外交部发言人郭嘉昆5月15日主持例行记者会。有记者提问，白宫称，在中美元首会谈中，中方同意重开霍尔木兹海峡，请问中方能否证实此则消息？郭嘉昆表示，中方在伊朗局势上的立场十分明确，这场战事已对包括伊朗在内的地区各国人民造成严重损失，外溢影响还在持续扩大，严重冲击世界经济发展、产供链畅通、国际贸易秩序和全球能源供应稳定，损害国际社会共同利益。
周五美股市场出现较大兑现压力，科技龙头公司承压下三大指数悉数回落，道指下跌1.07%，纳指下跌1.54%，标普500指数下跌1.24%。个股方面“科技七姐妹”表现分化，此前表现较强的英伟达和特斯拉均出现4%以上的跌幅，而微软大涨3.1%，苹果也小幅收涨。中概股受到AH股下跌影响表现较弱，万得中概科技龙头指数下跌2.6%，纳斯达克中国金龙指数下跌2.8%。
上周A股市场冲高回落，前三日市场震荡走强，但周四周五市场出现显著的兑现行情，周四指数高开低走直线回落，周五的反弹也未能成功。截至周五收盘，沪指单周下跌1.07%，报4135.39点；深成指下跌0.02%，报15561.37点；创业板指上涨3.5%，报3929.06点。盘面上看，上周通信、电子板块大幅领涨，市场资金继续集中于核心算力链，但正是如此周四周五市场才出现相对剧烈的波动。海外算力方向工业富联周内发布利好，而国产算力端同样有长存加速IPO进程消息刺激，周内逆势走强。除此之外，机械、公用事业和家电板块也小幅上行，主要是机器人和算电协同两大概念催化所致；跌幅榜看，周期消费板块跌幅较大，有色、钢铁、美容、传媒跌幅居前，市场资金过度集中，泛成长板块保持高景气。技术面上，大盘前半周震荡上行，周四周五出现明显回调且量能较大，周五回补了5月6日的缺口，阶段兑现压力大幅抬升。当前5日线已经拐头向下，可先看20日线对指数的支撑情况；创业板方面，指数周五下跌后跌破5日线，5月的上旬趋势第一次出现可能的拐点，但周五指数录得十字星说明多头仍有动能，短期先看指数会否延续向下的趋势并跌破周五的下影线。后市来看，市场先涨后跌，在特朗普访华消息刺激下前半周市场情绪稳定，但周四周五风云突变，在周三夜盘美股反弹中概大涨的情况下，周四市场高开后一路下杀，严重冲击市场情绪。我们认为，这样的走势主要来自资金面的兑现压力，4月以来市场持续拉升下浮盈盘积累较快，而一旦资金出现兑现很容易触发量化的连锁效应近而形成单边砸盘的情况。而从基本面上看，市场并未出现显著的利空情况，而此前所谓的放开英伟达H200冲击国产算力的消息其实也是站不住脚的，因为H200的对华放开早在去年12月就已经实施了，随着Deepseek V4适配国产芯片，国产大厂对于H200并没有刚性需求，相反这反而是英伟达希望发挥余热的库存产品。对于算力的国产替代，投资者无需担心国家的信心，中美举行首脑会谈且进行顺利并不是说中美科技战就结束了，管理层对于AI这条未来最核心赛道的全栈国产化有极其坚定的决心，也是未来最重要的主线，虽然短期估值偏高但地位是难以动摇的，所以我们此前一直说适度兑现增厚安全垫，但底仓还是要拿住，高景气持续下阶段顶部尚未显著确立，可等待板块明显见顶。周四周五市场日内剧烈波动反映出一点：当前位置多空双方分歧大幅抬升，短期需要保持谨慎，适当兑现浮盈科技股后耐心等待市场企稳即可，长线依然可期，但上行阶段中的波折也在所难免。
南京证券 研究所分析师 姜凌波
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