华夏时报记者李明会 北京报道

　　日前，随着42家A股上市银行一季报收官，楼市回暖与银行信贷投放的结构性分化愈发凸显。

　　《华夏时报》记者梳理财报数据发现，在多数上市银行房贷余额普遍承压回落的背景下，上海银行成为为数不多、甚至是唯一一家实现本地按揭贷款逆势增长的机构。今年一季度，依托上海楼市“开门红”行情，其上海地区按揭贷款规模较2025年末上行0.83%。

　　对此，中国城市发展研究院投资部副主任袁帅在接受《华夏时报》记者采访时表示，这在一定程度上反映出银行信贷投放出现区域性倾斜。“过往部分银行在三四线城市大规模布局按揭贷款、追求市场份额扩张的思路已经调整，面对房地产行业整体出清的大环境，银行更倾向于把信贷资源投向坏账风险低、需求长期稳定的区域，上海银行的逆势增长本质上是机构风险偏好收缩下的理性选择，也代表了行业内大多数银行的共识。”

　　核心城市楼市回暖，带动区域银行房贷扩容

　　2026年，楼市“小阳春”暖意渐显，上海、北京、广州、深圳等一线城市率先迎来肉眼可见的回暖行情。

　　国家统计局发布的2026年3月70个大中城市住宅销售价格指数显示，北上广深四大一线城市新房、二手房价格同步全线飘红。其中，新房环比上涨0.2%，结束了长达10个月的下行态势，其中上海、广州新房环比上涨0.3%，深圳环比上涨0.2%，北京持平。此外，北上广深四大一线二手房价格也结束了连续11个月的下滑态势，3月份环比上涨0.4%。

　　如此行情之下，上海银行本地按揭贷款规模也迎来逆势扩容。财报数据显示，截至今年一季度末，该行整体住房按揭贷款余额小幅回落，但其上海地区按揭贷款规模不降反升，余额达831.95亿元，较上年末增长0.83%。

　　值得一提的是，招商银行财报也反映出这一趋势，该行一季度新增个人住房贷款投放高度集中于核心城市，在一、二线城市新发放的个人住房贷款额占个人住房贷款新发放总额的91.01%。

　　袁帅表示，这也侧面印证了核心城市的住房需求仍然具备充足的支撑，当前市场的回落更多是结构性的调整，而非行业整体性的收缩，政策层面的托底措施在核心城市的落地效果也更为显著，带动当地住房交易活跃度回升，进而拉动按揭贷款需求增长。

　　“顺着这一逻辑，我认为未来银行按揭贷款投放向核心区域集中的趋势性很明显。”袁帅坦言，从风险控制的角度来看，核心城市的房地产市场抗周期能力更强，房价稳定性更高，即使出现短期波动也不会出现大规模的坏账风险，三四线城市普遍面临人口流出、库存高企的压力，住房需求的持续性不足，银行在这类区域投放按揭贷款的风险收益比明显偏低，自然会逐步压缩相关区域的投放额度，转而向一线、新一线及强二线核心城市集中。

　　“其次从需求端来看，核心城市的人口集聚效应还在持续释放，新市民落户、刚需首套、改善置换的需求长期存在。”袁帅表示，随着城镇化进入后半段，人口向核心都市圈流动的趋势不会改变，对应的按揭贷款需求也会持续保持在较高水平，银行的投放策略必然会跟随需求流动的方向调整。另外从银行自身的经营效益来看，核心区域的购房者资质普遍更好，还款能力更强，按揭贷款的逾期率、坏账率长期低于平均水平，同时核心城市的住房交易活跃度更高，也能带动银行配套的装修贷、消费贷等其他零售业务的增长，能够为银行带来更高的综合收益。

　　全国房贷整体承压，多数银行规模持续下滑

　　不过，整体来看，今年一季度，地产‌信贷端的复苏成色并不理想‌，个人住房贷款整体仍处于收缩通道。

　　从已披露个人住房按揭贷款数据的上市银行来看，绝大多数银行房贷余额较2025年末继续回落，仅有平安银行实现小幅正增长。

　　财报显示，截至今年3月末，平安银行个人贷款中住房按揭贷款余额3600.75亿元，较上年末增长1.4%，净增49.27亿元。

　　多数银行房贷余额仍延续回落态势。来自“零售之王”招商银行的财报数据显示，截至今年一季度末，该行个人住房贷款余额13932.90亿元，而2025年末这一数据为14110.93亿元。也就是说，今年前三月，招商银行个人房贷缩水约178亿元。此外，国有六大行并未在一季报中披露房贷相关数据。

　　从央行披露的整体数据来看，截至今年一季度末，个人住房贷款余额36.72万亿元，同比下降3.1%，一季度减少2911亿元。

　　苏商银行特约研究员‌武泽伟在接受《华夏时报》记者采访时表示，地产端“小阳春”的成交热度未能有效转化为商业性房贷的净增长，主要是因为本轮交易以刚需主导，购房者主动加杠杆意愿偏低，全款及低杠杆支付比例较高，同时多地公积金贷款额度上调后，对商业按揭形成了显著的挤出效应。在这些结构性因素叠加下，新增贷款投放难以对冲存量贷款的自然偿还和提前结清，导致房贷余额不增反降。

　　“个人房贷规模持续收缩，背后是三重结构性因素的共同作用。”武泽伟解释道，其一，在存款利率下行、稳健类理财收益空间收窄的背景下，居民倾向于将年终奖等一次性收入优先用于压降高息的存量负债，形成了集中的提前还贷行为。其二，新发放房贷利率已降至较低水平，与部分仍处于相对高位的存量利率之间存在利差，加速了债务置换或主动结清的需求。其三，受房价预期影响，居民主动加杠杆的意愿整体疲弱，实际购房首付比例普遍偏高，按揭贷款渗透不足，从而在源头上制约了新增贷款规模的有效扩张。

责任编辑：李琳琳

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