近日，中国首家互联网保险公司众安保险，港交所披露显示，公司创始人欧亚平通过收购胞弟欧亚非手中的关联公司股权，把兄弟二人合计持有的股份全部"归集"到了自己名下。港交所披露信息显示，欧亚平通过加德信、日讯网络两家公司，合计持有的众安保险股权比例从4.81%一举升至11.94%，超过持股8.9%的中国平安，成为众安保险第一大股东。

与此同时，众安保险的业务结构正在经历一场重塑，一边是消费金融板块被果断压降，一边是车险赛道被全力加码。

01.从"三马"时代到"欧氏"时代

众安保险成立于2013年，由蚂蚁集团、腾讯、中国平安联合发起设立，三大股东的持股加起来一度接近50%。彼时蚂蚁集团出资1.99亿元持股19.9%，腾讯和中国平安各出资1.5亿元分别持股15%，"三马"（马云、马化腾、马明哲）同台的豪华阵容，让这家互联网保险公司自带光环。

但十几年下来，局面已彻底改写。

蚂蚁集团作为早期最大股东，近两年启动了两轮减持，累计套现超20亿港元，持股比例一路降至6.43%。腾讯的撤退更为彻底，2024年年报时持股比例尚有8.09%，到2025年已降至4.84%，直接从主要股东名单中消失。中国平安虽然未主动减持，但持股比例也被稀释至8.90%。

与此同时，欧亚平和弟弟欧亚非两兄弟的合计持股却在持续上升。

2026年5月，关键转折点到来。欧亚平通过收购加德裕母公司Anytime Limited的全部股权，取得了众安在线大股东加德信的实际控制权。此前，加德信一直由弟弟欧亚非实际控制。这次调整后，欧亚非在华信联股东会的投票权降至不足三分之一，依规不再被视为享有众安保险相关权益，而欧亚平合计持股增至约2.01亿股。

说白了，这是一次欧氏家族的内部股权整合，兄弟持有的所有股份集中到了欧亚平一人手中。按总股本口径计算，欧亚平持股比例达到11.94%，超越中国平安的8.90%，成为第一大股东。

从股权结果来看，欧亚平这次虽然只比中国平安高出3个百分点，但结合蚂蚁和腾讯的持续减持，欧亚平一家已是众安在线事实上的"唯一话语权"。从此，众安保险终于在股权层面完成了从"三马主导"到"欧氏掌控"的转变。

这意味着什么？意味着管理层可以在不受外部股东掣肘的情况下，果断做出一系列重大调整。

02 消费金融，果断踩刹车

消费金融生态曾经是众安保险的重要板块，主要给助贷平台提供信用保证保险。但近两年宏观环境走弱，借款人还款能力下滑，这块业务的资产质量持续承压。

年报数据显示，2025年，消费金融总保费43.2亿元，同比下降了10.6%，占总保费比例已降至12.1%。更要命的是盈利指标——综合成本率从2024年的90.1%，大幅攀升到了97.0%。

97%的综合成本率是什么概念？在保险行业，这个数字越逼近100%，意味着利润空间越薄。每收100块钱保费，赔付和运营成本就要花掉97块，忙活半天，只剩3块钱利润，几乎等于白干。

于是，管理层果断踩下了刹车。这不是被动等待规模萎缩，而是主动收缩存量，拒绝高风险新业务。保险覆盖的贷款余额从2025年下半年开始快速下降，到2026年2月已降至179亿元，前后不过数月，预计全年消费金融保费还要再砍掉一半以上。

用众安保险总经理姜兴在业绩会上的话说，就是“在稳步收缩规模的同时牢牢守住资产质量”。在利润被彻底拖垮之前主动割肉，比等到亏损了再收拾残局，代价要小得多。

03.发力车险

砍掉消费金融腾出来的资源，被迅速押注到了另一个赛道——车险。

与消费金融的惨淡形成鲜明对比，众安的汽车生态在2025年总保费达到27.6亿元，同比增长34.6%。其中，新能源车险更是原地起飞，保费同比暴涨206%，在公司车险总保费中的占比已超过28.3%，成为核心增长引擎。

此前公司车险业务一直采取联合经营的模式，借别人的资质分着做。2025年，公司迈出了独立自主经营的第一步——在上海、浙江两地实现交强险独立经营，并在上海启动了商业车险的独立运营。

这意味着更大的自主定价权、更灵活的渠道策略和更直接的客户触达。管理层毫不掩饰野心，指出车险线上化渗透率目前只有60%左右，增长空间巨大，“团队坚定看好互联网车险”，并期望2026年汽车险保费继续实现30%左右的增长，争取拓展到更多区域。

纵观全局，众安保险目前的业务结构已经分化成了完全不同的走势：健康生态保费126.82亿元，同比增长22.7%，稳健向上；数字生活生态虽有退运险拖累，但宠物险等新业务涨了88%，活力依旧；汽车生态增速最快，势头最猛；唯有消费金融，成了唯一一条向下的曲线。

整体上看，公司2025年总保费357.35亿元，同比增长6.9%；承保利润反而提升42.5%，连续第五年实现承保盈利。这说明，在主动砍掉风险业务后，公司的盈利底子反而更扎实了。

这或许就是欧亚平掌控下的新活法：与其在消费金融的红海里被成本压垮，不如把枪口对准车险这个增量足够大的战场。把资源从风险高、利润薄的地方抽出来，集中砸向增长快、壁垒高、赛道长的方向。

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