大鱼测评第1574篇原创作为国内TOP1的保险公司，很多朋友在选产品的时候都绕不开了解或者讨论中国人寿，为什么中国人寿会吸引你的关注，有哪些硬实力？中国人寿的分红险历史实现率和背景是否和名气匹配？今年的分红险选择有哪些？今天Daisy带大家来认真了解一下。
01.
公司数据指标
如何评判一家公司好不好？在目前“偿二代”监管体系下有几个重要指标：风险综合评级、偿付能力和SARMRA评分。
按照偿付能力风险大小，保险公司分为A、B、C、D4个监管类别，A类公司偿付能力充足率达标，且操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险小的公司。
对于保险公司的偿付能力要求是核心偿付能力充足率不低于50%，综合偿付能力充足率不低于100%。
SARMRA评分可以用于衡量保险公司偿付能力风险管理水平、促进保险公司提升风险管理水平，80分以上被视为风险管理能力较强的公司，70分以下则表示存在明显不足。
自2016年“偿二代”正式实施起，中国人寿这方面的数据表现一直稳定：
综合偿付能力：过去10年综合偿付能力充足率通常维持在150%-250%，处于较高区间。72家人身险公司2026Q1偿付能力排行榜
风险综合评级：未出现过非A类评级，连续30个季度保持A类，连续8个季度保持AAA级。
SARMRA评分：2021年至今，SARMRA评分不低于84，最近一次为84.83。
除以上硬指标外，中国人寿作为国内寿险老大哥，确实实至名归，年度保费长期名列第一，千亿级别体量的保费，也是其必须稳健经营的原因之一。
02.
历史分红实现率及表现
公司背书是很多朋友选择中国人寿产品的主要原因，实际中国人寿在分红险领域的表现和运营情况如何呢？
国内最早在上个世纪90年代开始就有分红险销售，中国人寿最早一份分红险——千禧理财两全保险（分红型）也于2000年4月发售。中国人寿分红险的销售和运营时间是比较长的，不过目前仅公布了2013年至2024年的分红实现率，12年间的分红险销售信息，合计销售产品119款。
仅从数据来看，不同产品的红利实现率波动较大，同时作为大公司也受限高影响比较明显，红利实现率在2023年有较大下调，虽然去年有所回升，但回升不明显，均未突破当年限高上限，可以说是既有大公司吸引力的影响优势，但也受限于大规模下更强监管的约束。具体情况，Daisy在前文中做过解析：中国人寿2025最新分红实现率分析。
另外，与红利实现率和客户收益率表现强挂钩的投资收益率表现上，中国人寿的表现也并不突出：
利差益是红利主要来源，利差多少又取决于保险公司的投资收益表现。中国人寿每年新增保费千亿体量，每年要用于投资的资金也是国内保险公司里最多的公司之一，但可用于投资资金多有时候不等同于投资收益率高，在60家保险公司中，7年财务投资收益率排名仅位列第34名，投资收益率表现不突出，也可以部分解释为什么产品演示利益和实际分红表现数据表现平平。确实对于千亿级别的体量来说，要拿好项目，做好管理，对于任何一家公司和投资团队来说都不是易事。
03.
分红险产品
落地到产品方面，中国人寿一贯以来以快返年金搭配万能账户为主力产品，随着预定利率逐年走低，分红型年金险产品开始增多，今年和固收型产品差不多对半分。
今年2月份上新的鑫鸿利年金保险（分红型）是这类产品代表，以40岁女性、趸交100万为例，来看一下产品形态：
固定利益部分，年金最早从保单第5年开始领取，年领取比例（领取金额与总保费比）前10年为1.02%，第11年开始上浮至2.04%，现金价值终身未超过累积保费，保障期结束还有一笔满期金可以领回保费。
带红利演示后，保单第一年就开始领取红利，在红利实现率100%的情况下，年金+红利领取比例介于1.13%-3.34%区间，呈逐渐增高有降低趋势。
非常传统的递增快返年金形式，在年金领取金额和现金价值表现上在全市场表现中等，固定利益部分irr最高不超过1.6%，带红利演示后irr最高不超过2.8%。
红利和年金不领取还可以转入万能账户进行二次增值，在万能账户保底利率高的时期，附带万能账户还是有一定优势。但目前万能账户保底利率已经降至1.0%，再次复利效果降低很多，同时考虑到万能账户前5年保险金进出有手续费，会降低一定资金使用灵活度，同时要多出一笔手续费，万能账户吸引力进一步降低。
因此即使分红型产品多了红利这部分，但以往年金+万能账户的组合吸引确实下降不少。
再来看看近几年市场火热的增额终身寿险，今年中国人寿也有分红型产品选择，在全市场分红型增额终身寿险里面，演示数据表现较为一般：
4款产品里面，不论是保底部分，还是带红利演示后，纸面数据是鸿耀一生最好，但落地具体红利分配，同一家公司产品可能最终到手利益是差不多的。
另外，因为受多年产品选择和购买习惯影响，增额终身寿险至今不是中国人寿主力销售产品，也可以部分解释为什么在产品表现力上在市场中不突出。
大鱼总结
在购买保险产品时候，消费者先从知名大公司入手是非常正常的，公司知名度和体量，能带来比较直观的感受，中国人寿作为国内寿险公司中的老大哥，确实在强大的公司背景和老客户积累量上有很大的优势，公司运营稳健也是很多消费者愿意支付品牌溢价的主要原因之一。
但实际落地到产品表现和分红险运营实力，公司规模和名气往往不等同于好选择背书，中国人寿在分红险运营上总体表现一般，和其体量规模、投资策略有关系，产品表现力也相对市场其他选择一般，这些都是事实。
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