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来源：观潮财经
十年沉疴，或迎新章。
前海财险钜盛华所持20%股权将于5月22日三度司法拍卖，2025年曾两度因执行异议被叫停。根源源自钜盛华与中融人寿20.25亿元债务纠纷，股权遭司法冻结处置，此次重启意味着宝能系正式进入退出通道。
当前前海财险深陷多重困局：多数股东股权被轮候冻结，资本补充渠道闭塞；保费规模收缩、持续经营亏损，偿付能力承压、风险评级偏弱，叠加管理层频繁变动，公司治理与经营基本面长期疲软。
此次股权法拍是前海财险破局关键。既能出清宝能系遗留股权历史包袱，扫清股权权属乱象，也为既定增资扩股铺路，有望引入国资或产业资本，破解资本短板、重构公司治理架构。
股权交割落地后，前海财险迎来重整契机，但脱困挑战依旧严峻。短期依赖新股东注资补血、稳定治理；中长期需扭转保费下滑与亏损局面，找准业务定位。能否借股权洗牌完成涅槃，仍是行业关注焦点。
01
股权法拍重启，高管仅余6人
对于前海财险而言，2026好消息不断。完成债务重组、增资议案通过、管理班子大调整，转型发展关键年，定下明确聚焦四大重点方向。而今，问题股权也将迎来第三次司法拍卖。甩掉历史包袱，扫清障碍，黎明曙光似乎正在悄悄到来。
扫清障碍，20%问题股权重启拍卖
4月30日，前海财险发布公告称，北京金融法院将于5月22日至5月23日，对股东深圳市钜盛华股份有限公司所持有的前海财险20%股权进行公开拍卖。起拍价为人民币3080万元，保证金308万元，增价幅度15万元。
而深陷债务危机的钜盛华，正是宝能集团核心平台。
2024年9月，法院判决深圳钜盛华、宝能集团执行20.25亿元债务。为清偿这笔债务，法院相继冻结了钜盛华旗下多项资产，包括前海财险20%股权、前海联合基金30%股权等。
此次前海股权法拍的再度开展，意味着之前的异议或和解窗口或已关闭，法院重新推进了法拍执行的进程。
此次前海股权法拍的再度开展，对前海财险而言无疑是一个令人精神为之一振的好消息。受困于“宝能系”资本危机外溢，该公司已有大半股权被冻结。
除钜盛华外，前海财险其余四家股东中三家股权遭冻结。据前海财险2025年年度信息披露报告，其共有57.9%的股权处于被冻结状态，仅深圳粤商物流所持20%股权属正常持股。
股东“失血”、股权的司法冻结导致前海财险资本补充通道长期堵塞，增资无门。此次法拍如果顺利举行，将是其股权结构“破冰”的重要转折点。
所以，此次法拍绝非简单的股东更迭，而是前海财险破局的关键一步。但此次拍卖不是终点，而是一场关乎治理重构、资本补充、经营脱困的综合大考。
黎明曙光，重组、增资、班子调整、定新方向
对于前海财险，好消息还不止一个。完成债务重组、增资议案通过、管理班子大调整，转型发展关键年，定下明确聚焦四大重点方向。
今年2月6日，前海财险于2026年第二次临时股东大会上全票通过了《关于变更注册资本及股东的议案》，表决结果：同意10亿股，占出席会议有表决权股份总数的100%；反对0股；弃权0股。
这份全票通过的表决是股东方心照不宣对引入新鲜血液的默契，若该公司能顺利完成注册资本变更和股东变更，便有望在股权结构上迎来突破。
前海财险的经营困局，根源在于自成立之初便与宝能系深度股权绑定，该公司由宝能系核心平台钜盛华等主体参股，实控人入局掌舵，成为宝能资本版图的重要一环。
关键脉络：1）早在2017年，实控人因险资违规操作被行业禁入，率先击碎公司合规治理根基；2）2020年后，宝能系激进造车引发全面流动性危机，彻底扭转了双方依附关系，前海财险从关联布局平台沦为股东风险的“接盘方”；3）2024年4月曝光的237家宝能系关联方拖欠1.2787亿元保费事件，成为宝能系拖垮前海财险最核心、最标志性的事件，彻底暴露了股东无序占用资源、关联交易失控的深层治理顽疾。此后，该公司先后推进三轮资产重组，债务历经多次划转、置换，从扬州宝能违约，到转入深圳鸿兴莱华以子公司股权抵债，最终在2025年9月通过不动产置换，彻底清零全部股东欠付保费，终结了数年的坏账悬案。
巨额保费历史债务包袱出清，叠加本次钜盛华20%股权三度法拍、宝能系加速退场，前海财险或将彻底摆脱过往股东乱象与债务拖累，为新资本入局、重构公司治理、补足偿付能力、重启常态化经营奠定至关重要的基础。
值得关注的是，2月8日前海财险在2026年度会议上指出，2026年是该企业转型发展的关键一年。面对行业新形势与新挑战，该公司明确将聚焦四个重点方向：一是重塑销售体系，筑牢渠道根基；二是优化结构与成本，夯实盈利基础；三是强化运营与风控，实现双轮驱动；四是加快数字化转型，凝聚文化合力。
从治理关键环节——经营管理班子情况来看，前海财险的人事架构也在被“宝能系”坍圮的余波持续冲击。该公司在2025年经历一轮大换血，当下高管班子仅六人，总经理、副总经理均空缺。
该公司现任董事长霍建梅出生于1961年3月，已年满65周岁，其董事长任职资格于2025年1月获批。其此前在2024年7月加入前海财险，11月前海财险完成第三届董事会换届，霍建梅成为公司董事。
霍建梅：女，1961年3月生。现任前海财险第三届董事会董事长。曾长期就职于中国平安，担任平安集团部门负责人、集团下属专业公司及上市公司高级管理人员、平安产险等多家专业公司的机构负责人，工作经历涉及保险、投资、科技等多领域。
在加入前海财险之前，霍建梅曾长期就职于中国平安，历任平安集团部门负责人、集团下属专业公司及上市公司高级管理人员、平安产险等多家专业公司的机构负责人。其工作经历涉及保险、投资、科技等多领域，有着三十余年的保险从业经验。
霍建梅加入前海财险时，该公司已陷入经营危机，彼时的霍建梅作为一名64岁的“平安老将”受邀加盟，在业内少见的超龄出任董事长同时，也被寄予了带领前海财险走出困境的期望。
2025年是其上任首年，该公司亏损收窄，然而从飙升的综合成本率来看，仅靠一人短时间内治理这家沉疴多年的公司并不容易。
自从2025年5月前海财险总经理李功霓离任后，该公司总经理职位一直未找到新的人选，空缺至今已有近一年，期间一直由霍建梅出任临时负责人。
李功霓：男，1974年出生，曾任前海财险总经理。曾任人保财险深圳市分公司华强支公司员工，太平保险深圳分公司营业二部助理总经理、总公司车险部理赔管理室副经理、车险部理赔管理室经理、车险部高级经理、车险部副总经理（主持工作）、车险部总经理、公司助理总经理，鼎和财险业务管理部副总经理，国任财险副总裁、党委委员等职务。
李功霓出生于1974年，是前海财险第二任正式总经理，有着20余年的保险行业从业经验。其自1997年7月参加工作。加入前海财险前，李功霓曾在人保财险深圳市分公司、太平保险、鼎和财险、国任财险工作。2023年11月，李功霓加入前海财险，2024年3月15日起担任该公司总经理；2024年4月9日起担任该公司首席投资官。
值得一提的是，2025年4月16日，深圳金融监管局发布的行政处罚信息显示，前海财险因财务数据不真实；聘任不具有任职资格的人员；违规投资不动产；未按规定使用经备案的保险费率被罚。同时，前海财险多位高管被处罚，其中包括对黄炜（前海财险上任董事长，曾代行总经理职责）、李功霓给予警告，合计处罚金额超百万元。这或也意味着前海财险在合规经营上存在漏洞亟待解决。
李功霓的离任是前海财险2025年高管班子大调整的序章。观潮财经梳理发现，2025年，除霍建梅、李功霓外，该公司高管班子有5位成员迎来任免调整，其中2位成员新任、3位成员卸任。值得注意的是，卸任的成员中，副总经理曹建军于2025年8月刚上任，至其12月卸任仅经过了4个月。
曹建军：男，1969年出生，曾任前海财险副总经理。曾任职于中国建筑第六工程局、天津市交通口岸委、天津市滨海新区管理委员会、天津市滨海新区经济和信息化委员会、天津市滨海新区投资促进局，曾任宝能投资集团副总裁，中炬高新技术实业（集团）董事。
与曹建军同期上任的还有董事会秘书崔咏灿；总经理助理王书波。其中崔咏灿与曹建军均为“宝能系”资本板块核心人物，分别于2023年、2025年加入前海财险。
崔咏灿：1984年出生，前海财险董事会秘书。曾在宝能投资集团、宝能控股北京公司人力行政部担任重要职务，2023年加入前海财险。
王书波于2016年加入前海财险，出任部门总经理，后在前海财险多个省级分公司担任过总经理职务。在加入前海财险之前，其还在华安财险、天安保险、永诚财险、中煤财险等多家保险公司有过任职经历。
王书波：1969年出生，前海财险总经理助理。曾任华安财险深圳分公司龙岗支公司经理，天安保险车险部理赔室主任，永诚财险车险部副总经理，中煤财险客户服务部总经理、运营总监，前海财险客户服务部总经理、四川分公司总经理、深圳分公司总经理、广东分公司总经理等职务。
目前该公司高管班子成员共有6位（包括临时负责人），其中“60后”、“70后”、“80后”高管各2位，除上述提到的3位成员外，还有审计责任人王占军；合规负责人、首席风险官胡晟；总精算师楠笛。其中，王占军于2016年便出任该公司审计责任人，至今任职已有9年，是在该公司高管班子中任职最久的成员。
王占军：1974年出生，前海财险审计责任人。王占军先生曾任平安人寿武汉分公司理赔调查室主任，平安集团稽核部审计项目经理，平安集团合规部保险合规内控组负责人，平安财产保险股份有限公司审计责任人、稽核监察部负责人等职务。
根据2025年Q4偿付能力报告显示，胡晟为该公司合规负责人，而其官网则新增首席风险官一职，其于2022年4月获批担任合规负责人，而其首席风险官一职尚无公开披露的监管核准信息。
胡晟：1976年出生，前海财险合规负责人。曾任农发银行川汇区支行信贷科科员，农发银行周口市分行信息技术科科员、财务科科员，原保监会河南监管局财产保险监管处科员、保险中介监管处科长、稽查处科长，华农财险合规内控部兼审计监察部副总经理（主持工作）、审计监察部副总经理（主持工作）等职务。
楠笛于2024年7月获批出任该公司总精算师。
楠笛：1984年出生，前海财险总精算师。曾于韬睿惠悦咨询（上海）先后任职精算咨询部门分析员、高级分析员、经理，在普华永道咨询（深圳）任审计部门高级经理（财险精算方向），在香港公司Allianz Global Corporate & Specialty SE高级定价精算师。
此外，2025年共有4位高管卸任，分别为总经理李功霓；副总经理曹建军；副总经理、总经理助理李玮玮；董事会秘书郭阻尼。
随着曹建军加入后离任，目前前海财险已无副总经理。而高管班子6位成员中，有着股东背景的也仅剩崔咏灿一人。
站在十年节点，股权拍卖重启与增资推进为前海财险带来曙光，但新生之路仍布满荆棘。短期来看，需顺利完成股权交割、引入实力新股东，同步落地增资以夯实资本实力；中长期则要扭转保费下滑与持续亏损态势，稳定高管团队、修复市场信誉，在产品创新与区域布局上实现突破。
02
十年沉疴：多高管被罚，“将”位空悬
新疆前海联合财产保险（前海财险）2016年5月获批成立，注册资本10亿元，采用“新疆注册、深圳运营”模式，拥有全国性财险经营牌照。其初始五家股东各持股20%，宝能系钜盛华为创始股东，实控人姚振华出任首任董事长，该公司自成立起便深度绑定宝能系资本布局。
前海财险的衰败完全系股东风险传导所致。2017年，姚振华因险资违规被行业禁入，动摇公司合规根基；2020年宝能系激进扩张引发流动性危机，开始占用公司资源。2024年4月，237家宝能系关联方拖欠1.2787亿元保费的事件曝光，成为公司爆雷的标志性节点，彻底暴露关联交易失控、股东掏空企业的治理顽疾。
作为与“宝能系”血脉相连的险企，前海财险人事架构的起伏波折，都源于资本板块的震动；而昔日靠山塌方后滚落的，是其挣扎求生之路上的重重险阻。除了股权方面长期面临冻结困境，前海财险自成立以来，“一二把手”的任命也一直颇为动荡。
该企业成立之初，宝能集团董事长姚振华亲自挂帅，担任董事长职位，开业第一年前海财险即告盈利0.01亿元。
但命运转折点在不到一年后便发生。2017年2月，原保监会一份行政处罚决定书，认定前海人寿存在编制提供虚假材料等违法违规事实，姚振华被撤销任职资格并被禁止进入保险业10年。
姚振华：1970年出生，曾任前海财险董事长。先后出任深圳市宝能投资集团董事长；深圳深业物流集团副董事长、董事长、总裁；前海人寿董事长等职务。
随后黄炜“临危受命”，于2017年11月起正式担任前海财险董事长。黄炜出生于1974年，毕业后便进入工商银行深圳分行。2013年12月，在宝能董事长姚振华的邀请下，黄炜加盟宝能集团，出任集团高级副总裁，主要负责集团公司的投融资业务，在宝能集团旗下多家子公司任职。
黄炜任职不到两年，2019年9月，前海财险再次发布董事长变更公告称，经该公司第二届董事会选举通过，并报原银保监会核准，由时任宝能集团副董事长、联席总裁的冀光恒出任董事长职务。
冀光恒：1968年9月出生，现任平安银行党委书记、行长。历任上海银工房地产开发公司董事、副总经理；工行总行住房信贷部市场开发处副处长、副行长专职秘书工行北京分行党委委员、副行长；上海浦发银行副行长兼北京分行行长、党委书记；平安集团副总经理兼集团上海管理总部党委书记、总经理；陆金所法定代表人、董事长；上海农商行党委书记、董事长；宝能集团副董事长、联席总裁；前海财险董事长等职务。
然而冀光恒的任职如昙花一现，仅半年之后的2020年3月，其便辞去前海财险董事长、董事及董事会专业委员会职务，后续转任陆金所联席董事长。
一年之后的2021年4月，黄炜再次回归，出任董事长。但2022年8月因其个人原因被深圳市有关部门调查。不过，公开信息显示其仍担任董事长一职直至2024年11月该公司第三届董事会换届。
同时，“平安老将”霍建梅加入第三届董事会，并于2025年1月出任董事长。
与董事长职位的变动情况相似，该公司总经理一职自2021年首任总经理张云飞离任以来，一直处于相对不稳定的状况。
2021年7月，时任前海财险总经理张云飞因个人原因向前海财险董事会提交辞职报告，辞去其执行董事、总经理的职务，任职时长5年零8个月。
张云飞系前海财险的首位总经理。2015年11月，原保监会下发前海财险的筹建批复，拟任张云飞为总经理。
履历显示，其毕业于黑龙江商学院商品检验与养护专业，早年深耕于人身险业，先后就职于生命人寿、珠江人寿、前海人寿等公司。
张云飞：1967年出生，曾任生命人寿机构发展部副总经理（主持工作），珠江人寿人力资源部总经理，前海人寿人力资源部总经理、副总监、总监，前海财险总经理等职务。
张云飞离任后，时任董事长黄炜代行总经理职责。值得一提的是，在该险企总经理缺位期间，2022年2月，华农保险原副总经理郜延华以前海财险拟任总经理身份出席前海财险活动，但最终其任职资格未获监管核准。
直至张云飞卸任两年半后，2024年3月15日，李功霓担任前海财险总经理的任职资格正式获金融监管总局深圳监管局核准，成为该公司成立至今第二位总经理。
2025年5月，李功霓因个人原因辞去总经理职务，任职仅一年三个月。此后该公司由现任董事长霍建梅担任临时负责人职务，至今已近一年。
长期债务拖累下，前海财险坏账风险高企、资本补充通道堵塞，叠加管理层动荡，陷入持续亏损、偿付能力承压、风险评级长期为C类的困境。公司通过三轮债务置换重组，于2025年9月全额清零宝能系历史欠款，仅完成账面风险化解、无实际现金流入。
此次历史包袱彻底出清，成功扫清股权梳理、增资扩股障碍，为钜盛华股权法拍落地、宝能系全面退场及公司后续治理重构、经营脱困筑牢基础。
03
资产、业务双降，偿付能力多次告急
资本震动和人事更迭的长期侵蚀，已令前海财险的业务数据染上沉疴。受“宝能系”股东影响，前海财险在经营层面上盈利能力疲软，资本长期损耗。
成立已近十年，该公司尚未实现盈利，至今已累计亏损8.35亿元；由此导致净资产规模几乎逐年下滑，2026Q1净资产仅为1.72亿元。近年来，伴随该公司保险业务规模的收缩，总资产规模也持续降低，其综合偿付能力也多次逼近监管红线，业绩端可谓全线告急。
从资产端来看，前海财险成立至2024年资产总规模稳步增长，但净资产规模几乎逐年下滑。截至2024年末，该险企总资产达32.92亿元，同比增长17.23%；净资产达2.52亿元，同比下降30.84%。
2025年，前海财险总、净资产更是双双下滑，分别下降15.64%、34.13%至27.77亿元、1.66亿元。2026年Q1，该公司总资产规模进一步下滑2.09%至27.19亿元，净资产规模则小幅回升至1.72亿元。
自2016年成立以来，前海财险仅2年盈利。2016年前海财险成立首年实现微利后，2018年净亏损达到历史最高值2.21亿元，随后净亏损规模连续缩窄，至2022年实现扭亏为盈0.23亿元净利润。然而此次盈利并没有持续，2023年起再度持续亏损。2025年净亏损0.90亿元，同比缩窄20%，2026年Q1亏损0.08亿元。成立至今该公司累计亏损8.49亿元。
从承保端来看，成立首年，前海财险保险业务收入仅有0.55亿元，但在第二年便出现了大幅上涨，保费规模实现超10亿元，随后持续上升至成立第4年，2019年突破了20亿元达到22.66亿元。但自2020年后其保费收入开始连续3年的下滑，直至2023年小幅回升至15.64亿元后便再度开始下降。
2025年，该公司保险业务收入规模大幅下降28.70%至10.87亿元，2026年Q1保险业务收入则仅录得2.42亿元。
从投资端来看，前海财险的投资收益除2018年为负值，其余年份均为正值，但各年度收益均未超过1亿元。近三年该险企投资收益稳步上升，2025年已达到0.35亿元，持平2022年数据。
从支出端来看，近三年该公司持续压降支出。2025年前海财险赔付支出同比降低9.00%至7.08亿元，业务及管理费降至3.00亿元，同比减少14%，手续费及佣金支出则大降40%至2.24亿元。
从偿付能力来看，前海财险综合、核心偿付能力充足率变化一致，近三年来始终保持在100%以上，但多次逼近监管红线。早在2022年一季度，前海财险风险综合评级便由B级降为C级，已连续15个季度维持C级评级。
前海财险的故事，是过去十年间保险资本狂飙与降温的一个切片。2015年到2025年，恰好构成一个完整周期。那头是资本蜂拥入场、牌照价格水涨船高；这头是股权冻结、司法拍卖、增资无门。如果说前半程的主题是“冲进去”，后半程的主题则变成了“撑下去”。前海财险的故事，只是这个周期里并不特殊的一个。
近日冻结股权法拍的重启，无疑给前海财险打了又一剂强心针，若这份冻结的股权能顺利交易，引入新股东的活水，配合提上日程的增资方案，或可理顺股权结构，助力公司决策和战略执行走上健康、稳健的路径。
但对沉疴多年的前海财险来说，法拍的重启只是黎明曙光的预告，多重危机交织产生业务经营泥沼，仍是其不得不直面的严峻挑战。
责任编辑：李琳琳
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