01
主要因素
Wind数据显示，沪深京三市成交额约2.92万亿元，较上一交易日大幅缩量4532亿元。市场延续观望情绪，资金风险偏好有所收敛，是今日行情震荡偏弱的主要原因。
02
盘面概览
数据来源：Wind03
行业表现
数据来源：Wind，仅展示当日涨幅居前的行业。04
焦点板块
申万二级行业中领涨的行业为元件板块、油服工程板块、电子化学品等板块。Wind数据显示，元件板块方面，据新浪财经消息，国内某存储芯片厂商公布其一季度业绩超预期，AI服务器需求放量推动订单激增，带动存储芯片、被动元件产业链景气度，元件板块上涨。油服工程板块方面，海外局部地区局势反复，油价中枢再度上移，原油期现价格上涨，油服工程板块上涨。电子化学品板块方面，受益于AI需求拉动，部分海外产能受限背景下交期延长、价格上行，而国产光刻胶、电路板等产能逐步释放，支撑国产替代需求，电子化学品板块上涨。
申万二级行业中下跌的行业为航海装备板块、工程机械板块、养殖业等板块。Wind数据显示，航海装备板块方面，前期受商业航天及海军装备预期催化涨幅较大，且海外局部地区局势扰动对全球航运供应链形成二次冲击，推升板块不确定性，航海装备板块下跌。工程机械板块方面，4月房地产开发投资、新开工面积等数据不及预期，地产端复苏节奏偏慢，基建投资增量缺乏催化，工程机械板块下跌。养殖业板块方面，生猪价格持续低位，养殖企业盈利修复乏力，养殖业板块下跌。
05
后市观点
往后看，宏观层面需关注本周LPR报价；海外方面需关注美联储最新货币政策会议纪要；产业层面AI算力链景气度尚无无明显变化。现阶段核心矛盾或集中于国内经济复苏与政策宽松节奏、海外AI资本开支能否持续超预期、海外局部地区地缘冲突对能源及大宗价格的扰动持续性。后续可关注AI算力基础设施（光模块、高端芯片、电子元件）、算电协同下的电网设备与能源基建、国产替代主线下的半导体材料与设备、能源安全相关行业的发展情况。
风险提示：
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