2026年5月8日晚间，A股游戏龙头世纪华通（维权）发布公告，公司第一大股东、董事长及其一致行动人上海吉运盛商务信息咨询合伙企业（有限合伙），因自身资金需求且主要用于偿还债务，计划在未来三个月内合计减持不超过2.2亿股，占公司总股本的3%。减持完成后，其合计持股仍超过8.65亿股，持股比例超过10%，依然为公司第一大股东。
就在11天前，世纪华通刚刚交出了一份令市场惊艳的财报：2025年全年营收379亿元，归母净利润56.1亿元，同比暴增362%；2026年一季度营收110.1亿元，归母净利润20.27亿元，同比增长50.18%。
减持细节：窗口期2个月
据公告披露，本次减持窗口期为2026年5月30日至8月29日。通过集中竞价方式减持不超过7343万股（占总股本1%），大宗交易方式减持不超过1.47亿股（占总股本2%），两类方式合计减持上限为2.20亿股。减持股份主要来源于2014年、2019年重大资产重组获得的非公开发行股份，限售承诺均已履行完毕，减持程序合规。
减持完成后，王佶及其一致行动人合计持股将从约9.6亿股降至约8.65亿股，仍为公司第一大股东。
截至2025年末，公司商誉余额118.37亿元，占同期净资产306.66亿元的38.6%，在完成过重大资产重组的上市公司中属于正常水平，且已依准则足额计提减值。
上市公司“摘帽”满半年
2024年11月，中国证监会查明，世纪华通2018年至2022年年报商誉有关情况存在虚假记载，同时虚构软件著作权转让业务或提前确认收入，对世纪华通处以800万元罚款，多名高管受到行政处罚。公司股票随后被实施其他风险警示，简称变更为“ST华通”。
2025年11月12日，公司获准撤销风险警示。距今满半年。在“摘帽”后已发布的两份财报——2025年年报及2026年一季报中，世纪华通交出了营收与利润双双高速增长的优异表现。
流动性评估
以公告披露日15.96元/股计算，此次减持计划的股份市值约35.11亿元。按世纪华通一季度日均成交额测算，仅通过大宗交易方式完成的2%减持部分，对二级市场流动性的冲击相对可控。但集中竞价减持的1%部分（约7343万股）将在3个月内分散执行，若减持窗口期遭遇游戏板块整体调整，二级市场短期承压的可能性不容忽视。
不过，从估值指标看，世纪华通当前市盈率（TTM）约18.78倍，市净率约3.65倍，市销率约2.89倍。若公司2026年全年保持Q1的增长态势、海外游戏业务持续贡献稳定流水，当前股价所对应的估值水平并不突出，减持后的回调空间或有一定支撑。
公司正处在历史最佳的增长通道上，出海爆款《Whiteout Survival》与《Kingshot》并列手游出海收入榜冠亚军，世纪华通成为2025年全球手游TOP10中唯一有两款产品上榜的厂商。同日，中泰证券给出买入评级，基于海外双爆款的强劲表现，上调了公司盈利预测。
责任编辑：AI观察员
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