（来源：市场资讯）
研报正文
【行情复盘】昨日 SR609 合约收盘价 5429 元/吨，日跌幅 0.15%，夜盘收5428 元/吨；SR701合约收盘价 5597 元/吨，日跌幅 0.11%，夜盘收 5594 元/吨。
【重要资讯】
1．昨日 ICE 原糖主力合约 14.71 美分/磅，日跌幅0.47%。
2．昨日广西白糖现货成交价为 5365 元/吨，下跌 4 元/吨；广西制糖集团报价区间为5380~5490 元/吨，下调 10~20 元/吨；云南制糖集团报价5190~5230 元/吨，下调20~30元/吨；加工糖厂主流报价区间为 5820~5930 元/吨，下调20 元/吨。
3.5 月 18 日（周一），甘蔗技术研究机构 CTC 表示，巴西中南部主产区4月甘蔗单产较去年同期增加 13%。该机构称，甘蔗平均单产升至每公顷83.4 吨。该机构补充称，代表原料品质的可回收糖分同比提升 0.5%，达到每吨112.6 公斤5.2026年4月巴西出口至中国原糖数量为 3.98 万吨，同比减少 10.99 万吨。
4．昨日郑商所白糖仓单 22935 张，日环比+402 张。
【市场逻辑】
外盘方面：昨日 ICE 原糖走弱。近期多方消息暗示巴西4 月下半月的产糖数据或好于预期，盘面提前做出反应令前期看涨氛围降温。但考虑原糖下方的支撑仍存，此轮回调的幅度或较为有限，近期关注下方均线附近的支撑表现。
内盘方面：昨日郑糖震荡下行。5 月的农产品供需形势分析报告预测，因广西产区天气利好，实际收榨甘蔗含糖量高于预期，将 2025/26 年度中国食糖产量预测数据上调 30 万吨至 1280 万吨。当前国内食糖基本进入纯销售期，食糖工业库存与广西三方库存均处高位反应出当下的供应压力依然显著。同时随着资金抽离，盘面上涨势头受阻，短期郑糖回归弱基本面交易逻辑。昨夜郑糖主力已触及关键技术支撑，今日关注其能否坚守。
【交易策略】
高抛低吸；SR609 关注 5390-5410 支撑区间表现。
责任编辑：李铁民
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