文章来源：汇通财经
现货白银（XAG/USD）周一欧洲交易时段延续反弹走势，价格上涨约0.26%，升至75.50美元附近。市场风险情绪改善以及美国与伊朗谈判出现积极进展，为贵金属市场带来一定支撑。
近期市场对于美国与伊朗达成长期和平协议的预期有所升温。美国总统特朗普在社交媒体发文表示，伊朗迫切希望达成协议，但同时强调军事选项依然存在。此前周末，特朗普在接受媒体采访时表示，美国与伊朗协议部分条款已经进行调整，其中包括销毁伊朗核材料以及重新开放霍尔木兹海峡等关键内容。
市场认为，如果双方最终达成协议，将有助于降低中东地区长期地缘政治风险，从而改善全球市场风险偏好情绪。不过，协议最终能否达成仍存在较大不确定性。双方围绕核计划以及霍尔木兹海峡控制权等核心问题仍存在明显分歧，因此市场仍保持谨慎态度。
与此同时，中东地区局势依然复杂。以色列与黎巴嫩之间近期再度爆发军事冲突，推动国际油价自前期低点展开反弹。能源价格上涨重新引发市场对于全球通胀压力的担忧。投资者开始重新评估未来主要央行特别是美联储的政策路径。
从历史经验来看，白银与油价在当前市场环境下往往呈现一定负相关关系。油价上涨意味着能源成本增加，可能推动通胀重新抬头，从而迫使美联储维持更长时间的高利率政策。
高利率环境通常不利于白银等无息资产表现，因此油价反弹在一定程度上限制了白银的上涨空间。目前市场对于美联储政策预期正在发生微妙变化。随着中东局势导致能源价格波动加剧，部分投资者开始降低对未来宽松政策的预期。如果未来美国通胀出现反复，美联储可能需要维持较高利率水平更长时间，这对于黄金和白银等贵金属市场而言并非利好因素。部分市场分析人士指出：“当前白银市场正处于避险需求支撑与利率压力抑制之间的平衡状态，短线走势更多取决于美国经济数据表现。”
接下来市场焦点将转向本周五公布的美国5月非农就业报告。就业市场表现将直接影响市场对于美联储未来政策方向的判断。如果新增就业人数明显高于预期，可能强化市场对于高利率维持时间延长的预期，从而对白银形成压力；反之，若就业数据放缓，则有望重新提振贵金属市场表现。此外，美国ISM制造业PMI数据以及中东局势最新进展也将持续影响市场风险偏好和资金流向。
从日线图来看，白银价格目前维持宽幅震荡整理格局。过去两周以来，价格主要运行于71.79美元至78.83美元区间内。尽管周一出现反弹，但整体仍位于20日指数移动平均线76.92美元下方运行。短期趋势依然偏弱，市场尚未形成明确的突破信号。技术指标方面，RSI相对强弱指标运行于47附近，略低于50中性水平，表明多头动能仍然不足。MACD指标维持在零轴附近运行，显示市场处于方向选择阶段。上方首先需要突破78.83美元阻力区域，才能缓解当前下行压力，并为进一步挑战83.88美元创造条件。若价格重新跌破71.79美元支撑位，则可能引发更深层次调整，并进一步下探68.28美元区域。更长期的重要支撑则位于61.01美元附近。
整体来看，白银目前仍处于震荡调整阶段。短期市场方向将主要取决于美国经济数据、美联储政策预期以及中东局势变化。
编辑总结
白银市场当前正受到地缘政治预期、能源价格波动以及美联储政策前景三重因素影响。美国与伊朗和平协议预期改善了市场风险情绪，为白银提供阶段性支撑，但油价反弹引发的通胀担忧又削弱了市场对于未来宽松政策的期待。从市场核心逻辑来看，白银短期上涨动力来自风险情绪改善，而主要压力则来自美联储可能维持高利率的预期。未来一周，美国非农就业数据、美联储政策预期变化以及美国与伊朗谈判进展将成为影响白银走势的关键变量。在重大数据公布前，市场大概率维持区间震荡格局。
责任编辑：朱赫楠
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