当前无风险利率持续下行，叠加A股、大宗商品等大类资产波动加剧，具备多元资产配置功能的FOF产品关注度升温。5月11日，华安盈和多资产3个月持有期混合FOF开始发行，该产品采用多资产策略+风险平价策略，平衡各类资产的风险贡献，在严控风险的基础上追求收益增厚。
资产配置是长期投资的关键所在。著名经济学家Brinson、Hood和Beebower曾对91项大型退休计划项目的长期投资收益进行业绩分解，结果显示，长期投资收益主要由资产配置决定。资产配置策略的核心就建立在多资产之间的长期低相关性，若利用组合内各类资产与A股表现的低相关性这一特征，可以分散收益来源，降低组合净值波动性，熨平单一资产带来的波动。
FOF已成为多元资产配置的重要载体。据了解，正在发行的华安盈和多资产3个月持有期混合FOF以多资产策略和风险平价策略运作，定位为低波稳健的多资产FOF，风险资产（包括国内权益、海外权益及商品）仓位中枢为10%，可投资美股、日股、德股、黄金、豆粕、白银、有色、美债、REITs等多元标的。该产品的业绩比较基准为：中债-综合全价（总值）指数收益率×84%+沪深300指数收益率×5%+恒生指数收益率×3%+上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格收益率×3%+活期存款基准利率×5%。
在投资运作层面，华安盈和多资产3个月持有期混合FOF以风险平价模型决定配置结构，平衡各类资产的风险贡献，从而对冲多资产间风险、平滑波动，提升投资者持有体验。从具体操作来看，衡量各类资产的波动率、标准差，使得各类资产对组合的风险贡献度相等，并且叠加卫星择时策略进行策略增强。
流水不争先，争的是滔滔不绝。华安盈和多资产3个月持有期混合FOF严控风险，从事前、事中、事后三重维度，实行风险监控、预警和管理。就策略设计执行过程而言，在组合底层资产选择时，考虑资产间的风险对冲，通过低相关分散化的投资，控制组合下行风险。为了控制固收资产下行风险，引入债券择时策略。此外，利用风险资产轮动保护策略，在对冲基础上进一步规避高波动资产下行风险。
华安盈和多资产3个月持有期混合FOF拟由杨志远管理，她具有14年证券、基金从业经历，其中包括8年FOF投资经验，具备丰富的多资产研判能力与组合管理实战经验。同时，华安基金组合投资部将为产品的运作保驾护航。据了解，该团队汇聚多领域专业投研人才，协作能力突出，采用系统化资产管理模式，通过战略资产配置比例和战术配置时机，成员们充分发挥各自在权益、固收、商品、海外等领域的投研优势，力争提升产品的风险收益比。
作为首批成立的公募基金公司之一，华安基金在过去27年的发展中，逐步构建起覆盖全赛道、多策略的投研能力圈，主动权益、指数、固收等多条业务线竞争力持续提升。依托完善的中心化投研平台、多元化专业投资团队以及齐全的产品线布局，华安基金将为多资产FOF的运作提供坚实支撑，助力投资者把握多元资产投资机遇。
基金费用说明：认/申购费率（M代表认/申购金额），A类份额：M＜100万元，0.5%；100万元≤M＜300万元，0.4%；300万元≤M＜500万元，0.3%；M≥500万元，1000元/笔；C类份额不收取认/申购费。A/C类份额赎回费率（Y代表持有期限）均为：Y<180日，0.50%；Y≥180日，0。管理费率：0.60%/年。托管费率：0.15%/年。A类份额不收取销售服务费；C类份额销售服务费率：0.40%/年。本基金基金财产中投资于本基金管理人所发行或运作管理的基金的部分不收取管理费。本基金基金财产中投资于本基金托管人所托管的基金的部分不收取托管费。非养老金客户适用以上费率。投资者在一天之内如果有多笔认/申购，适用费率按单笔分别计算。
风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。本基金为混合型基金中基金，本基金的风险与预期收益高于债券型基金中基金、债券型基金、货币市场基金、货币型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。对于每份基金份额而言，本基金设置了3个公历月的最短持有期限，投资者只能在最短持有期限结束日的下一工作日（含）起才能提出赎回及转换转出申请，面临在最短持有期限内赎回无法确认的流动性风险以及基金净值可能发生较大波动的风险。
责任编辑：石秀珍 SF183
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