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　　长鑫科技更新了招股书，其上半年有望最多实现570亿元归母净利润的数据令市场高度“兴奋”。毫无疑问的是，当下A股正在刮起一股“长鑫科技热”，而这也使得芯片大佬朱一明成为大赢家。
　　5月17日，据上交所官网，长鑫科技已完成财务资料以及招股书更新，审核状态恢复为“已受理”。
　　事实上，从2025年7月开启上市辅导以来，市场对于长鑫科技IPO始终高度关注。然而即便如此，公司在最新一期招股书中交付的“炸裂”业绩还是令人大吃一惊。
　　据悉，在2026年1至3月，长鑫科技实现营收508亿元，同比增长719.13%，归母净利润同比增长1688.3%至247.62亿元。据长鑫科技预测，2026年1到6月其有望实现营收1100亿元至1200亿元，归母净利润500亿元至570亿元，同比增速将达到惊人的2244.03%至2544.19%。
　　根据粗略估算，长鑫科技在最近四个季度所实现的归母净利润之和最多可达612亿元左右，对标海外三星电子、SK海力士、美光科技三者市盈率最高值34倍，公司市值或有望超两万亿，这对于间接持有长鑫科技股权的朱一明而言称得上是“财富盛宴”。
　　另一方面，当前长鑫科技虽仍未上市，但热潮已波及兆易创新，后者股价水涨船高，朱一明提前一步成为“赢家”。


　　半年赚超500亿
　　上交所官网显示，长鑫科技已于5月17日更新提交相关财务资料以及招股说明书申报稿，审核状态恢复为“已受理”。
　　回顾此前，据上交所官网，长鑫科技曾在3月31日因财务资料已过有效期需要补充提交。往后看，公司的IPO进程还需经过上市委会议、提交注册、注册结果三步。
　　此次超出外界想象的是，在更新后的招股书中披露了一份“炸裂”业绩。
　　据悉，在2026年1至3月，长鑫科技实现营业收入508亿元，同比增长719.13%。同期，公司归母净利润同比增长1688.3%至247.62亿元，扣非净利润同比增长1993.41%至263.41亿元。
　　经横向对比，长鑫科技一季度归母净利润在全球主要存储厂商中位列第四，仅次于约2150亿元的三星电子、约1837亿元的SK海力士以及约939亿元的美光科技。
　　拆解长鑫科技的存储业务来看，公司主要聚焦动态随机存取存储芯片（DRAM）的设计、研发、生产和销售，主要采取IDM经营模式，涉及芯片设计、晶圆制造、封装测试等全流程环节。
　　从产业链看，长鑫科技位于DRAM中游，而DRAM产品价格的暴涨带动了其业绩好转。TrendForce数据显示，2026年第一季度DRAM合约价环比涨幅被上修至93%至98%，第二季度仍维持58%至60%的涨幅预期。高盛日前还在其研报中预测，2026年DRAM价格涨幅将从原本的约150%大幅上调至250%至280%。
　　长鑫科技在招股书中预计，2026年1—6月其有望实现营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%，实现归母净利润500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%。
　　此外，招股书还提到，本次IPO长鑫科技拟募资295亿元，用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM存储器技术升级项目、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目。
　　长鑫科技表示，公司产能规模已位居中国第一、全球第四，但距离DRAM行业前三家国际头部厂商仍有一定差距，且产能规模亦远低于国内庞大的市场需求。随着本次上市募集资金建设项目的稳步推进，公司将加速工艺升级，从而实现更低的单位成本，更强的市场竞争力及盈利能力。
　　目前，长鑫存储在合肥、北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂。国盛证券称，公司预计2026年将显著加大资本开支力度，今年末预计实现月产能攀升至30万片，同时计划启动HBM产线建设（2026年底开始投产）。

　　朱一明“两面获益”
　　长鑫科技2025年全年归母净利润为18.75亿元，而其2025年上半年归母净利润为-23.3亿元，也就是说在2025年下半年，公司已经实现归母净利润盈利约42亿元。再叠加公司预计的2026年上半年至多570亿元归母净利润，因此其在最近四个季度所实现的归母净利润之和最多可达612亿元左右。
　　基于此，按照最新三星电子、SK海力士、美光科技三者市盈率（TTM）最高值34倍计算，长鑫科技总市值可达2.08万亿；而按照三者最新市盈率（TTM）最低值17倍计算，其总市值也可达1.04万亿元。
　　当然，这一结果只是根据现有数据粗略计算，未考虑公司未来业绩预期。但毫无疑问的是，一旦成功上市，长鑫科技出现市值高企的可能性较大。
　　而如此情形，对于间接握有长鑫科技股权的“芯片大佬”朱一明而言可谓“有利”。
　　招股书显示，合肥清辉集电企业管理合伙企业（有限合伙）现持有长鑫科技21.67%股份。根据天眼查数据，前者由朱一明直接和间接持股90.2%的合肥清辉长鑫企业管理合伙企业（有限合伙）持有0.0073%股份。
　　此外，朱一明实际控制的上市公司兆易创新也直接持有长鑫科技1.8%股份，位于后者发行前的前十大股东。
　　与此同时，“长鑫科技热”同样对朱一明的兆易创新产生了正面影响。
　　5月18日，兆易创新股价大涨6.57%，报收400元整数关口，继续刷新历史新高，单日市值上升173亿元，总市值攀升至2804亿元。
　　根据兆易创新公告，截至5月7日，朱一明及其一致行动人共计持有该公司7.9%股份。随着兆易创新水涨船高，朱一明及其一致行动人持股市值也超过了两百亿元。
　　据了解，朱一明在2018年便辞去兆易创新总经理一职，仅保留董事长一职，出任长鑫存储CEO，并在此后开始担任长鑫科技董事长。身为兆易创新实控人再兼任长鑫科技董事长之际，朱一明也让两家公司产生了“化学反应”。
　　具体而言，兆易创新实则是轻资产模式运营的Fabless公司，在完成产品设计后，晶圆制造等环节需要外包给专门的晶圆代工厂完成。而长鑫科技的存在，也使得其可以为兆易创新提供稳定供应链支持，尤其是关乎DRAM产品采购及代工服务等方面的事项。
　　兆易创新在3月的一份公告中指出，公司从长鑫科技及其控股子公司，包括但不限于长鑫存储技术、长鑫科技（合肥）等主要业务子公司采购代工生产的DRAM相关产品，2026年度预计交易额度为8.25亿美元，折合人民币约57.11亿元。

　　芯片大佬朱一明
　　朱一明的履历颇具传奇，其早在17岁时便从盐城阜宁考入清华大学物理系，紧接着完成了五年的本硕连读的他又赴美留学，并在毕业后留在美国硅谷打拼。
　　身居海外期间，朱一明先后任ipolicy Networks Inc．资深工程师、Monolithic System Technologies Inc．项目主管等职位。在经历了一系列磨练后，他逐步萌生了“打造中国自己的存储器企业”的想法。
　　2005年，朱一明的创业迎来重要里程碑，那年正值兆易创新成立。公司成立之初先是入局Nor Flash领域，先后研发出SRAM以及国内首款自研8M SPI Nor；随即，公司又挺过了金融危机，拿到了一笔关键的700万人民币B轮融资，成功走上正轨。
　　此后，朱一明的视野进一步拓展；来到2013年，其又带领公司进军NAND FLASH以及MCU领域，当年度首发了全球首款SPI NAND和国内首款M3内核MCU。2016年，兆易创新以NOR Flash占有率全球第二的“光环”登陆上交所，朱一明由此收获了一个上市平台。
　　兆易创新上市不久，朱一明曾有意率领公司收购北京矽成，进而一鼓作气涉猎DRAM领域，但最终未能成行。不过朱一明没有气馁，他快速转战合肥，参与成立长鑫科技，并联合推进19纳米DRAM研发项目，开辟了一条新的道路。
　　而朱一明此举动也直接为兆易创新的DRAM业务发展奠定了基础。资料显示，2020年公司开始代销长鑫DRAM，2021年、2022年先后推出DDR4、DDR3L产品。
　　随着存储大周期到来，现如今朱一明的布局得到了“回报”。
　　一季度看，兆易创新的DRAM、FLASH、MCU业务展现出了齐头并进态势。具体而言，公司利基型DRAM业务收入对总收入的贡献提升至三分之一左右，公司NOR Flash业务在汽车、光模块、端侧AI、国内服务器等领域的份额实现较快提升，SLC NAND Flash业务占公司总收入比重大幅提升，而MCU业务收入也取得环比大幅增长。
　　业绩方面，纵观2026年一季度，兆易创新实现营收41.88亿元，同比增长119.38%，归母净利润14.61亿元，同比增速达522.79%。
　　值得一提的是，现如今兆易创新已经成功赴港上市，而长鑫科技距离资本市场似乎也触手可及，叠加两者经营状况正值“高光时刻”。种种迹象表明，2026年或许是属于朱一明的“大年”。

责任编辑：杨红卜

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