文章来源：财联社
华尔街老将、投资咨询公司Yardeni Research创始人埃德·亚德尼（Ed Yardeni）周一发出令人担忧的警告称，即将上任的美联储主席凯文·沃什原本被派往美联储是为了降低利率，但他可能反而需要推动加息以建立信誉。
而他给出的加息点也“迫在眉睫”：很可能就在7月份。
亚德尼指出，如果新任美联储主席未能发出政策制定者关注通胀压力的信号，可能会引发进一步的市场动荡，导致国债收益率继续飙升。
亚德尼是“债券义警”（bond vigilantes）一词的创造者，该词用来描述此类投资者情绪波动事件。
“债券义警”是指为了抗议或表达对发行人政策的不满，威胁要抛售或真的抛售了大量债券的债券交易员。他们往往拥有着迫使当权者改变政策方向的能力，这也使他们获得了“债券义警”的称号。
亚德尼周一撰文指出，“沃什将主持6月份的联邦公开市场委员会（FOMC）会议，但究竟谁才是货币政策的真正掌舵人？我们认为，是债券义警。”
“债券市场担心他会容忍通胀，而不是提高联邦基金利率。他很可能迟早会屈服，加入紧缩阵营。债券市场的积极分子会迫使他转变立场。FOMC的同僚们也会这样做。”他补充道。
上周五，美国国债收益率大幅飙升，其中30年期美债收益率突破5%，升至近一年来最高水平。周一早盘，30年期美债收益率一度触及5.16%，这是自2023年10月以来的最高水平；10年期美国国债收益率升至4.6%，创下一年来最高水平。
在美伊冲突引发通胀再抬头的背景下，市场正重新评估利率路径。市场不仅无视这位新任主席“原来的使命”、彻底打消降息预期，还愈发担心潜在的“加息噩梦”。根据CME美联储观察工具，目前的定价意味着到年底加息的可能性约为38%。
不过，亚德尼认为加息会来得更快。他预计美联储在6月会议上将维持利率不变，而7月加息25个百分点却是“很有可能”。
他还认为，沃什领导的美联储可以在6月迈出收紧货币政策的第一步——从会后声明中删除“前瞻性指引”中偏宽松的措辞，这些措辞此前被解读为央行下一步将降息。
“美联储必须跟上债券市场的步伐，才能避免失去对借贷成本的控制，并安抚债券市场投资者，”他写道：“现在，他们或许更希望看到美联储采取紧缩政策，而不是保持中立。出人意料的联邦基金利率上调（加息）或许反而会让他们高兴！”
亚德尼认为，沃什领导的美联储早期采取紧缩政策将有助于缓解债券市场的担忧，抑制收益率，并让美联储在后期拥有更大的灵活性。
“因此，沃什采取鹰派立场，或许有机会实现白宫的愿望：降低实际借贷成本，”他补充道，“抵押贷款利率可能会下降，企业融资压力会减轻，特朗普就可以把长期收益率下降作为经济上的胜利。”
责任编辑：朱赫楠
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