据Wind数据显示，科创AI指数（950180.CSI）近半年来上涨36.42%，科技领域情绪高涨的同时，细分板块走势分化。有机构研报称，在市场震荡上行、创业板指刷新历史新高后，不排除后市分歧加大的可能，短期大概率会切换为“震荡走高、结构上行”的节奏。在此背景下，投资者如何把握确定性机会？（数据来源：Wind，统计区间：2025.12.20至2026.5.19；资料参考：浙商证券《结构性行情特征突出，需把握科技板块内部的轮动节奏》，2026.5.14；银河证券《中期上行趋势不变 继续强调聚焦主线机会》，2026.5.18）
科技内部轮动加快，怎么“踩”节奏？
1、锚定核心主线，淡化短期扰动
首先，当前全球AI资本开支高增，引爆算力与存储市场，有机构表示，科技核心品种仍是中期景气度逻辑更强的方向。
- AI开支加码驱动整体需求：2026年全球CSP（云服务商）资本开支预计达8300亿美元，带动AI产业链景气度持续提升。
- 存储板块供需向好：供需缺口或延续至2027年；同时国内存储扩产趋势明确，国产化率提升，设备订单向好，材料随产能突破也将迎来规模化增长。
- 算力需求拉动先进制程：全球CPU市场空间大增，国产算力订单及营收高速增长，进而拉动国内先进制程需求。
（资料参考：上海证券报《AI高景气与盈利持续兑现 机构：资金或往科技方向进一步集中》，2026.5.18；招商证券《全球CSP豪掷8300亿，存储赛道迎利润爆发期》2026.5.13）
前瞻后市，中信建投维持全年A股震荡上行格局判断，AI算力赛道整体估值仍处于合理区间，全产业链景气度有望持续扩散。在此背景下，市场短期波动属于正常调整，投资者或可考虑坚守科技主线大方向，从中把握中长期产业红利。（资料参考：21世纪经济报道《中信建投证券：人民币资产是长期机遇，A股牛市行情还将继续》，2026.5.18）
2、剥离题材泡沫，科技聚焦业绩兑现
科技股投资对景气度边际变化高度敏感，股价高位之后若业绩增速不及预期，回调压力往往显著放大。近期机构调研明显向硬科技领域倾斜，半导体、高端制造、人工智能等赛道备受关注，而调研重点正从“概念追逐”转向“业绩验证”，业绩兑现能力正在成为硬科技公司的“试金石”。约两个月后A股将进入半年报披露窗口，市场或将步入业绩定价的有效阶段。（资料参考：证券时报网《这一指标接近历史临界线，机构提示：警惕高低切换》，2026.4.27；中国经济时报《机构“掘金”硬科技 政策需求双支撑》，2026.5.18；上海证券报《AI高景气与盈利持续兑现 机构：资金或往科技方向进一步集中》，2026.5.18）
3、顺应轮动节奏，善用“高低切换”思维
面对板块内部快速轮动，或可采用“均衡配置”“高低切换”策略把握机会。研报显示，当前市场不同风格板块之间的分化程度尚未达到历史极值区间，以泛AI为代表的前期热度偏高赛道，暂未迎来大范围风格切换的明确信号，后市更有可能的场景是在科技板块内部进行高低切换。机构认为，市场冲高后转入调整，当前处于需要消化估值和情绪的“歇脚期”，建议控制追高冲动，保持均衡配置。（资料参考：证券时报《华泰证券：科技内部切换可考虑半导体设备、分立器件等方向》，2026.5.17；国投证券《观点精粹|行业周观察0518》，2026.5.19）
借道ETF工具，把握科技主线机遇
科技板块细分赛道多、轮动快，银华基金旗下相关ETF作为一揽子股票投资工具，或有助于在当前环境下较为均衡、高效地把握科技主线机遇。
- 科创人工智能ETF银华（588930）及其联接基金（A类：023550，C类：023551，I类：023552）
- 港股科技ETF银华（513160）及其联接基金（A类：024037，C类：024038，I类：024039）
上述银华基金旗下相关ETF分别聚焦A股与港股人工智能产业链，为投资者提供了差异化把握科技主线的便捷工具。
1、精准覆盖核心赛道，适配板块轮动行情
两只ETF分别跟踪恒生港股通中国科技指数（HSSCT.HI）、科创AI指数（950180.CSI），覆盖AI产业链的上中下游，全面把握中国科技资产重估机遇。
2、一键聚焦优质龙头，分散个股投资风险
两只ETF均侧重配置赛道内的龙头标的。其中，科创AI指数筛选科创板30只新兴龙头AI企业，恒生港股通中国科技指数前十大权重合计约82%以上，契合当前科技板块注重业绩兑现的投资逻辑。（数据来源：Wind，截至2026.5.19）
风险提示：
| 港股科技ETF银华费率情况 | |
| 费用类型 | 收费方式/费率 |
| 申购费/赎回费 | 申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金 |
| 管理费 | 0.50%/年 |
| 托管费 | 0.10%/年 |
| 基金运作综合费用（年化） | 0.94% |
| 注：费率情况详见基金产品资料概要，截至2026.2.13，请以届时最新基金公告、基金法律文件为准。 | |
| 银华恒生港股通中国科技ETF发起式联接费率情况 | ||
| 费用类型 | 金额（M）/持有期限（N） | 收费方式/费率 |
| A类申购费率 | M＜100万元 | 1.20% |
| 100万元≤M＜200万元 | 0.90% | |
| 200万元≤M＜500万元 | 0.60% | |
| M≥500万元 | 按笔固定收取，1000元/笔 | |
| A类赎回费率 | N＜7日 | 1.50% |
| 7日≤N＜30日 | 0.50% | |
| N≥30日 | 0 | |
| C类/I类赎回 费率 | N＜7日 | 1.50% |
| N≥7日 | 0 | |
| 管理费 | 0.50%/年 | |
| 托管费 | 0.10%/年 | |
| C类销售服务费 | 0.20%/年 | |
| I类销售服务费 | 0.10%/年 | |
| 基金运作综合费用（年化） | A类 | 0.61% |
| C类 | 0.81% | |
| I类 | 0.71% | |
| 注：费率情况详见基金产品资料概要，截至2026.4.17，请以届时最新基金公告、基金法律文件为准。 | ||
| 科创人工智能ETF银华费率情况 | |
| 费用类型 | 收费方式/费率 |
| 申购费/赎回费 | 申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金 |
| 管理费 | 0.50%/年 |
| 托管费 | 0.10%/年 |
| 注：费率情况详见基金产品资料概要，截至2026.2.13，请以届时最新基金公告、基金法律文件为准。 | |
| 银华上证科创板人工智能ETF发起式联接费率情况 | ||
| 费用类型 | 金额（M）/持有期限（N） | 收费方式/费率 |
| A类申购费率 | M＜100万元 | 1.20% |
| 100万元≤M＜200万元 | 0.90% | |
| 200万元≤M＜500万元 | 0.60% | |
| M≥500万元 | 按笔固定收取，1000元/笔 | |
| A类赎回费率 | N＜7日 | 1.50% |
| 7日≤N＜30日 | 0.50% | |
| N≥30日 | 0 | |
| C类/I类赎回 费率 | N＜7日 | 1.50% |
| N≥7日 | 0 | |
| 管理费 | 0.50%/年 | |
| 托管费 | 0.10%/年 | |
| C类销售服务费 | 0.20%/年 | |
| I类销售服务费 | 0.10%/年 | |
| 注：费率情况详见基金产品资料概要，截至2026.2.26，请以届时最新基金公告、基金法律文件为准。 | ||
责任编辑：郭栩彤
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