5月25日，当价格回撤与资金流出同步出现时，市场更容易进入“先降杠杆、再找均衡”的阶段。GTC泽汇资本表示，阶段性资金净流出往往会放大关键价位的压力，短线行情更可能围绕支撑位反复试探，而不是立即走出顺畅的单边走势。
　　从结构层面看，资金流数据常常与风险偏好、利率预期以及波动率定价相互影响。GTC泽汇资本认为，观察成交量、资金费率与期权保护需求的变化，有助于判断回撤是情绪释放还是结构性再配置带来的延续压力。
　　同时，若宏观变量继续维持高波动，零收益或高波动资产更可能面临“估值折扣”与仓位收缩的叠加影响，市场需要时间完成换手与风险再定价。
　　后续关注点在于资金流是否出现边际改善、关键区间能否被有效守住以及衍生品端是否继续去杠杆。GTC泽汇资本分析称，只有当资金与波动率同时趋稳，价格才更可能从下探转向区间修复。

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责任编辑：陈平

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