炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：韭菜财经v

　　近日，根据《国际金融报》报道，东北证券在5月15日召开了股东会及员工代表大会，选举产生公司第十二届董事会成员，董事会选举62岁的李福春连任董事长，58岁的何俊岩续任副董事长兼总裁。

　　东北证券对于这次人事方面变动给出的回应称：“本次高管团队均为内部选拔任用，公司管理层总体保持稳定，依托成熟的管理经验和经营思路，能够充分保障公司的经营管理、业务发展及战略规划稳步推进。”

　　此消息一出，就引起行业内一片热议，要知道这已经是李福春自2016年担任东北证券一把手后的第十年，而何俊岩也从2015年开始就一直兼任总裁。证券行业里多数企业的管理团队，都会每隔三到五年完成一次人员更替，东北证券长期不变的管理队伍，在行业之中就显得格外特殊。

　　外界也一直对这支合作十年的核心团队抱有疑问，长期稳定的管理层究竟能持续守住经营收益，还是会拖累企业完成转型？

　　治理结构：十年老班子，稳盘还是僵化？

　　企业内部的管理团队已经共事十年，稳定的人员结构带来了两种截然不同的影响，李福春与何俊岩两位核心负责人接连连任，两人搭档履职的时长已经超过十年，如今金融领域高层人员的流动变得越来越频繁，这样长久不变的组合就显得与众不同。

　　共事多年的管理团队，为东北证券营造出了长期安稳的经营氛围。

　　李福春从 1985 年开始参加工作，四十多年的职业历程中，他先后在大型企业、地方相关部门积累了丰富经验，后续又在这家券商任职十余年。

　　常年在东北区域打拼的经历，让他熟知当地的经营氛围和行业现状，深厚的本土根基也化作了这家地方券商独有的竞争亮点。

　　他全面主持企业工作之后，用心维护着本地各类合作关系，让原有业务一直保持正常运转，平稳的状态助力企业踏实前行，固定不变的人员组成，却让核心团队很难吸纳新晋人才，时间久了便养成了墨守成规的做事习惯。

　　当下市场局势的变化速度不断加快，证券行业也迈入全新的发展阶段，业内实力强劲的同行都在投入力量研发智能技术，落地各类数字化服务，东北证券依旧沿用传统的运营模式，只能跟着市场趋势获取收益，整体发展速度渐渐落在行业后方。

　　团队长期缺少新晋力量的加入，很难接纳新潮的经营想法与创新形式，面对全行业的转型浪潮，也做不出及时灵活的调整，企业能够守住现有的业务规模，却没办法主动探索全新的发展可能，稳定的人员结构在保障日常运转的同时，也慢慢束缚了企业向上突破的潜力，平衡团队现状与创新动力，也就成了这家企业亟待处理的管理问题。

　　业绩暴增 66%：是真实力，还是靠天吃饭？

　　暂且放下团队人员的相关讨论，参考最新发布的财务报表就能看到，东北证券近两年的经营表现十分出色，业绩增幅也稳居行业前列。

　　2025 年全年的营收达到 50.69 亿元，对比上一年增长了 17.78%，归属于持股股东的净利润为 14.51 亿元，同比涨幅达到 66.13%，进入 2026 年第一季度，企业依旧保持着强劲的上升态势，当期净利润的同比增幅更是超过一倍，整体盈利曲线也一路向上攀升。

　　好看的收入与利润数据，足以体现出管理团队有着出色的经营能力，也能证明公司各项业务都处在平稳运转的状态，可这份喜人的增长背后，却藏着难以忽视的问题，深入拆解各项收入的来源就会看到，亮眼的成绩依旧没能跳出传统券商长久以来存在的发展局限。

　　2025 年，靠着资产运作获得的收入有 21.41 亿元，在总营收里占比 42.24%，日常客户服务带来的收入为 13.57 亿元，占比 26.78%，这两大主要收入板块相加之后，份额已经快要接近总体营收的七成。

　　一是这两项传统业务构成了东北证券的主要收入来源，能够为公司的业绩增长提供核心助力；二是这套盈利模式会高度依附证券市场的行情波动，属于跟随市场变化而变动的经营模式，股市和债市行情向好时，公司的各类业务收益就会稳步增加，一旦市场行情走低、市场交易的数量出现下滑，公司的投资收益和整体经营利润就会出现明显下滑。

　　公司只依靠市场红利提升业绩的经营方式，无法搭建出丰富且稳定的盈利模式，持续走高的业绩数据背后，有着企业抗风险能力较弱的问题，也充分显现出公司业务配比不协调的核心问题。

　　业务偏科：投行短板，是永远的痛

　　东北证券的整体业务布局有着十分明显的发展不均问题，各类业务的发展水平差距较大，传统的资本类业务占据了过高的营收比例，依靠专业服务的新型核心业务发展速度相对缓慢，这样的业务结构无法支撑公司的长远发展。

　　目前公司的投资自营、证券交易服务两项业务占据了绝大部分营收，业务规模远超公司的其他各类业务，而能够体现券商核心竞争力的投融资服务业务，整体的发展规模和水平一直处于行业弱势位置。

　　2025年东北证券的投行业务净收入还不足一亿元，2026年第一季度的投行收入进一步缩减至0.16亿元，这项业务的创收能力十分薄弱，公司的项目储备情况同样不够理想，目前处于审核流程的首发上市项目仅有个位数，薄弱的项目储备会让公司后续的业务拓展缺少充足的动力。

　　投资银行业务不只是券商的重要盈利渠道，也是券商对接实体企业、服务本土产业、提升行业影响力的关键业务，薄弱的投行业务能力，会大幅削弱公司助力东北本地实体产业发展的水平。

　　作为一家扎根东北、依靠本土资源成长的区域性券商，严重的业务失衡问题会持续限制公司的发展上限；如果公司无法充分满足本地企业的各类金融需求，就很难突破地域发展的局限，进一步开拓全国市场、实现更大的发展。

　　如今金融行业内部的差距在持续拉大，行业里实力强劲的同行都依托投融资相关业务拓展合作项目，完成整体的发展转型，慢慢树立起自身的行业口碑，东北证券却依旧固守旧有的经营模式，只能顺着市场行情开展资产运作，顺势获取经营收益。

　　企业始终不愿修正业务上的各类漏洞，还一直沿用陈旧的经营模式，便会慢慢失去行业竞争中的有利条件，也抓不住难得的发展机遇。

　　再造一个东北证券？

　　管理团队早已发现诸多制约发展的问题，在 5 月 15 日对外公示了 2026 年的工作部署，还推出了十五五阶段的 “一二三一” 发展方案，确定了整体转型提升的发展方向。

　　整套方案结构完整且目标明确，把财富服务的革新调整当作核心主线，智能科技的运用、不同业务的配合协作，共同构成企业前行的两大支撑，团队也会有序推进各项重点事务，慢慢做强财富服务、金融对接、资产管理类业务，守住本土市场的同时向外拓展经营范围，持续强化综合能力，争取在规划周期内实现全方位的提升转变。

　　单论这份发展方案，整体构思考虑得十分周全，用心经营财富业务可以夯实现有的收入基础，补齐自身弱项去拓展金融对接业务，增加科技投入也能依靠新技术优化日常运营，整套布局还希望摆脱地域约束，让业务延伸到国内更多区域。

　　这样的规划直面企业当下的发展瓶颈，也匹配现有的经营体量，足以体现出企业想要跳出固有格局、积极谋求改变的心意。

　　完善的发展蓝图已经规划妥当，可想要把各项设想落实到实际运营里，推进途中会遭遇不少现实阻碍。

　　一是金融对接类业务存在的短板无法快速填补，专业人才的招揽培育、合作项目的发掘落地、行业口碑的逐步建立，每一项工作都需要耗费较长时间去打磨积淀。

　　二是想要走出东北，那必然就要和其他当地龙头券商进行抢市场，在脱离本土资源后，东北证券是否还有硬刚其他当地龙头的实力与底气？

　　三是想要规划落地，管理层就必须拿出破釜沉舟的决心来，但已经在任十年，习惯了固有路径发展的老班子，是否还有这个魄力去改革？

　　所以，东北证券的战略规划最终是否能落地，还是要看后面两年的业务结构能否优化，科技投入能否转为产值效率上的提高，这一切都有待时间的考验。

　　结语

　　东北证券在过去十年，依靠的优势是核心管理层连任，战略规划延续不变带来的稳，但随之而来的则是路径的依赖，思维的固化带来的僵。

　　李福春与何俊岩这对十年老班子，带来了无与伦比的稳定性，让东北证券在市场站稳脚跟，但也带来了难以突破的固化，让它在行业变革中错失诸多机遇，难以破局。

　　而对于东北证券而言，稳是生存的底色，变是发展的唯一出路。“再造一个东北证券”，听着振奋人心，但绝不是喊几句口号就能实现的。

　　未来两三年，将是东北证券的关键期。改，则生；不改，则衰。这家老牌券商能否打破僵局，真正走出一条属于自己的破局之路，资本市场将持续关注。

责任编辑：孙同怀

星空体育下载，bb体育赛事，

星空娱乐相关资讯：bb体育app下载，