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　　A股三大股指5月12日集体高开。盘初急跌后回暖，但午前再度的急跌延续到午后，沪指一度失守4200点，探底后的回升带动创指翻红。

　　从盘面上看，稀土、创新药、AI应用、锂电池、光伏、工业金属、商业航天概念股跌幅靠前；半导体设备、特高压、算电协同、CPO概念股活跃。

　　至收盘，上证综指跌0.25%，报4214.49点；深证成指跌0.47%，报15824.92点；创业板指涨0.15%，报3934.88点。

　　Wind统计显示，两市及北交所共1375家上涨，4044家下跌，平盘有88家。

　　两市成交32427亿元，较前一交易日的35389亿元减少2962亿元。其中，沪市成交14653亿元，比上一交易日15844亿元减少1191亿元，深市成交17774亿元。

　　据大智慧VIP，两市及北交所共有92只股票涨幅在9%以上，16只股票跌幅在9%以上。

　　半导体设备大幅上涨，农林牧渔低开低走

　　从板块上看，半导体设备大幅上涨，芯源微（688037）、华海清科（688120）、快克智能（603203）、金海通（603061）等涨停或涨超10%，中国长城（000066）、晶升股份（688478）等涨超8%，联动科技（301369）、富创精密（688409）等涨超5%。

　　通信板块表现抢眼，线上线下（300959）、吴通控股（300292）、通鼎互联（002491）等涨停或涨超10%，德科立（688205）、长盈通（688143）、鼎通科技（688668）、有方科技（688159）等涨超7%。

　　公用事业涨幅居前，韶能股份（000601）、大连热电（600719）、大唐发电（601991）、华电辽能（600396）、太阳能（000591）、晋控电力（000767）等涨停，珈伟新能（300317）、金房能源（001210）等涨超5%。

　　农林牧渔低开低走，天康生物（002100）、立华股份（300761）、金新农（002548）、亚盛集团（600108）、保龄宝（002286）、贤丰控股（维权）（002141）、温氏股份（300498）等跌超4%。

　　美容护理表现不佳，倍加洁（603059）、延江股份（300658）、两面针（600249）、可靠股份（301009）、拉芳家化（603630）、洁雅股份（301108）等跌超3%。

　　商贸零售跌势明显，全新好（000007）跌停，新迅达（维权）（300518）跌超7%，浙江东日（600113）、南极电商（002127）、跨境通（002640）、华致酒行（300755）等跌超4%。

　　对于加速上涨的板块仍需留有一份警惕

　　中信建投发布2026年中期投资策略报告称，2026年一季度中国经济实现稳健开局，PPI转正标志着工业周期迎来重要宏观分水岭，国内经济复苏进程正式开启。中东地缘冲突虽对全球经济形成阶段性滞胀扰动，但不改国内经济温和复苏的核心趋势。展望2026年下半年，宏观经济将呈现“复苏分化、政策护航、结构优化”的运行特征，货币政策降准仍然可期、财政政策聚焦存量落地，政策主线围绕扩内需、科创自立、能源资源安全、产业格局优化四大方向展开，“十五五”规划落地将为中长期发展奠定核心基调。人民币温和升值与企业盈利修复形成共振，中国资产迎来系统性价值重估机遇。投资需在复苏分化中把握结构性主线，聚焦消费、科技、资源安全、主题红利四大板块的细分投资机遇。

　　财信证券认为，往后看，宏观层面看，随着特朗普访华即将成行，中美关系持续向好预期增加，有利于市场风险偏好提升；技术层面上看，随着上证指数放量站上4200点，目前已突破前期箱体震荡区间，有望打开新的上行空间。不过，当日大盘量价齐升背景下，反映出以高景气为主的结构性行情还是主旋律。因此短期内，指数层面或维持震荡向好趋势，但结构上仍以科技线、涨价线为核心，同时在日成交额连续四个交易日超3万亿元的情况下，资金可能更加青睐容量较大的权重股。整体来看，近期市场震荡上行趋势未改，5月上中旬A股市场有望迎来再次做多的窗口期，可适当提高风险偏好及仓位；5月下旬后，重点关注霍尔木兹海峡通航恢复情况。如果霍尔木兹海峡未出现恢复通航迹象、国际油价再次冲高，不排除海外市场出现“滞胀”交易预期重启风险，届时可能影响A股运行节奏，能源品及高股息板块风格可能阶段性占优，科技成长风格可能受到压制，但A股震荡上行的大方向不会发生变化。

　　东吴证券认为，技术上看市场属于短期放量上涨的强势走势，任何看空观点显得都不合时宜，但板块间分化仍旧明显，科技方向的部分板块短期涨幅较大，加速上涨，而仍有较多板块跑输指数，成交量持续放大的话也代表了资金的分歧，对于加速上涨的板块仍需留有一份警惕。

　　华西证券表示，海外端，资本市场已充分定价地缘风险，叠加中美关系缓和预期，A股外部约束边际弱化。资金端，节后资金加速入场，融资余额刷新年内新高，全A平均股价突破年内高点，反映增量资金入市的正反馈效应正在显现，驱动A股行情震荡向上；同时人民币持续升值，进一步提升人民币资产吸引力，有利降低股市风险溢价、抬升估值中枢。风格上，全球AI科技产业共振强化A股映射逻辑，AI链出口高增与一季报业绩相互印证下，A股科技与资源两大高景气方向得到进一步确认。

　　国信证券称，考虑到3月23日以来，市场上涨已持续超一个月，前期市场已积累了较大涨幅，且AI硬件等热门板块交易拥挤度较高，短期行情在急涨后可能有阶段性反复。往后尚未看到过热信号出现，在海内外积极因素推动下，市场向上趋势不改。中期科技主线不变，但不必急于一时。短期看目前通信等成长行业拥挤度可能阶段性较高，同时消费等传统价值板块热度降至低位，后续行情或向低位板块扩散。

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责任编辑：刘万里 SF014

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