自2025年以来，受供应紧张和强劲需求(AI、电气化)驱动，全球铜价持续走强，行情数据显示，5月13日，LME期铜价格上涨至每吨14100美元附近，逐渐逼近1月份创下的每吨14500美元以上的历史高点。
作为工业金属风向标的铜价强劲上涨，这得益于多个因素，包括中国需求的复苏以及中东硫磺供应的紧张——硫酸是某些铜生产工艺中不可或缺的原料。此外，全球铜矿产量增长乏力，远不能满足需求，供应中断是当前市场核心矛盾。
美国自由港印尼公司5月8日证实，由于去年9月发生的严重泥石流事故对矿区基础设施造成了超出预期的损害，全球第二大铜矿印尼Grasberg矿全面恢复生产的预期时间已从此前计划的2027年进一步推迟至2028年初，当前产能仅40-50%。卡莫阿-卡库拉铜矿因去年“水淹”事故影响，尚未完全恢复，2026年一季度铜精矿含铜量同比下降54%至61,906吨；智利、秘鲁等主产区也面临矿石品位下降和产量困境
据机构预测，全球主要铜矿企业2026年产量预期已正式陷入下滑，且后续极端天气的潜在影响或带来供给扰动的扩大化。国际铜研究小组最近彻底放弃了此前的供应过剩预测，转而预计2026年将出现15万吨的短缺。
近日，外媒Mining.com依据2025年的铜产量，排名了2026年全球十大铜矿。排名前10的矿山中，许多已开采数十年之久（其中一些甚至可追溯至19世纪末），它们的产量占全球总开采量的五分之一以上——2025年产量达490万吨。曾经的“老大哥”智利国有铜业公司Codelco旗下没有任何一家矿山跻身全球前10名。五矿资源、紫金矿业等中国力量则凭借之前的“豪购”，拥有了丰厚的资本，足见全球铜业格局，正在进行深度洗牌。
埃斯康迪达(Escondida)位于智利，由必和必拓、力拓、三菱和JX Advanced Metals合资经营，2025年生产了135万吨铜金属，长期以来霸占全球最大的铜矿的宝座；位于印度尼西亚的Grasberg铜矿，由美国自由港麦克莫兰和印尼国有企业Persero共同持有，由自由港运营，瘦死的骆驼比马大，虽然遭遇事故，但2025年全年产铜46.04万吨，仍排名全球第二。
排名第三的则是后来者居上的Las Bambas铜矿，位于秘鲁，由五矿资源(MMG)、中信和Pagoda Tree Investment Company共同拥有，2025年生产了41.13万吨，同比增长27%，创下投产以来的第二高纪录。该矿曾长期受抗议活动困扰，低负荷运行7年之久，得益于运营的恢复以及第二采场Chalcobamba 的稳定开采，Las Bambas铜矿有望重回巅峰。
墨西哥Buenavista铜矿2025年的铜产量为40.94万吨，排名第四，由南方铜业公司(Southern Copper Corporation) 拥有和运营，自1899年开采，是北美大陆历史最悠久、持续运营的铜矿。智利的Collahuasi铜矿，由嘉能可、英美资源集团和三井合资经营，生产了40.41万吨，排名第五。波兰的KGHM生产了40.11万吨，排名第六，秘鲁的Cerro Verde铜矿，由自由港麦克莫兰、住友和Buenaventura合资经营，排名第七，生产了39.15万吨。
排名第八的是紫金矿业和艾芬豪的卡莫阿-卡库拉 (Kamoa-Kakula)2025年，卡莫阿-卡库拉铜矿生产了38.58万吨铜。在2025年因地震活动严重淹没地下矿山而停工三周。今年4月，艾芬豪下调了近期产量指引，称转向地下开发、修复和通道工作将在未来18至24个月内限制矿石供应。
位于秘鲁的Antamina铜矿2025年生产了36.8万吨铜，排名第九，该矿配套的安塔米纳尾矿坝设计高度达240米，是世界第二高的尾矿坝，目前正在进行第四次加高，高度已达215米，该坝被必和必拓列为“极高”风险设施；蒙古国的Oyu Tolgoi铜矿2025年生产了34.51万吨铜，排名第十，由力拓(Rio Tinto)运营，满负荷生产时，预计年均产铜约50万吨，力拓计划在2028年至2036年期间实现这一目标。
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