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　　记者丨李益文 
　　编辑丨叶映橙
　　在停牌近一周后，空气过滤材料龙头金海高科（603311.SH）的控制权变更方案正式敲定。
　　5月15日晚间，公司公告控股股东汇投控股及其一致行动人诸暨三三投资拟将合计持有的29.60%股份转让给具有深厚游戏产业背景的自然人金丹良和陈永聪，总交易对价约14.52亿元。公司股票将于5月18日开市起复牌。
　　然而，在这起金额超14亿元的“跨界易主”案背后，停牌前股价的“精准涨停”、延迟停牌的蹊跷程序，以及上交所的“火速追问”，正将这家老牌制造企业推向资本市场的聚光灯下。
　　14亿跨界交易敲定
　　停牌前股价异动引监管介入
　　根据金海高科5月15日晚间披露的相关公告，本次交易每股转让价格定为20.79元，较公司停牌前最后一个交易日收盘价23.10元/股折价约10%。金丹良受让24.60%股份，需支付12.06亿元，资金全部来源于自有资金；陈永聪作为一致行动人，受让5.00%股份，需支付2.45亿元，资金一半为自有、一半为自筹。
　　交易完成后，原控股股东汇投控股持股比例从46.98%降至14.90%，退居第二大股东；诸暨三三则完全退出金海高科股东行列。金丹良将成为公司新的控股股东及实际控制人，陈永聪成为一致行动人。
　　值得注意的是，在本次控制权变动正式官宣之前，金海高科的股价表现已经显露出“不同寻常”的迹象。5月8日，即公司停牌前的最后一个交易日，金海高科股票在开盘后仅仅6分钟便被巨量买单推上涨停板。尽管盘中一度短暂开板，但随后迅速被封死，最终收报23.10元/股，当日成交额急剧放大至3.53亿元，换手率达到6.54%。

　　更令市场生疑的是其停牌程序的“时间差”。5月11日（周一）停牌当天，金海高科并未在早间开盘前发布预告，而是直至当日盘后才补发了《关于筹划控制权变更事项继续停牌的公告》。而上交所官网显示金海高科的停牌起始日为5月13日，停牌原因为“重要事项未公告”。
　　针对这一系列异常情况，上交所于5月15日同步下发监管工作函，涉及对象涵盖上市公司、董事、高级管理人员、控股股东及实际控制人、中介机构及其相关人员等多个主体，启动监管核查程序。
　　创始家族二代接班仅一年即撤退
　　金海高科成立于1995年，2015年登陆上交所，此前证券名称为“金海环境”。2020年12月，创始人丁宏广辞去公司董事长等职务，其长女丁伊可正式接任董事长兼总经理，标志着“85后”第二代开始实际掌舵。在“交棒”前夕，公司证券名称从“金海环境”变更为“金海高科”，并确定了“传统家电+新能源汽车”双轮驱动的发展格局。
　　2025年4月，丁氏家族完成了一次代际传承的结构重组。丁宏广将其持有的汇投控股60%股权平均转让给两个女儿丁伊可和丁伊央。重组后，汇投控股的股权结构变为丁伊可、丁伊央、丁梅英各持30%，丁宏广保留10%，四人签署了《一致行动协议》以确保控制权稳定。
　　然而，这场两代人之间的接力棒仅仅传递了一年，丁氏家族便拉开了撤退的序幕。2026年1月，汇投控股首先以12.72元/股的价格向自然人王征转让了5.1%的股份，套现1.53亿元。随着本次29.60%控制权的一次性出让，交易完成后丁氏家族的持股比例将锐降至10%以下，基本丧失对这家上市公司的控制权。
　　不过，当前金海高科的经营基本面正面临较为严峻挑战。财务数据显示，虽然公司2023年至2025年的营业收入分别为7.25亿元、7.89亿元和8.55亿元，账面净利润维持了表面增长，但反映核心主业成色的扣非净利润在2025年实际下降了8.80%，降至5180万元。
　　进入2026年第一季度，经营颓势进一步加剧，单季度实现营业收入2.21亿元，同比下降2.60%；归母净利润和扣非后净利润分别录得3538.21万元和1489.35万元，同比大幅下降18.99%和27.77%。传统主业的增长瓶颈与盈利能力的持续滑坡，或成为丁氏家族出让控制权的重要动因。
　　游戏大佬接盘设严苛承诺
　　资产注入预期遭“长期冻结”
　　值得市场高度关注的是，两位接盘方的深厚网游背景。金丹良为浙江盛和网络科技有限公司创始人，曾一手打造《蓝月传奇》《原始传奇》等多款现象级爆款游戏，目前为A股游戏头部企业恺英网络（002517.SZ）的第三大股东；而其一致行动人陈永聪亦曾长期担任恺英网络总经理。
　　游戏界大佬为何相中一家传统的空气过滤材料制造商？财务数据提供了部分答案。截至2026年一季度末，金海高科资产负债率仅为22.4%，账面货币资金余额超过5亿元，有息负债仅1.47亿元，经营活动现金流持续为正。这种“低负债、高现金流、无退市风险”的特征，使金海高科成为资本市场中较为理想的优质标的。
　　此外，鉴于受让方浓厚的游戏行业底色，市场对于金海高科未来是否会注入游戏资产产生强烈预期。对此，交易双方在公告中做出了堪称严苛的“合规防火墙”承诺。
　　受让方层面，金丹良与陈永聪承诺通过本次交易取得的股份将自愿锁定长达60个月，36个月内不向上市公司注入任何资产（尤其是游戏类业务），并在交易完成后的12个月内保持金海高科原有主业不变。
　　上市公司层面，金海高科明确表示，控制权变更后公司不会实施任何游戏类相关业务，亦不收购任何游戏类资产，且该承诺长期有效；此外，自控制权变更起12个月内不购买任何股权类资产，36个月内不实施重大资产重组。

责任编辑：杨红卜

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