5月15日，国产芯片全天宽幅震荡，全“芯”布局芯片产业的科创芯片ETF华宝（589190）早盘低开后冲高回落，盘中顽强V型上攻，场内价格涨幅触及3%，午后再度翻绿，收跌1.66%，单日振幅高达6.87%。
板块内部走势分化，半导体材料与设备方向逆市上涨，富创精密领涨14%；中微公司盘中逼近20CM涨停，收涨逾11%，中微公司、拓荆科技、芯源微、华海清科、中船特气等多股齐创历史新高。算力芯片、存储方向走弱，海光信息跌超6%，佰维存储跌逾5%，寒武纪跌超4%。中芯国际绩后涨近1%。
行情回调的原因或与预期落地、油价攀升、科技赛道资金获利了结等多重因素有关。具体来看：五一节后市场连续上涨，积累了大量获利盘，叠加特朗普访华利好落地，触发资金兑现。此外，美联储降息预期降温，也对高估值成长板块构成压力。
但分析普遍指出，当前调整更倾向于阶段性技术修正，而非趋势性逆转的行情终结。核心支撑是，国产芯片产业景气度的逻辑基础依旧稳固，在AI浪潮+涨价周期+国产替代的多重驱动下，具备业绩增长确定性。
消息面上，5月14日中芯国际、华虹公司发布最新一季度财报。中芯国际产能利用率维持在93.1%的高位，二季度营收指引环比增长14-16%，远超市场预期的7%。华虹公司一季度净利润1.39亿元，同比激增513.10%。其他方向，寒武纪一季度营业收入、归母净利润分别同比大增159.56%、185.04%；佰维存储一季度实现净利润超过去年全年。
站在当下，招商证券指出，全球AI产业链景气度持续提升，存储行业供需缺口将延续至2027年，国内模组公司进入利润放量期，持续看好存储公司表现；全球CPU市场空间大幅提升，国产算力订单及营收高速增长，同时带动国内先进制程需求，看好CPU、先进制程等国产算力链。*
值得一提的是，今年以来的行情中，科创芯片表现出不俗的上涨进攻性。上证科创板芯片指数区间累计上涨52.64%，在同类半导体芯片指数中表现相对较优。
注：上证科创板芯片指数近5个完整年度涨跌幅为2021年 6.87%，2022年 -33.69%，2023年 7.26%，2024年 34.52%，2025年 61.33%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
布局芯片产业“超级周期”，优选20CM高弹品种！公开资料显示，科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金（A类021224、C类021225）被动跟踪上证科创板芯片指数，在均衡配置、全链布局芯片产业的同时，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90%，硬科技含量高、技术壁垒强。
数据来源：沪深交易所等。
机构观点来源：招商证券20260513《AI拉动从算力芯片扩散明显，自主可控产业链景气向好》。
ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝上证科创板芯片ETF联接A申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.2%，100万元以下时0.5%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%。华宝上证科创板芯片ETF联接C不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.2%。
风险提示：科创芯片ETF华宝被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数基日为2019.12.31，发布日期为2022.6.13，本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险评级为R4-中高风险，适合适当性评级C4及以上投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。
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责任编辑：杨红卜
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