信达证券近日发布石油加工行业原油周报：截至2026年05月29日当周，布伦特原油期货结算价为91.12美元/桶，较上周下降12.42美元/桶（-12.00%）；WTI原油期货结算价为87.36美元/桶，较上周下降9.24美元/桶（-9.57%）；俄罗斯ESPO原油现货价为83.78美元/桶，较上周下降9.29美元/桶（-9.98%）。

以下为研究报告摘要：

本期内容提要：

【油价回顾】截至2026年5月29日当周，国际油价震荡下跌。本周初，美军对伊朗南部的导弹发射阵地和布雷艇发动“自卫性”空袭，美伊双方再次发生军事摩擦，伊朗外交部发表声明称，美国公然违反停火协议，油价反弹回升；后半周，白宫方面表示美伊谈判“进展顺利”，美伊谈判代表已就谅解备忘录达成一致，但仍需要美国总统特朗普最终批准，推动国际油价重心下移。截至本周五（5月29日），布伦特、WTI油价分别为91.12、87.36美元/桶。

【原油价格】截至2026年05月29日当周，布伦特原油期货结算价为91.12美元/桶，较上周下降12.42美元/桶（-12.00%）；WTI原油期货结算价为87.36美元/桶，较上周下降9.24美元/桶（-9.57%）；俄罗斯ESPO原油现货价为83.78美元/桶，较上周下降9.29美元/桶（-9.98%）。

【海上钻井服务】截至2026年5月25日当周，全球海上自升式钻井平台数量为363座，较上周增加1座，其中非洲、东南亚、北美分别增加1座，南美、其他地区分别减少1座；全球海上浮式钻井平台数量为135座，较上周持平，其中南美增加1座，北美减少1座。

【美国原油供给】截至2026年05月22日当周，美国原油产量为1371.5万桶/天，较上周增加1.3万桶/天。截至2026年05月29日当周，美国活跃钻机数量为429台，较上周增加4台。截至2026年05月29日当周，美国压裂车队数量为192部，较上周增加3部。

【美国原油需求】截至2026年05月22日当周，美国炼厂原油加工量为1697.1万桶/天，较上周增加65.2万桶/天，美国炼厂开工率为94.50%，较上周上升2.9pct。

【中国原油需求】截至2026年4月，中国原油加工量为5465万吨，较上月下降11.38%。截至2026年05月28日，主营炼厂开工率为66.31%，较上周下降0.59pct。截至2026年05月27日，山东地炼开工率为54.70%，较上周下降2.18pct。

【美国原油库存】截至2026年05月22日当周，美国原油总库存为8.07亿桶，较上周减少1239.0万桶（-1.51%）；战略原油库存为3.65亿桶，较上周减少906.3万桶（-2.42%）；商业原油库存为4.42亿桶，较上周减少332.7万桶（-0.75%）；库欣地区原油库存为2302.4万桶，较上周减少279.4万桶（-10.82%）。

【美国成品油库存】截至2026年05月22日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为21159.1、1500.8、10079.9、4491.3万桶，较上周分别-257.2（-1.20%）、-39.5（-2.56%）、-210.7（-2.05%）、+73.6（+1.67%）万桶。

【全球原油浮仓+在途库存】截至2026年5月29日当周，全球原油在途+浮仓库存为12.36亿桶，较上周+1380万桶（+1.12%）。其中，全球原油浮仓库存为9231.2万桶，较上周+780万桶（+8.45%）；全球原油在途库存为11.44亿桶，较上周+600万桶（+0.52%）。

【生物燃料价格】截至2026年5月22日，酯基生物柴油港口FOB价格为1210美元/吨，较上周五价格-15美元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为245.73、197.90美元/吨，较上周五价差-28.75、-22.20美元/吨。烃基生物柴油港口FOB价格为1900美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为935.73、887.90美元/吨，较上周五价差-13.75、-7.20美元/吨。截至2026年5月22日，中国生物航煤港口FOB价格为2550美元/吨，较上周五价格+200美元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为1585.73、1537.90美元/吨，较上周五价差+186.25、+192.80美元/吨。欧洲生物航煤港口FOB价格为2969美元/吨，较上周五价格持平。截至2026年5月22日，中国地沟油、潲水油价格分别为964.27、1012.10美元/吨，较上周五价格+13.75、+7.20美元/吨，中国餐厨废油UCO价格为1150美元/吨，较上周五价格+10美元/吨。

相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。

风险因素：（1）中东地区地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（信达证券 刘红光,胡晓艺）

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