享配置6个月持有A、易方达如意安悦3个月持有A。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%的区间内。

统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为0.48%、1.22%、0.56%。今年以来，目标日期基金中位数业绩表现最优，累计收益率为6.19%。