公司情报专家《财经涂鸦》获悉，5月19日，贝壳（BEKE.US）发布2026年第一季度业绩公告。
一季度贝壳实现净收入189亿元，净利润12.55亿元，同比增长46.7%，经调整净利润达16.11亿元，同比增长15.7%，超出市场一致预期。毛利率达到24.1%，同比提升3.5个百分点；经调整经营利润率为8.8%，同比提升3.9个百分点，均创过去七个季度新高。
截至美东时间5月18日收盘，贝壳报收17.8美元，对应总市值205.76亿美元，TTM市盈率48.3。
贝壳联合创始人、董事长、首席执行官彭永东表示，“3月底，我们启动变革，以消费者为中心重构组织，让管理者回到一线、服务者走向专业化分工、平台把个人经验沉淀为可复制能力，驱动服务模式与产品创新。”
贝壳执行董事、首席财务官徐涛表示，“公司围绕资源配置效率、成本结构和单位经济模型改善所推进的一系列举措，转化为更健康的盈利表现。”
从一季度财报数据来看，贝壳2025年启动的效率增长举措开始兑现，新一轮变革已经在组织内向下生根。
主营业务全线利润率增长，推动AI在平台内化
一季度，贝壳平台二手交易单量同比提升12%，3月单月交易量创历史新高，实现同比增长21%。存量房业务实现收入61亿元，环比提升12.7%。
期内，公司主营业务贡献利润率全线同步实现增长。其中，新房业务当季收入51亿元，贡献利润率同比提升2.3个百分点；家装业务收入23亿元，贡献利润率实现历史最好水平达36.2%；租赁业务收入50亿元，贡献利润率实现连续6个季度环比提升，在管房源规模超过 74 万套，同比提升约 47%。
利润率改善并非来自单一因素，核心是贝壳对低效模式和低质规模的调整，和资源配置与组织效率的优化。家装业务主动退出规模较小、收益不佳的城市，关停传统电销等低质量渠道；租赁业务持续向更轻、更低风险的产品模式迭代，在AI工具和专业化分工支撑下，单房人工成本进一步下降。
一季度，全国链家人均买卖单量同比提升26%，人均佣金收入同比提升8%。1月至4月，链家人均每单收入同比累计提升20%，显著高于当地市场整体提升情况。
“这样的效率提升不是靠简单减少投入、控制成本，或压缩组织换来的，而是靠重新定义真正解决消费者问题。”彭永东表示。
围绕客户需求，年初至今，贝壳推出了“诚意卖”、 “小区开放日”等多个服务模式创新试点。
同时，贝壳也正在推动AI在平台内化，其自研的AI应用构建平台，让一线员工可以用自然语言生成工具应用。短短数月已覆盖超过7100名员工，4400多个应用总访问量超412万次。
改革50天500名干部上一线
“贝壳有约500名核心管理者，有更懂市场、更懂消费者的一线管理者、总监、商圈经理，他们理论上是公司里最有能力、最有杠杆的人，但过去相当一部分时间消耗在开会、拆指标、做汇报上。”
彭永东表示，这轮变革很重要的一件事，就是让管理者回到真实一线场景。
一季度，贝壳启动战略与组织变革。改革50天来，一线问题通过反馈机制直达管理层，管理者纷纷走进业务场景，基于行业深耕经验，参与业主面访、客户陪看、解决客诉、短视频内容创作等。
“贝壳有很多优秀经纪人，但这些能力分散在个人身上，方差很大，难以复制。”彭永东表示，平台下一步要做的，是把优秀个人经验变成产品、工具、流程后，让更多消费者稳定地获得高质量服务，也让更多服务者装备上更强的“销冠”能力。
此外，贝壳正推动在客户触达经纪人之前增设“决策服务层”，通过中台化服务角色，配合AI，以及法务、金融、学区、高端等专家服务团队，先帮助客户做需求澄清、买力测算、风险提示和初步资产规划，再把更清晰、更被理解的需求，匹配给合适的服务者。未来，贝壳将会推动经纪人从通用型服务者向专业顾问转型，成为买方、卖方、社区、新房等领域的专家，深化服务价值，提升客户体验。
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