作者 | 清予编辑 | 汪戈伐
全球存储芯片涨价潮还在持续，坐在这波行情正中央的，是一家合肥公司。
长鑫科技5月17日在上交所更新科创板IPO招股说明书，随即交出一季度成绩单：营收508亿元，同比翻了近8倍；归母净利润247.62亿元，三个月赚了将近250亿。
与之形成对比的是，这家公司2024年全年还亏了78.7亿元，截至2025年底累计亏损达366.5亿元。仅仅一个季度后，它的单季利润就挤进了A股全市场前15名。
公司同步给出上半年预期：归母净利润500亿至570亿元，同比涨幅最高超25倍。这组数字，让外界开始重新审视这家长期在亏损线上挣扎的国产存储企业。
01
翻开长鑫科技的财务历史，很难预判它会在2026年一季度完成这样一次跳跃。2023年和2024年，公司归母净利润分别亏损163.4亿元和71.45亿元，累计亏损一度触及366.5亿元。市场对它何时盈利，普遍持保守态度。
转折点出现在2025年下半年，全球DRAM芯片价格从这一时期开始大幅攀升。根据国家发改委价格监测中心2026年2月的报告，2025年9月至2026年2月间，全球存储器供需缺口持续扩大，DRAM和NAND闪存价格双双触及2016年有数据记录以来的历史峰值。
TrendForce集邦咨询数据显示，2026年一季度DRAM合约价环比涨幅被上修至93%至98%，二季度的涨幅预期仍维持在58%至60%。
价格回升直接带动长鑫科技在2025年全年实现归母净利润18.75亿元，完成首次年度盈利，且早于多数市场预期。全年营收617.99亿元，较上年增长约155%，2023年至2025年三年复合增长率达160.78%。
到2026年一季度，这种弹性被进一步拉伸。单季营收508亿元，接近2025年全年的八成；归母净利润247.62亿元，扣非净利润263.41亿元，两项指标同比均超16倍。经营活动现金流净额425.66亿元，同比增幅逾212倍，表明账面利润背后有真实现金支撑。
按东方财富研究中心汇总数据，以一季度归母净利润计，长鑫科技在全球主要存储厂商中排名第四。
这份成绩，既有行业涨价的推力，也有公司自身积累的支撑。长鑫科技多年来走“跳代研发”路线，工艺平台已迭代至第四代量产阶段，产品线覆盖DDR5和LPDDR5/5X等主流高端品类。
国盛证券研报指出，公司产能利用率自2022年起持续提升，至2025年上半年已达94.63%。
02
长鑫科技此次拟募资295亿元，是科创板开板以来规模最大的IPO之一。按招股书披露，资金分三块投入：75亿元用于晶圆产线改造升级，130亿元用于DRAM技术迭代，90亿元专项用于前沿技术预研。
IPO重启的消息落地，在A股已引发联动。因间接持有长鑫科技股份，合肥城建在近10个交易日内累计涨幅超过62%。长鑫科技的股东名单阵容也相当齐整：国家大基金二期、阿里、小米、美的资本、兆易创新、腾讯投资、招商资本、君联资本均在列。
其中，兆易创新董事长朱一明同时担任长鑫科技董事长，两家公司在业务层面深度绑定，构成国产存储产业链上颇具特色的协同关系。
热闹的融资背后，长鑫科技在全球DRAM市场的份额仍处于追赶阶段。按国盛证券研报，三星、SK海力士、美光三家合计掌握全球约90%的市场。
Omdia数据测算显示，2025年四季度长鑫科技的全球份额约为7.67%；国盛证券则按另一口径测算其2025年二季度份额为3.97%。两组数字因统计口径不同存在差异，但方向一致：差距依然显著，份额正在增长。
眼下的行业环境给了长鑫科技一个扩张窗口，东方证券认为，海外巨头在通用存储领域的新增产能意愿相对保守，这让国内玩家有了拉近距离的时机。
在产能建设上，长鑫科技目前在合肥和北京共运营3座12英寸晶圆厂，国盛证券预计2026年底月产能将升至30万片；与此同时，公司计划启动HBM产线建设，预计年底前开始投产。
HBM是AI服务器中需求最迫切的存储品类，也是目前单价最高的存储产品之一，长鑫的入局时机正处于市场需求集中爆发的窗口期内。
长鑫科技的终端客户已覆盖阿里云、腾讯、联想、小米、OPPO、vivo等，客户结构稳定。对这家企业来说，上市融资只是当下最现实的一步，扩产能、抢份额，才是接下来几年真正的主线。
米兰体育网页版，九游娱乐网页，
米兰体育.com相关资讯：九游官网，