5月25日晚，有网友问段永平：怎么看王宁，他是像乔布斯一样，既是报时人又是造钟人吗？

　　段永平今日给出回复：我觉得王宁对自己产品的理解以及追求和Jobs是一个级别的，至少未来会是的。王宁对商业的理解好像比Jobs还要强一点点。

　　今年4月，段永平在雪球平台（ID：大道无形我有型）发文称“我的泡泡玛特保险公司正式开张了”，正式确认已开始布局泡泡玛特，相关发言引发市场关注。

　　“开保险公司”是段永平对卖出看跌期权（卖Put）建仓方式的比喻，该策略此前已多次应用于腾讯、苹果等标的。2024年8月，段永平在分享卖出腾讯股票看跌期权的操作时，曾明确表示“只是又开了间保险公司，赚点保费而已”。

　　该策略的具体规则为：若标的股价不跌穿行权价，期权卖方可赚取全部权利金；若股价跌破行权价，卖方需按约定的行权价买入标的股票。

　　2026年4月10日，段永平针对泡泡玛特的投资表态：“慢慢调集资金吧，不然就先收点保费就好。”4月11日，他在回复网友提问时进一步补充，会在未来逐步收集“想要的份额”。

　　从表态“不投资”到“我现在确实是王宁的粉丝”，段永平对泡泡玛特的态度有个大转弯。

　　今年1月，段永平在雪球上回应网友提问时表示，自己大致看过泡泡玛特，觉得他们确实蛮厉害的，“不过，我依然无法理解人们为什么会需要这个东西，万一过两年大家都不要了呢？如果你能认为人们会一直需要，他们的业务会一直成长，那对你来说这当然是个还不错的投资。”

　　早在2025年8月23日，也就是泡泡玛特股价即将触及历史最高点的三天前，段永平就曾表达过类似的审慎态度。

　　当时，有投资者将泡泡玛特比作“新消费领域的茅台”，并在雪球上询问段永平的看法。段永平彼时的回复颇为克制且犀利：“泡泡玛特这家公司的产品确实很有意思，创始人也是个很有意思的人，他们能做到今天这样很了不起，但我看不懂10年后公司会怎样。”

　　转折点出现在今年3月下旬，泡泡玛特发布2025年年报，公司全年实现营收371.2亿元，首次突破300亿元大关，同比飙升184.71%；归母净利润127.76亿元，同比暴涨308.76%；毛利率则从2024年的66.8%提升至72.1%。

　　3月30日，段永平在雪球发帖称：“这两天花时间再看了看泡泡玛特，决定收回对方丈（雪球创始人、董事长方三文）说的我不投资泡泡玛特的说法。”

　　（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

　

责任编辑：凌辰

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