今天A股直接放量上攻。
上证指数涨+1.08%，站上4225点，还顺手突破了3月初一直压着市场的那道阻力位。
数据来源：wind创业板指更猛，大涨+3.5%，创下近11年新高；科创50则再涨+4.65%，继续刷新历史新高。
成交额更夸张，全天3.57万亿，创近4个月新高。这说明场外资金开始重新进场了。
目前来看，A股持续走强，今天放量突破，指数继续往上或者震荡走强的概率还是挺大的。
具体来看，资金继续往硬科技冲。
AI算力、芯片、光模块、服务器、先进封装、半导体设备……这些方向几乎是全天被资金追着买。相反，前段时间避险属性很强的有色、海运、油气，则被明显抛售。
背后的原因还是全球AI军备竞赛在疯狂升级。
最近全球科技巨头都在抢韩国SK海力士的HBM存储产能，这说明现在AI产业最大的矛盾，已经不是“有没有需求”，而是“产能不够”。所以，虽然最近A股很多科技股虽然贵，但资金还是敢追。
但这么急剧的上涨后，市场潜在的风险也越来越突出，现在AI板块上涨斜率已经很陡，波动也将越来越大。
所以这里也再给大家提个醒，科技行情可以继续看，但仓位别太极端。咱们还是尽量保持分散配置，这样才能让自己在市场里待得更舒服。
……
今天消息面上，有两条特别重要的线。
第一条，是国内经济数据。
4月份CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨2.8%，都明显好于预期。
很多人看到通胀回升，第一反应是：经济是不是彻底好了？其实没那么简单。
如果拆开看，会发现这轮CPI，主要还是油价和旅游在拉动。真正代表居民消费意愿的部分，恢复其实一般。
PPI则更典型。上游资源品价格涨得很快，但下游消费品价格跟不上。这说明原材料贵了，但终端消费者没那么愿意花钱。现在很多企业其实挺难受——成本在涨，但不太敢提价。
所以虽然数据在改善，但很多普通人对经济的体感，仍然没有特别强。
不过外贸数据倒确实挺硬。
4月出口同比增长8.1%，明显超预期。最猛的还是AI产业链相关出口，集成电路、服务器、数据设备这些增长很快。我们经济越来越多的增量，已经开始来自科技硬件。
所以整体看，现在中国经济更像一种“结构性修复”：出口和高端制造很强；上游资源偏强；但地产、消费、普通人的收入预期，还在慢慢恢复。离全面复苏，还有距离。
第二条线，则是本周最大的事件——5月13日到15日，特朗普将再次访华。
距离他上一次正式访华，已经过去9年了。
而这一次的访问背后，牵扯的是科技、能源、地缘局势，甚至全球金融市场稳定。换句话说，现在中美关系，已经直接决定全球风险偏好。
接下来，我们需要重点关注5个方面：
第一，中美会不会从高烈度对抗转向可控竞争。
第二，贸易和关税安排会不会有阶段性缓和。
第三，科技出口限制、关键矿产、AI治理是否出现谈判机制。
第四，台海、伊朗、中东能源通道等地缘风险是否降温。
第五，大额订单是否落地，例如波音、农产品、能源等。
如果这次的会面顺利，全球风险偏好会上升，美股和A股风险偏好改善，港股和中概股可能更敏感，油价可能因中东协调预期而回落或波动收敛。
而如果结果不及预期，可能出现“利好兑现”或“预期落空”，前期涨幅较大的中美关系缓和受益板块回撤。
最终的结果，会在本周五出来，我们拭目以待。
—今日主要指数更新—
注：煤炭和有色金属为周期行业，百分位为PB（市净率）的数据。数据来源：wind，截至20260511
—今日彩虹图更新—
A股彩虹图5月11日更新：当前市场比历史上25%的时间低，位于第5档，处于合理偏高区域，可适量布局。
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