来源：财联社

　　财联社5月10日讯（记者 封其娟）“老鼠仓”操盘手竟成了私募合规“守门人”！

　　中基协最新发布了6份纪律处分决定书，揭开了3家私募的合规遮羞布。这其中，浙江壹诺堪称底线失守，竟让曾因“老鼠仓”被罚的投资总监转岗合规风控负责人。

　　中基协决定撤销浙江壹诺管理人登记，并取消该私募法定代表人乔中兴、合规风控负责人李凌云的基金从业资格。经查，浙江壹诺存在两类违规行为：一是报送信息存在虚假记载，部分产品投资者的资金来源于乔中兴，由他人代持基金份额；二是未按规定履行信息报告义务，未及时报送关联公司成立信息。

　　此外，乔中兴还存在其他报送虚假信息的行为：一是杭州天域工商系统登记股东樊某某、赵某某股份实为代乔中兴持有；二是杭州天域部分产品投资者资金来源为乔中兴实控的资金，由他人代持基金份额。在创办私募前，乔中兴曾是一位眼科医院副院长，此前并无资管从业经验，却在规避监管、搭建代持架构等操作上颇为“娴熟”。

　　就在今年年初，浙江证监局同时向乔中兴以及由他实控的浙江壹诺、杭州天域、杭州龙蠡出具警示函，3家私募均在信息报送及合规风控制度上存在违规情形。紧接着，中基协3月撤销了杭州天域管理人登记。而值得注意的是，该私募透露投资经理吴某某目前负责部分合规风控工作。

　　投研人员同时兼任合规风控岗位，无异于“既当运动员又当裁判员”。然而，这一出“荒诞剧”在浙江壹诺上演得更为极致——让失信人员执掌合规大权。

　　2024年5月，深圳证监局已对李凌云利用未公开信息交易股票行为责令改正，没收违法所得326.54万元，并处以326.54万元的罚款，合计罚没653.07万元。该局披露，李凌云系壹诺投资创始合伙人之一，实际履行投资总监职责并主要负责壹诺投资日常工作。

　　中基协也指出，李凌云时任浙江壹诺投资总监，现任浙江壹诺合规风控负责人。这位曾因“老鼠仓”被监管罚没650余万元的昔日投资总监，竟然摇身一变成了私募的“合规守门人”。

　　身兼私募合伙人、投资总监，竟搞起“老鼠仓”

　　深圳证监局指出，自2022年1月起，壹诺投资受托管理禹慧稳健 1 号、天域星辰一号，加上浙江壹诺旗下4只产品，共同构成此案中的“壹诺投资账户组”。李凌云知悉这一账户组投资决策及交易情况等未公开信息。

　　2022年3月，壹诺投资投决会审议通过1500万元买入科陆电子股票的决议，李凌云主导后续投资决策与交易下单。

　　2022年3-5月期间，裘某樑借用两个证券账户经赵某转交给李凌云管理，委托未签订协议。涉案期间，这两个账户资金由裘某樑提供，李凌云负责投资决策并安排下属交易科陆电子股票，卖出股票后本金及收益全部转回至裘某樑银行账户，壹诺投资及李凌云未获取相关收益。

　　经查，2022年3月21日至6月7日，上述两个账户与壹诺投资账户组交易科陆电子股票存在趋同情况，趋同成交金额合计2524.47万元，共获利326.54万元。

　　李凌云及代理人请求免于处罚或适用《私募办法》从轻处罚，并提出李凌云未通过该行为获取经济利益，不应认定趋同交易的获利为李凌云的违法所得，不应由李凌云对非处罚对象的所得承担责任。

　　而深圳证监局驳回申辩意见，并指出《中华人民共和国行政处罚法》规定，违法所得是指实施违法行为所取得的款项；《证券期货违法行为行政处罚办法》规定，证券期货违法行为的违法所得，是指通过违法行为所获利益或者避免的损失。李凌云实施利用未公开信息交易股票的违法行为，该局依法认定该行为所获利益为违法所得并无不当。

　　值得思考的是，上海禹慧、诸暨天域将旗下产品委托给壹诺投资直接管理并负责投资决策、交易操作是否合规？

　　《私募投资基金监督管理条例》第二十七条，私募基金管理人不得将投资管理职责委托他人行使。私募基金管理人委托其他机构为私募基金提供证券投资建议服务的，接受委托的机构应当为《证券投资基金法》规定的基金投资顾问机构。

　　然而，壹诺投资并不具备私募投顾资质。据中基协披露，壹诺投资的“是否为符合提供投资建议条件的第三方机构”一栏中，显示为“否”，也并无登记在册的投资顾问类产品。

　　乔中兴“隐身术”失灵，实控3家私募全线违规

　　浙江证监局今年1月披露，已对浙江壹诺、杭州龙蠡、杭州天域以及这3家私募的同一实控人乔中兴出具警示函，记入证券期货市场诚信档案，并限期一周提交书面整改报告。

　　该局在对3家私募的日常监管中发现，浙江壹诺、杭州天域存在两类违规情形：一是未按规定向中基协报送信息以及报送的信息存在虚假记载；二是未建立完善的合规风控制度，未做好实控人和公司的风险隔离；杭州龙蠡存在未按规定报送信息以及未建立完善的合规风控制度，未做好实控人和公司的风险隔离等情形。

　　可以看到，这3家关联私募几乎存在相同的“病灶”。如浙江证监局所指，乔中兴作为3家私募的实控人并实际负责上述公司经营管理，未勤勉谨慎履行相关职责与义务，对上述问题负有主要责任。

　　今年3月，中基协撤销了杭州天域管理人登记。经查，杭州天域存在两类违规行为：

　　一是提供虚假登记备案信息。根据杭州天域提供的书面情况说明，杭州天域工商系统中登记股东樊某某、赵某某股份实为代乔中兴持有。此外，杭州天域部分产品投资者的资金来源于乔中兴控制资金，由相关人员为乔中兴代持基金产品份额。

　　二是高管人员不符合要求。杭州天域登记在册的合规风控负责人张陈嘉已于2024年10月离职，截至2025年8月，杭州天域无新任合规风控负责人。根据杭州天域说明，吴某某目前负责部分合规风控工作，但吴某某同时担任投资经理职位。

　　杭州天域提出两点申辩意见，希望中基协综合考虑该私募违规行为未造成实质性损害、积极配合调查且非主观故意的具体情节，为确保存量基金的平稳处置，暂缓撤销管理人登记。但中基协认为申辩意见不符合从轻、减轻、暂缓的情形，不予采纳。

　　综上可见，乔中兴通过股权代持与基金份额代持的双重操作，为自身打造了一层“隐身衣”，本质上是企图规避实控人应承担的监管责任，逃避监管核查。

　　追溯来看，创办私募前，乔中兴并无资管从业经验，此前历任桂林康乐塑料制品厂会计、中国药学会财务部主管会计、杭州西湖朝聚眼科医院副院长。

责任编辑：石秀珍 SF183

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