今天全市场高开低走，北证50、科创50、创业板跌幅最大，也是4月份上涨以来最大跌幅，上证甚至一根中阴线反包昨天阳线，极为难看。

也没啥利空因素，昨天美股史上新高，今晚这会儿继续新高，纳指涨超1%，英伟达因为美方放行相关AI芯片利好大涨4.4%，向6万亿美元市值发起冲锋，美股科技七姐妹等权ETF也是历史新高。周边韩股上涨，也就日经冲高回落。

当然市场也找到了下跌原因，量化故伎重演昨天大涨今天高抛，特朗普访华利好兑现，获利盘太多集中兑现等等，都不算真正的利空，说的还是“低开的大A无敌，高开的大A远离”这个祖训。

所以，这样的调整也不必担心，如创业板逼空式上涨，日线连续超买也到了休整的时候，市场需要在高位充分换手分摊成本，成交量维持在3万亿以上，连续大跌的可能性不大。

午后，毫无征兆情况下，白酒板块拔地而起，按理说，中证白酒指数日线连续超跌，科技调整，到了反弹的好时候，可惜只硬了10分钟就一直软到收盘。股民期待着能像今年1月29日一样一日游，最终半日也没有。

说明做反弹的资金人心不齐，市场也不看好反弹的持续性，只有里面被套的资金在折腾。如果科技板块涨势再起，白酒还会沦为血包，不如趁反弹逃命。后市看，白酒板块继续大跌的可能性也小，大概率会在这个位置做个小平台，寻机再次反弹。

A股体量大到一定规模以后，只有2次全面牛市，一次是2007年大牛市，另外一次是2015年的。本轮牛市是典型的结构性牛市，也叫科技牛市。很多板块只是陪跑，或者为科技股输送血液。

2024.9.24行情启动以来，严重跑输大市的细分板块有地产后周期、传统消费、医药和券商保险非银金融等。而通信、电子、有色等板块，涨幅十几、几十倍的比比皆是。

就在实际生活中，也是结构性分化严重，AI相关、新能源车行业等发大财的很多，传统行业苦逼的、失业的也很多。

外卖大战以来，感觉走在人行道上、骑车在非机动车道上的体验前所未有的差，身边都是呼啸而过的骑手，还不停按喇叭。我现在骑自行车都是尽量贴着路边，给骑手让路，他们送单子挣钱争分夺秒。

我问了一下AI，杭州大概有多少骑手，答案是日常稳定在岗的有24万人，加上注册兼职过的合计48万人，所以能看到满大街的骑手在跑。

以前活跃在基建、建筑和装修等场所的农民工，现在穿梭在大街小巷上，只不过换了一批人。

股市里面大消费板块的落后，与实际生活的感受是印证的。看到一篇文章，在2020年之前，历史上消费增速从没低于8%，如果按8%的年增速测算，今年前三个月的消费额应该在16.76万亿。然而，实际发生的却比这个数少了3.99万亿。

从2020年至2025年，这六年间，合计的差额是52.83万亿。再加上2026年前3个月的差额，全部加起来是56.82万亿。

所以，这56.82万亿的差额也是消费低迷的数字化体现。

房价走势是重要原因之一，房子占到居民财富的70%，牵连的行业也十分广泛。而AI、新能源车、出口相关等高歌猛进，似乎没有大面积提高老百姓的体感。

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