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来源 | 野马财经
作者 | 于婞
葛卫东把家族成员“拆”进了A股。
如果把A股的“牛散江湖”排个座次，葛卫东一定是绕不开的人物。2026年一季报披露进入尾声后，葛卫东的名字再度刷屏资本市场。
据《上海证券报》统计，根据上市公司2026年一季报，葛卫东及其关联人王萍、葛贵莲、葛贵兰共现身12家上市公司股东名单中，截至一季度末，合计持仓221.03亿元。
这一数字让无数股民艳羡，且依靠炒股，葛卫东多次登上《胡润全球富豪榜》，在最新发布的2026年榜单中，葛卫东以355亿元的财富值位列全球富豪第871位。
图源：2026年胡润全球富豪榜截图
在A股一季度的统计中，葛卫东家族都买啥了？
挥别消费，全仓硬科技
2026年第一季度，葛卫东家族投资的最大变化，就是从消费到硬科技的方向性“大腾挪”。
具体来看，葛卫东、葛贵兰、葛贵莲均从拉芳家化（603630.SH）前十大流通股股东消失；葛卫东、葛贵莲退出了会稽山（601579.SH）前十大流通股股东；葛卫东、王萍则退出了乖宝宠物（301498.SZ）前十大流通股股东。
其中，拉芳家化是国内民族品牌洗护龙头企业，主要从事洗护类、护肤类、彩妆类产品的研发、生产和销售，旗下拥有“拉芳”“雨洁”“美多丝”等自主品牌；会稽山是黄酒行业龙头企业之一，主营绍兴黄酒的生产、销售和研发，旗下拥有“会稽山”“兰亭”两大核心品牌；乖宝宠物主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品，产品覆盖主粮、零食及保健品系列，同时经营OEM/ODM代工业务。
退出消费的同时，葛卫东家族一季度持仓的12家上市公司分别是：江淮汽车（600418.SH）、兆易创新（603986.SH）、微电生理（688351.SH）、沐曦股份-U（688802.SH）、曙光数创（920808.BJ）、优刻得-W（688158.SH）、麦格米特（002851.SZ）、东方国信（维权）（300166.SZ）、新泉股份（603179.SH）、铂力特（维权）（688333.SH）、豫能控股（001896.SZ）、佳力图（603912.SH）。
图源：罐头图库
这12家公司几乎全部属于国家战略性新兴产业，完全脱离了传统消费、地产或纯周期行业。
Wind金融终端显示，它们可以划分为三大核心集群：半导体与集成电路；AI算力与数字经济基础设施；高端装备与智能汽车产业链。
根据Wind分类，兆易创新是存储芯片及MCU龙头；沐曦股份属于高性能GPU芯片设计，它代表着国产算力核心；微电生理虽然属医疗器械，但其核心产品电生理导管，具有极高的精密制造和材料学壁垒，常被归为“硬科技”范畴。
AI算力方面，优刻得是中立云计算服务商，属于算力底座；曙光数创拥有液冷散热技术，可以解决高算力芯片散热瓶颈；东方国信主营工业互联网大数据与算力调度；佳力图做的是数据中心精密温控，属于算力中心的“空调”。
高端装备与智能汽车产业链方面，江淮汽车主营智能电动车整车制造，是华为合作概念股；新泉股份是汽车内饰件龙头，深度绑定特斯拉及造车新势力；麦格米特主要做工业自动化控制、新能源汽车部件及机器人核心零部件；铂力特属于金属3D打印龙头，服务于航空航天及高端制造；豫能控股虽为电力股，但其核心逻辑已转向“新能源运营+储能”，是能源转型的关键环节。
从Wind分类情况来看，这12家公司是“半导体+ AI算力+智能汽车/高端制造”三大黄金赛道的交集，代表了中国经济结构转型中技术含量最高、政策扶持力度最大的方向。
葛卫东“家族战队”
游走在规则的边缘？
相比单纯的持仓规模，2026年一季报里还有一个耐人寻味的现象，那就是葛卫东家族化持仓越来越明显。
过去，市场更多看到的是葛卫东本人名字出现在上市公司前十大流通股东名单中。但近年来，王萍、葛贵莲、葛贵兰等关联自然人账户频频同步现身。
据2015年12月30日披露的《混沌天成期货股份有限公司公开转让说明书》显示，王萍是葛卫东的妻子。葛贵莲、葛贵兰与葛卫东的关系并未有官方的定论，但天眼查显示，此二人与王萍都是葛卫东创立的上海混沌投资（集团）有限公司（下称“混沌投资”）股东，且二人与葛卫东同一姓氏，因此市场普遍认为他们与葛卫东存在亲属关系。
图源：
天眼查
2026年一季度，王萍共现身11家上市公司前十大流通股东名单，包括兆易创新、麦格米特、江淮汽车、优刻得、东方国信等，其中在三家公司持仓市值均超过10亿元。葛贵莲则现身麦格米特、江淮汽车、铂力特和豫能控股4家公司；葛贵兰出现在东方国信和豫能控股的股东名单中。这种家族协同作战的方式，市场普遍视作葛卫东个人意志的延伸。
葛卫东“家族分仓”模式在此前的资本运作中已有展现。
在特定情况下，葛卫东家族的账户会同时出现在同一家上市公司的前十大流通股东名单中。例如，在会稽山2025年的半年报中，葛卫东和葛贵莲就曾同时现身。而在更早的拉芳家化的股东名单中，也出现过葛卫东、葛贵兰、葛贵莲三人同时亮相的情况。
即便不总是“三人同框”，他们的账户在买卖时机、方向和标的上也常常表现出高度的一致性。有时，多个关联账户会同时买入或退出同一家公司。例如葛卫东家族集体退出了拉芳家化、会稽山和乖宝宠物的前十大股东名单。
更多时候表现为一种配合，即一个账户可能先潜伏，之后其他账户再跟进；或者一个账户小幅减持，另一个账户则大举加仓。比如在兆易创新上，葛卫东长期持有，而王萍则在2025年四季度新进前十大股东名单。到了2026年一季度，葛卫东小幅减持，王萍则同步加仓。对于江淮汽车的投资，同样是葛贵莲和王萍先出现在前十大股东中，之后葛卫东再以10亿元参与定向增发，成为主要股东。
这种“多账户”运作模式和操作上的高度关联，还一度引发了市场对其信披合规性的讨论。
上海申伦律师事务所律师夏海龙指出，葛卫东、王萍、葛贵兰、葛贵莲等家族账户因存在亲属关系、共同经济利益以及高度同步的买卖操作，如“同进同出”协同步伐，高度符合《上市公司收购管理办法》第八十三条规定的“一致行动人”情形。认定的核心要件是“实质重于形式”，即不仅看书面协议，更要看是否存在通过亲属、股权、经济利益及协同行为共同扩大表决权的事实。
图源：罐头图库
财经评论员皮海洲分析认为，葛卫东的几个家族账户，应属于一致行动人关系，他们的利益一致、行动也一致，持股应合并计算。持股超过5%应进行信息披露，而且操作上也需要受5%持股的约束。
夏海龙律师指出，若合计持股超5%却未合并披露，将被认定为违反《证券法》第八十六条，面临：责令改正、警告、罚款（50万至500万元）；限制期内不得买卖股票；可能遭受民事索赔；情节严重时涉嫌操纵市场或内幕交易刑事犯罪。近期监管已加强“穿透式”查处，法律风险明显上升。
但值得注意的是，威诺律师事务所合伙人杨兆全律师指出，认定为一致行动人但核心要件有三，除了法定近亲属的身份要件和明显配合操盘的行为要件外，还有目的要件，即通过分仓持股共同支配股份表决权，形成对个股持仓与交易的共同安排。符合这三个要件，即便各方无书面一致协议，仅凭近亲属关系加客观协同交易行为，监管即可能直接推定构成一致行动人。
但在实际的操作中，葛卫东家族在绝大多数情况下的确只是纯财务投资，他们没有参与这些上市公司的实际经营，也极少利用表决权去干预公司的具体决策。
在公开记录中，并没有发现葛卫东家族作为股东，主动提出过任何“股东提案”，也没有发生过他们与管理层在重大决策上“唱反调”或争夺控制权的案例。葛卫东家族几乎没有向参股公司派驻任何董事、监事或高级管理人员，因此从根本上缺乏介入公司日常经营的渠道和身份。
香颂资本董事沈萌认为，一致行动人是指对参与上市公司经营有共同诉求的不同投资者，不是有关系一起买股票就都是一致行动人。不能利用规则给葛卫东家族“扣帽子”。
夏海龙律师表示，家族分仓操作客观上确实起到了规避5%举牌义务的效果，属于典型的监管套利灰色地带——利用多个独立账户分散持股，以逃避信息披露和交易限制。但因法律对“一致行动”难以举证，规则存在缝隙。不过，随着监管穿透能力增强，此类操作的合规风险极高，一旦被认定后果严重。
从公司职员到“超级牛散”
在资本市场，关于葛卫东的故事，几乎带着某种传奇色彩。公开资料显示，1970年，葛卫东出生于贵州贵阳一个农村家庭。1988年，他考入四川大学经济学系，是村里第一个大学生。
1992年毕业后，葛卫东被分配到贵州粮油进出口公司，一干就是7年。正是在这家国营粮油公司，葛卫东与期货结缘。
1999年，葛卫东放弃铁饭碗来到上海，独立经营大宗农产品国际贸易。2000年时，葛卫东手里有一些这几年工作攒的钱，于是开始放开胆子进行农产品商品的期货投资，以10万元本金全职杀入期货市场。凭借做橡胶期货和大豆期货，没几年他的资产就到了20亿元，实现财富自由。
2005年，葛卫东在上海成立混沌投资。此后数年，通过在橡胶、铜、铝等期货上来回操作，葛卫东很快便积累下50亿财富。
葛卫东真正一战封神的，是两场经典大宗商品战役。2010年，国内棉花因减产引发供需失衡，葛卫东提前重仓做多棉花期货，伴随价格暴涨数倍，单笔获利数十亿元；2014年，他又率团队提前布局纽约铜期货及看跌期权，精准押中全球铜价下跌周期，在国际市场再度大赚。这两次操作，也奠定了其“中国期货传奇人物”的江湖地位。
图源：罐头图库
2015年后，葛卫东开始逐渐活跃在资本市场，2017年重仓科大讯飞使其彻底坐实了“牛散”的地位。此后数年，葛卫东频繁现身上市公司前十大流通股东名单，逐渐从“期货大佬”转型为A股最受关注的“超级牛散”之一。如今，伴随王萍、葛贵莲、葛贵兰等关联账户同步现身，葛卫东“家族战队”的持仓规模和资本版图也在不断扩大。
与资本市场的高调操作不同，葛卫东为人一直极其低调。他很少公开露面，也鲜少接受采访。但在A股市场，“葛卫东概念股”却长期拥有极高关注度。他的持仓，往往被投资者视作某种“风向标”，而葛卫东的“押注能力”也曾多次被验证。
从如今的一季报持仓情况来看，葛卫东家族的布局，已经明显带有“押注硬科技”的味道。在AI与全球产业重构的新周期里，葛卫东这一次，又会押中什么？你怎么看这位“超级牛散”的持仓大腾挪？评论区聊聊吧。
责任编辑：杨红卜
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