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　　来源：环球老虎财经app

　　凭借与存储巨头SK海力士的深度产业绑定，叠加生成式AI催生企业级SSD赛道爆发，在多重利好共振下，大普微成为本轮资本传奇。其股价较4月份上市时已实现了超12．7倍涨幅，市值冲高至2752.53亿元。而股价一路狂奔背后，一场横跨国资、创投与高管的造富大戏，正在徐徐上演。

　　5月13日，大普微单日涨幅达19.96%，股价收报631元，对应市值2752.53亿元。

　　自上市以来，该股不仅曾在14个交易日斩获十倍涨幅，如今股价较发行价涨幅更是超12．7倍，一跃成为了2026年A股关注度最高的次新股之一。

　　其上涨逻辑，主要是因为生成式AI浪潮为存储行业打开了成长天花板，企业级SSD顺势成为了算力基建的刚需。

　　与此同时，大普微凭借着全栈自研打破了海外巨头垄断，叠加一季度业绩成功扭亏等多重利好，成就了本轮行情。

　　而股价狂飙的背后，一场覆盖国资、创投机构及高管的造富盛宴也在悄然拉开帷幕。

　　一个月涨超12倍

　　5月13日，大普微迎来强势冲高行情，开盘报价510元，最终收于631元，涨幅达19.96%，总市值攀升至2752.53亿元。

　　就在不久前，大普微刚创下上市14个交易日股价涨幅突破10倍的亮眼纪录，如今其股价较发行价涨幅已达12．7倍，成为2026年A股市场最受瞩目的次新股之一。

　　如果说生成式AI的崛起是吹响这波资本热潮的行业东风，那存储便是制约AI性能释放的核心瓶颈。

　　传统认知中，AI竞争的核心是GPU与大模型，但实际应用场景中，存储才是数据运转的核心枢纽。AI大模型训练需要海量数据吞吐，推理环节对低延迟有着严苛的要求，普通消费级SSD无法满足数据中心7×24小时的高强度运行需求，企业级SSD就成为了AI算力的刚需配件。

　　行业供需格局的持续紧张，进一步放大了这波行情。SK海力士董事长直言，内存芯片的短缺将持续至2030年，让这个原本被视作周期赛道的存储行业被资本热捧，而大普微恰好踩中了这个风口。

　　全栈自研能力，是大普微在行业中脱颖而出的底气。高端企业级SSD领域赛道长期被三星、海力士、美光等海外巨头垄断，国内厂商大多仅能做模组集成，核心主控芯片依赖外购。

　　而大普微的出现打破了这一行业格局，其自主研发芯片容量覆盖1TB到245TB区间，累计出货量已超4900PB，产品覆盖PCle 3.0-5.0全代际。凭借硬核的自研实力，公司成功打破了海外技术壁垒，同时紧跟国内算力自主可控的产业发展节奏。

　　业绩拐点的到来，成为公司暴涨的催化剂。大普微在2022-2025年间累计亏损超17亿元，2025年净亏损达4.81亿元。2026年一季度成功实现了扭亏为盈，单季度实现营收13.1亿元，同比增长340.95%，归母净利润也达到了3.70亿元的水平。

　　除此之外，偏小的流通盘也进一步放大了股价上涨的弹性，大普微此次发行流通股仅为2651.63万股，占总股本比例不足6%，如今的流通市值仅为167亿元，小盘股本结构为资金提供了炒作空间，也让其成为了资金抱团的理想标的。

　　机构们的盛宴

　　大普微的股价狂飙，让早期入局者收获颇丰。

　　国资资本作为大普微早期发展的核心推手，也是此次造富行情的最大受益者，其中深圳、南京两地国资平台均实现了超百倍账面回报。

　　深圳国资的布局始于2016年，彼时，刚成立的大普微入选了深圳的“孔雀计划”，并获得了4000万元资助，其中2000万元为股权投资，由深圳市产业园区综合服务中心入股，持股30%。

　　公开消息显示，深圳市产业园区综合服务中心于2020年退出，由深圳市龙岗区引导基金持有。2019年5月，龙岗基金以5亿元投前估值投资了2000万元，投后持股3.3%，截至2026年5月，其仍持有569.91万股，持股市值达35.96亿元，账面浮盈接近180倍。

　　南京国资则在2020年6月，通过旗下创投平台南京麒麟对大普微增资8000万元，拿下大普微超10%股权，投后估值达7.4亿元。2023年，南京麒麟通过转回老股收回了3000万本金，目前其仍持股2033万股，持股市值达128.28亿元，叠加已收回的投资，其整体账面回报已超百倍，成为第二大外部股东。

　　不止是国资，创投同样在大普微身上收获超额回报。泽奕资本堪称本轮资本热潮中的一批黑马。创始人池可在2018年便主导启赋资本投资大普微，在独立创办泽奕资本后，多次加码，成为了投资轮次最多的机构之一。上市之际，泽奕资本旗下4只基金合计持有大普微超2169万股，持股市值达136.86亿元。

　　国中资本则是行业最早布局的机构投资方，2018年企业级SSD赛道尚处空白期时便率先入局，后续全程跟进每一轮融资，上市后其持股比例达10.43%，账面回报同样超百倍。此外，松禾资本、七匹狼控股等机构也均在早期入股，收获数十倍回报。

　　在这场造富盛宴中，公司副总兼董秘朱劲松的故事最具传奇色彩。作为一名清华大学硕士，其2010年进入金融行业，历任银河证券、海通证券通信及电子行业首席分析师，连续6年获评新财富最佳分析师。2021年10月，39岁的朱劲松放弃了头部券商百万元年薪，加盟了彼时名声尚浅的大普微，出任董事会秘书。

　　公开信息显示，在过去5年时间里，朱劲松通过4个员工持股平台合计出资121万元，持有大普微1060.9万股，如今这些股份的持股市值已达到66.94亿元，此外，他还通过战略配售持有27.13万股，对应市值达1.71亿元，两项资产合计市值达68.65亿元，投资收益超500倍，也让他成为了本轮行情中最大的个人赢家之一。

　　“搭上”海力士

　　大普微之所以被资本市场热捧，离不开其背后的创始团队加持。

　　创始人杨亚飞在美国罗德岛大学获得电子工程博士学位后，曾在高通工作近8年。2016年，他毅然回国创业，瞄准了国内企业级SSD主控芯片的短板，并集结了中科院半导体研究所、海外存储巨头的资深工程师等精英组建创始团队，开启了全球企业级存储的技术趋势与市场空白。

　　2017年，在杨亚飞的牵头带领下，公司成功研制出了全球首款DPU芯片，并在全球闪存峰会上公开亮相了这一技术。次年，公司持续加码技术迭代，启动首款ASIC架构的DPU芯片研发，同时在上海与苏州设立研发部。同期公司启动了A轮融资，获得了国中资本的独家投资。

　　随后数年，大普微技术落地节奏持续提速，先后推出了PCIe 3.0、4.0系列SSD产品，与此同时，其同步落地了DP600系列主控芯片，并启动高端DP800芯片的研发攻坚。

　　扎实的研发成果，也让大普微成为一级市场资本追捧的优质标的。2019年，公司接连获得了B轮和C轮融资，深圳市龙岗区引导基金、国隆资本、七匹狼等知名机构纷纷入局。2020年，南京麒麟创投以招投联动的方式入股了公司，并带来了园区资源。

　　当然，创投机构对大普微的集中加码，则集中出现在2022年下半年。彼时，包括中科国控等14家机构联合入局，合计投资规模达7亿元，叠加增资，公司的估值随之达到55亿元。

　　2023年，受宏观因素、地缘政治等因素影响，多家原本计划入局的外资机构相继退出，令大普微一度陷入了融资承压的困境。关键时刻，泽奕资本等机构挺身而出，让公司平稳渡过这次危机。

　　同年，大普微携手香农芯创、SK海力士等共同出资1亿元，成立了海普存储，旨在打通从主控芯片到供应的完整链路。双方的合作还不止于此，2024年初，大普微再度联手香农芯创、SK海力士及无锡地方国资等共同发起设立了无锡海普芯创科技有限公司，进一步拓展了业务版图。

　　2024年6月，大普微从香农芯创等股东处受让了20%股权，其合计持股比例超4成，成为了海普存储重要的战略股东之一。

　　进入2026年4月，大普微官宣其PCle 6.0主控芯片及SSD产品正在研发中，目前公司产品自研主控芯片搭载比例已超75%，整体技术实力对标全球第一梯队。

　　从客户布局来看，大普微已搭建起完善的合作矩阵，覆盖国内头部互联网大厂、AI科技企业、服务器厂商、电信运营商；海外市场更是实现了对Google的批量供货，产品顺利通过了英伟达、xAI的测试导入，成为国内为数不多跻身全球AI核心供应链的存储企业。

责任编辑：杨红卜

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