花旗发布研报称，华虹半导体（01347）及中芯国际（00981）均受惠于中国本土化趋势、人工智能相关需求、价格复苏及特色产能扩张。中芯首季业绩优于预期，次季收入增长指引亦高于市场预测，主要受产品均价改善、出货量增强及订单能见度提升所支持。华虹方面，首季中国市场收入同比增长18.7%，在多个平台包括MCU、PMIC、嵌入式内存、独立式闪存、IGBT及智能卡芯片均录得广泛增长。
至于华虹，花旗表示管理层预期今年价格有进一步上升空间，特别是在NOR闪存及其他供应紧张的平台，平均价格升幅约为10%至15%，部分产品可能更高。此外，无锡12英寸晶圆厂预计在2026年第三季达到满载。该行认为，人工智能硬件扩张及国产替代趋势将为离散组件及功率管理产品带来强劲订单动力。
花旗上调整华虹2026年及2027年每股盈利预测约7%及2%，以反映中国本地化及功率管理应用的稳固前景，重申“买入”评级，基于2026至2027年平均每股账面净值的5倍（原本3.5倍），目标价由115港元上调至160港元。该行同时将两间公司纳入“90日内短线正面观点”。
责任编辑：卢昱君
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