5月25日，硬科技再掀高潮，A股放量上攻！上证指数收涨0.96%报4152.57点，深证成指涨1.66%，创业板指涨2.1%，全市场放量成交3.23万亿元。硬科技宽基——双创50ETF华宝（588330）收涨4.84%创历史新高。
华为正式发表半导体领域“韬（τ）定律”，芯片产业链全线狂欢，全“芯”布局芯片产业的科创芯片ETF华宝（589190）放量收涨7.19%再创上市以来新高，成份股批量涨超10%，东芯股份、华虹公司20CM涨停，万亿市值巨头中芯国际飙涨18.78%，携寒武纪齐创历史新高。
港股休市无碍资金热情，聚焦港股芯片链的ETF大受追捧，同类规模最大、流动性最强*的港股通信息技术ETF华宝（159131）收涨9.44%，全天成交19.78亿元，量价齐创上市以来新高，单日涨幅斩获全市场ETF第二，同时蝉联港股类ETF涨幅第一！需要特别提示的是，159131全天溢价高企，投资者需注意高溢价风险，场内跟风须谨慎！
算电协同持续推进，“为AI发电”组合反复活跃。高“光”创业板人工智能强力修复，光模块CPO含量超50%且“易中天”含量高的创业板人工智能ETF华宝（159363）涨3.63%收复所有均线。“风光水火核”全能源布局的电力ETF华宝（159146）场内涨2%再获2550万元净申购，此前10日超9500万元大举增仓。
下跌方面，受中东局势缓和影响，油气开采概念股下挫，石油ETF华宝（159019）收跌1.55%。电池产业链表现不佳，多氟多跌停，天赐材料跌8.63%，化工ETF华宝（516020）放量收跌2.91%再失半年线。
今日科技再度引领行情，一扫上周波动阴霾。分析认为，风格主线的切换尚未到来，科技主线或依然延续强势，资金或将继续抱团AI算力。市场情绪方面，在海外局势大方向缓和及产业趋势有望持续催化的大背景下，预计市场情绪仍然有望上行。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊科创芯片、港股通信息技术、创业板人工智能等几个主题板块的交易和基本面情况。
一、范式革命驱动产业重估，华为“韬（τ）定律”引爆，中芯国际、寒武纪携手新高！华宝基金科创芯片ETF收涨7%
芯片产业链集体爆发，东芯股份、华虹公司20CM涨停，权重龙头中芯国际、寒武纪双双刷新历史新高，中芯国际尾盘触及涨停，收涨18.78%，寒武纪盘中涨超11%，收涨逾9%。盛美上海、拓荆科技、颀中科技、燕东微等涨超10%。
全“芯”布局芯片产业的科创芯片ETF华宝（589190）单边向上，场内价格收涨7.19%，再一次刷新上市以来的历史新高。此外收盘于日内高点，阶段行情趋势或较强，资金近来密集布局，上交所数据显示，589190连续3日吸金超4000万元，近10日累计获净流入8585万元。
消息面上，在2026国际电路与系统研讨会上，华为正式发表半导体领域“韬（τ）定律”，这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。基于该定律，华为过去六年已成功设计并量产了381款芯片。“韬（τ）定律”构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系。预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度有望达到1.4纳米制程的同等水平。
同日官媒玉渊潭天发文表示，9年来，所谓的“脱钩”，甚至激发了中国技术的突破：芯片成熟制程产能持续爬坡，实现集成电路产品出口破万亿的历史性突破；“卡脖子”技术正被持续攻坚；芯片刻蚀、封装等领域实现国产规模化替代。今天中美在人工智能、先进制造、新能源、量子科技等领域几乎同时站在第一梯队。至此芯片半导体的投资逻辑已全面转向“底层技术范式重构+深度国产替代”双轮驱动，产业迎来历史性新周期。
此外政策面上，近日国家发改革委表示，指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片，在保持快速发展的同时，确保自主可控、向善发展、行稳致远。这一表态将“国产大模型”与“国产算力芯片”的协同适配提升至明确的政策指导层面。国产AI芯片有望随着国内AI大模型Tokens的爆发而放量。
值得一提的是，在本轮行情中，科创芯片表现出不俗的上涨进攻性。截至今日收盘，上证科创板芯片指数开年以来累计上涨66.88%，在芯片半导体同类指数中表现相对较优。
注：上证科创板芯片指数近5个完整年度涨跌幅为2021年 6.87%，2022年 -33.69%，2023年 7.26%，2024年 34.52%，2025年 61.33%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
布局芯片产业“超级周期”，优选20CM高弹品种！公开资料显示，科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金（A类021224、C类021225）被动跟踪上证科创板芯片指数，在均衡配置、全链布局芯片产业的同时，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90%，硬科技含量高，进攻性强。
二、注意高溢价风险！一则大消息，芯片链炸了，规模最大港股通信息技术ETF华宝（159131）天量涨9.44%创新高，全市场ETF涨幅第二
国产半导体行情极为火热，同类规模最大、流动性最强*的港股通信息技术ETF华宝（159131）开盘后直线拉升逾3%，午后二度发力涨逾9%，临近尾盘再度上冲，最终收涨9.44%，收盘价创上市以来新高！单日涨幅斩获全市场ETF第二，同时蝉联港股类ETF涨幅第一！单日成交额19.78亿元创上市以来天量。尤为值得一提的是，159131全天溢价高企，投资者需要高度注意高溢价风险！
今日港股休市，港股通信息技术ETF华宝（159131）缘何大涨？
消息面上，5月25日，华为在IEEE国际电路与系统研讨会上正式发表“韬（τ）定律”，提出以“时间缩微”替代传统的“几何缩微”，作为半导体演进新指导原则。华为董事何庭波透露，2026年秋季即将面世的麒麟芯片将采用逻辑折叠技术，性能有望大幅提升，预计到2031年高端芯片晶体管密度可达1.4纳米制程同等水平。
港股通信息技术指数的权重股中，中芯国际的A股大涨逾18%，华虹公司A股20CM涨停，资金或提前借道ETF博弈后续港股行情。
政策面上，5月22日，发改委召开发布会，指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片。开源证券点评认为，这一表态将“国产大模型”与“国产算力芯片”的协同适配提升至明确的政策指导层面。随着国产芯片供应的逐步释放，算力供应局面能得到改善，国产算力迎来新机遇。
自3月31日触底反弹以来，港股通信息技术ETF华宝（159131）标的指数——中证港股通信息技术综合指数累计涨幅32.59%，同期恒生科技、港股通科技的涨幅分别为3.83%、2.6%，锐度和弹性显著领先。
统计区间：2026.3.31-2026.5.22。港股通信息C指数2021-2025年年度历史收益分别为：-9.54%、-34.47%、-0.25%、21.58%、39.30%。指数过往业绩不预示未来表现。
支持T+0交易！直指港股芯片超级周期——全市场首只、同类规模最大、流动性最强的港股通信息技术ETF华宝（159131），场外联接基金代码026755，标的指数由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，涵盖52只港股硬科技公司，其中存储芯片含量超26%，中芯国际权重14.45%，联想集团权重11.38%，小米集团-W权重9.15%，华虹半导体权重8.69%，ASMPT权重5.25%；不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。（截至2026.5.22）
三、继续站在“光”里！新易盛创新高，华宝基金创业板人工智能ETF涨3.63%！机构：重回“大光”主线正当时
高“光”创业板人工智能继续反弹修复，光模块CPO龙头“易中天”带头冲锋！新易盛大涨8.61%创历史新高，天孚通信上涨6.51%，中际旭创大涨5.3%创收盘新高。
热门ETF方面，光模块CPO含量超50%且“易中天”含量高的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内再涨3.63%收复所有均线，单日成交额近13亿元，交投领跑全市场AI主题类ETF。
国盛证券表示，随着时间进入6月，2027年光模块需求预期正加速明朗，而此前制约交付的上游核心器件缺料问题也逐步迎来改善拐点，龙头厂商的产能与业绩弹性有望加速释放。建议当前阶段重回“大光”主线，重点聚焦光模块大龙头公司。*
其一，2027年光通信预期逐渐清晰化。当前市场对2026年光通信高需求高景气已有较充分认知，但对2027年的预期存在分歧。随着时间步入6月，海外CSP和核心芯片厂订单指引、产能规划等信号密集释放，2027年全年的需求节奏、业绩轮廓将逐步清晰。
其二，缺料问题逐步缓解，龙头业绩加速释放。1.6T放量初期，上游核心物料紧缺导致光模块交付节奏受限。随着时间推移，上游光芯片器件厂加速产能爬坡并优化产能配额，上游扩产逐步释放、备选供应商导入下，光模块的缺料情况有望逐步改善。供应链控制能力强，客户订单规模大的龙头厂商，产能和业绩弹性有望得到充分释放。
一键布局光模块CPO龙头机会，建议重点关注同类规模、流动性第一的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数最新光模块含量超50%，“易中天”一网打尽，约三成仓位布局AI应用，不止是算力核心，也是AI应用代表。
值得注意的是，截至2026.5.22，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模达74亿元，规模居全市场双创AI赛道首位！最近6个月日均成交超8亿元，交投居全市场AI赛道首位。
数据来源：中证指数公司、沪深港交易所等。
注：“全市场首只”是指港股通信息技术ETF华宝是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF。截至2026.5.22，港股通信息技术ETF华宝最新场内规模为8.40亿元，为当前跟踪中证港股通信息技术综合指数的7只ETF中规模最大；今年以来港股通信息技术ETF华宝的日均成交额为2.56亿元，同指数ETF中流动性最佳。
*机构观点参考资料来源：二：开源证券《周观点：发改委指导国产大模型适配国产芯片，继续重视国产算力》。三：国盛证券20260524《通信行业周报：重回大光》
注：ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。
风险提示：文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，科创芯片ETF华宝、创业板人工智能ETF华宝、港股类ETF的风险等级均为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，文中其余提及的基金的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！
责任编辑：孙同怀
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