2026年的春天，对中国汽车行业而言，寒意未消。
随着上市车企2026年一季报的集中披露，行业整体“增收不增利”、部分企业“量利双降”的现状彻底凸显。盈利疲软不再是个别车企的阶段性难题，而是整个行业面临的共性挑战。
国内市场终端价格战持续压缩利润空间；海外市场虽成增长引擎，却受汇率波动侵蚀收益；车企头部格局迎来新一轮洗牌。
历经多年高速扩张，国内汽车行业彻底告别规模至上的粗放增长时代，迈入以盈利质量、产品结构和品牌价值为核心的全新淘汰赛。而近期席卷全行业的车企涨价潮，正是本轮行业深度调整、企业突围求生的直观体现。
利润下行成常态，头部格局重塑
2026年一季度，国内车市在新能源购置税优惠政策退坡叠加2025年销量透支的双重冲击下，整体表现疲软。
中汽协数据显示，1—3月汽车产销分别完成703.9万辆和704.8万辆，同比分别下降6.9%和5.6%。乘联分会的统计更显严峻：一季度全国乘用车累计零售422.6万辆，同比骤降17.4%。
销量低迷的同时，持续的终端价格战进一步稀释行业利润。数据显示，一季度国内汽车行业销售利润率已跌至3.2%，大幅低于下游工业企业6%的平均水平，行业盈利空间被压缩至低位。
在此背景下，主流上市车企业绩普遍承压，凤凰网汽车统计的10家A/H股上市车企中，仅有不足半数企业实现营收、归母净利润双增长。
比亚迪依然是营收层面的“一哥”，一季度营收1502.25亿元，稳坐头把交椅。但利润大幅缩水，归母净利润同比大降55.38%至40.85亿元。
不过，这份惨淡的成绩单背后，藏着一条容易被忽略的线索：比亚迪一季度毛利率攀升至18.8%，环比提升1.4个百分点，达到了近一年来的最高水平。核心得益于海外销量同比增长55%、高端产品销量增长60%的双重加持。
拖累比亚迪账面利润的核心因素并非主业经营，而是财务与投资端的大幅波动。受当期汇兑损失影响（上年同期为汇兑收益），公司财务费用从上年同期19.08亿元的净收益，转为21亿元的净支出，波动幅度超200%，直接拉低整体利润水平。
传统车企巨头上汽集团则实现稳健回血，成为行业内为数不多的营收、净利双增长企业。其一季度营收1385.2亿元，归母净利润30.26亿元，同比微增0.09%，基本稳住基本盘。
上汽集团的业绩企稳背后，是合资品牌销量回暖、自主品牌强势增长、海外出口持续发力的多重赋能，也印证了老牌车企通过深化改革，依旧具备扎实的产业根基和抗风险能力。
吉利与奇瑞的一季度表现，更能体现当下车企的经营韧性与增长潜力。
吉利汽车一季度营收837.76亿元，同比增长15%，首次突破单季800亿营收关口；但归母净利润41.66亿元，同比下滑27%。
对于利润回落，吉利在财报中明确表示，净利下滑“主要由于报告期与去年同期相比，外汇波动所产生的影响有所不同”。剔除近5亿元汇兑亏损后，公司核心归母净利润可达45.61亿元，同比增长31%，主业盈利能力稳健。
吉利汽车控股有限公司行政总裁及执行董事桂生悦表示，一季度公司业绩创历史新高，标志着公司正进入“可持续的、长期的盈利新周期”。
这份亮眼的主业成绩，源于吉利“油电并举”和“一个吉利”的稳定战略布局。极氪深耕高端市场、领克稳固存量基盘、银河系列抢占主流市场，产品矩阵全面发力。今年一季度，吉利的总销量突破70万辆，其中新能源车渗透率达52%，同期海外销量暴涨126%至20.3万辆，成功打造出第二增长曲线。
深耕海外市场的奇瑞汽车，延续了低调务实的盈利表现。即便一季度营收小幅下滑3.45%，但其归母净利润仍达41.7亿元，且毛利率升至16.04%。稳健盈利的底气，来自其常年深耕海外市场的布局。一季度近40万辆的出口量，构筑了坚实的业绩护城河；同时企业持续加码技术研发，一季度研发投入28.5亿元，同比增长25.5%，为长期盈利筑牢技术根基。
赛力斯则呈现出典型的“高增长、低盈利”特征。一季度营收257.46亿元，同比增长34.46%；归母净利润7.54亿元，同比微增0.89%，业绩整体稳中有升。但细分数据来看，其扣非净利润仅1.03亿元，同比大幅下滑73.87%，且当期政府补助达6.28亿元，占净利润的比重高达83.29%。
依托华为技术赋能，赛力斯聚焦30万元以上高端市场，拿下26.24%的毛利率。但业绩高度依赖政策补贴的现状也暴露短板：品牌高端化溢价能力尚未完全成型，外部赋能优势尚未彻底转化为自主造血能力。
当头部玩家在增长与盈利之间默默蓄力时，另一些曾经的“大船”则仍未完成转向。
广汽集团一季度业绩喜忧参半：归母净利润-6.56亿元，虽仍处于亏损状态，但亏损幅度同比收窄10.29%，经营状况持续改善。旗下自主品牌表现亮眼，一季度销量同比大增42%，其中埃安和传祺销量分别上涨57.34%和33.06%。为加速转型破局，广汽持续加大技术投入，一季度研发费用同比大增42.06%，以技术迭代推动品牌升级、扭转盈利颓势。
长安汽车的一季度业绩表现，是行业内卷困境的典型缩影。公司一季度营收327.06亿元，归母净利润3.51亿元，同比暴跌超过七成。除汇率波动带来的汇兑损益冲击外，国内车市白热化的存量竞争是核心诱因，车企为守住市场份额持续降价让利，不断压缩自身利润空间。
长城汽车的一季度财报数据，则精准折射出行业结构性分化的真实现状。公司一季度营收451.09亿元，同比增长12.72%，毛利率提升至18.45%，双双创下历史同期最优水平。但归母净利润却同比大跌46.01%，只有9.45亿元。
针对利润下滑，长城汽车在2026年一季报业绩交流会上给出了明确解释：“下滑的主要原因在于上年同期有大额汇兑收益，而2025年汇率相对平稳。如果剔除汇兑损益因素影响，公司净利润同比可增长3.48亿元，增幅达到41.7%，核心业务的盈利能力已呈现稳健向好态势。”
但这种乐观情绪也面临着无法回避的结构性挑战：一季度长城的新能源车销量仅5.26万辆，同比下滑15.84%，新能源转型节奏明显滞后。
利润去哪了？出口双刃剑，研发吞金兽
纵观2026年一季度车市，汽车出口成为低迷行业中最亮眼的增长极，也是国内车企突破存量内卷的核心抓手。
中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，一季度我国汽车整车出口231.2万辆，同比增长40.9%；其中新能源汽车出口95.4万辆，同比暴涨116.3%，占整体出口总量的41.2%，新能源出海成为绝对主力。
车企出海成绩单同样亮眼，一季度，奇瑞以39.33万辆出口量登顶出口榜首，上汽32.5万辆、比亚迪31.98万辆紧随其后，长安、吉利、长城同期出口量分别为21.3万辆、20.3万辆、13.01万辆。其中吉利出口增速最为迅猛，同比暴涨126%，实现连续四个月出口销量翻倍增长。
但高速增长的出口业务，却是一把典型的双刃剑。海外市场打开增量空间的同时，汇率大幅波动持续侵蚀企业利润，成为众多出海车企的共同痛点，不少车企出现“销量大涨、利润不涨”的尴尬局面。
吉利便是典型案例，尽管海外销量翻倍增长，但近5亿元的汇兑亏损，直接抵消了大量账面利润。看似亮眼的出海成绩单背后，车企的盈利成果被汇率波动持续稀释。
国金证券研报数据也印证了这一行业现状：剔除汇兑损益影响后，样本车企一季度合计归母净利润同比实则增长39%，而非报表显示的下滑33%。吉利剔除汇兑亏损后的核心利润、比亚迪调整汇兑及非主业收益后的单车利润，均实现同比、环比双增长，足以看出车企主业经营质量并未走弱。
除了汇率波动的外部冲击，持续加码的研发投入，是短期压制车企利润的内部核心因素。当前行业竞争早已从价格比拼转向技术比拼，为抢占长期赛道优势，主流车企均在持续加大研发投入。
今年一季度，赛力斯研发投入同比大增70.7%，广汽、吉利、奇瑞的研发费用分别同比增长42.06%、37.54%、25.5%，研发投入力度持续加码。其中比亚迪的投入最为激进，一季度研发费用高达113.44亿元，远超当期40.85亿元的净利润，差额超72亿元。
这种高强度的重研发模式，短期会大幅增加企业运营成本、压制当期利润，但属于典型的长期价值投资。车企持续深耕智能驾驶、新能源动力、整车架构等核心技术，能够持续夯实产品竞争力、搭建技术壁垒，未来将通过产品溢价、市场份额提升反哺业绩。但不可否认，在行业盈利普遍承压的当下，高额研发投入短期内会持续占用企业现金流，给车企经营带来不小压力。
破局方向：高端化、全球化双轮驱动
面对国内市场内卷加剧、利润持续缩水的困境，2026年二季度伊始，国内车市掀起一轮集体涨价潮，成为车企主动破局的重要信号。
本轮涨价潮始于3月初，奇瑞星途ET5高配版率先涨价5000元；随后比亚迪宣布上调“天神之眼B”辅助驾驶激光版选装包价格，涨幅2100元；长安启源、特斯拉相继上调旗下智能车型售价，蔚来、极氪、小鹏、小米等主流新能源品牌也陆续官宣二季度新车提价，调价幅度集中在5000至10000元……截至目前，已有超15家主流车企官宣涨价或缩减终端优惠。
本轮涨价以智驾配置调价为核心，本质是行业对技术价值的重新认可。车企不再以低价换销量，而是推动高阶智驾、核心技术从“免费福利”转向“价值付费”，让高额研发投入转化为合理的产品溢价。
不过，这轮调价并非单纯的成本转嫁，而是车企摆脱低端内卷，向高端化、技术化转型的主动战略调整。从行业长期发展来看，高端化突破、全球化布局，是当前车企突破盈利困境的两大核心路径。
当前国内15万元以下大众化车型市场竞争趋于白热化，价格战透支利润，行业几乎无利可图。向30万元以上的高端市场突围，提升单车价值与品牌溢价，成为头部车企的一致选择。
比亚迪通过腾势、仰望、方程豹三大高端品牌发力高端市场，一季度高端车型销量大幅增长，有效拉升整体单车售价；赛力斯依托华为智能技术优势，深耕30万元以上高端市场，实现营收、净利润双增长；奇瑞凭借技术升级推动品牌向上，在行业利润下行的大环境下逆势稳住毛利率。
诸多案例足以证明，高端化转型是车企破解存量内卷、改善盈利质量的关键抓手。
全球化布局则是车企对冲国内市场风险、打开增量空间的核心支撑。
国内汽车市场容量趋于饱和，同质化竞争日益激烈，而海外东南亚、南美、欧洲等市场，新能源汽车渗透率偏低，市场增长空间充足、产品溢价能力更强，出海早已从车企的可选战略，变成立足长远发展的必答题。
目前奇瑞、吉利、比亚迪、长城等头部车企，海外销量已成为企业核心增长极，出海模式也实现迭代升级，从传统的单纯整车出口，转向“本地化建厂+技术授权+全生态输出”的深度布局模式。
其中，奇瑞在印尼搭建研发、制造、充电一体化产业生态；比亚迪参与全球汽车质量标准制定，掌握行业话语权；长城也持续深耕东南亚、南美市场，通过本地化生产降低关税成本，完善海外经销体系，持续扩大海外市场份额。
为加速全球化进程、提升国际品牌影响力，各大车企持续加大海外市场推广与合作力度。在2026北京车展期间，奇瑞邀约三千余名海外供应商、媒体代表走进芜湖生产基地，实地考察企业产能与技术实力；吉利邀请千余名海外经销商、200余家国际媒体及八十余名海外用户，开展产品体验、技术交流与工厂观摩活动，全方位展示品牌技术实力，积极拓展全球市场资源，全球化布局节奏持续加快。
不过车企出海仍面临诸多挑战，汇率大幅波动、各国关税壁垒、本地化运营经验不足、海外品牌认知度偏低等问题，依旧制约着企业全球化发展。
未来车企出海，需要搭建全球化供应链体系，建立完善的汇率风险对冲机制，逐步实现从“产品出海”向“品牌出海、技术出海”的全方位升级。
结语
2026年车企一季报，完整呈现了中国汽车行业转型调整的阵痛与坚守。依靠规模扩张、低价走量的粗放增长时代彻底落幕，以技术、品牌、盈利为核心的高质量发展新阶段全面开启。
当下汽车行业已进入剩者为王的淘汰赛，市场分化将持续加剧。固守低端市场、依赖价格内卷、缺乏核心技术与盈利能力的车企，将逐步被市场淘汰；而坚持高端化转型、深耕全球化布局、持续深耕核心技术，且能顺利将技术优势转化为品牌溢价与盈利增量的车企，将在行业洗牌中站稳脚跟、抢占先机，实现从“规模巨头”向“价值巨头”的跨越式升级。
（来源：凤凰网汽车）
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