富时罗素(FTSE Russell)修改了规则,使新晋超大盘股更容易被纳入其美国指数。此举为被动投资者快速配置SpaceX及其他备受瞩目的新股敞开了大门。
大盘股公司公开上市交易五天后,只要流通股价值高于指数门槛,即可被纳入罗素系列指数。根据此前规则,这些公司必须等待指数的下一次年度评估才能被纳入。上述规则变更立即生效。
此举为SpaceX上市后迅速被纳入伦敦证券交易所集团(London Stock Exchange Group)旗下这家公司的指数铺平了道路。这家由马斯克执掌的卫星公司据信将在数周内进行首次公开募股(IPO),分析师普遍预计,这将是史上规模最大的IPO。
一旦SpaceX被纳入指数,那些必须买入指数成分股的被动型基金经理将成为该股的一大需求来源。
为迎接今年晚些时候可能涌现的一波大型IPO,各指数提供商正加紧调整规则。除了SpaceX,人工智能领域的竞争对手OpenAI和Anthropic预计也将推进重磅IPO。纳斯达克已于3月宣布了针对新上市公司的快速纳入规则,标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)也在4月表示,正就类似的规则调整公开征询意见。
调整纳入规则对指数而言可能事关存亡。标普道琼斯指数公司在启动公开征询意见时表示,维持现有规则可能“影响整体指数作为基准的有效性”。
SpaceX的目标上市估值约为1.5万亿美元,而ChatGPT母公司OpenAI的估值也可能达到万亿美元级别。
《华尔街日报》和道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)的母公司新闻集团(News Corp)与OpenAI签有内容授权合作协议。
富时罗素美洲股票和多资产指数主管阿恩·诺克(Arne Noack)表示,加快超大盘股的纳入速度将使指数“更及时地反映重大的市场动态,同时维持指数用户所依赖的治理和可投资性标准”。
不过,并购市场资讯公司(Mergermarket)全球股票资本市场(ECM)主管塞缪尔·克尔(Samuel Kerr)表示,新上市股票的交易往往波动剧烈。他指出,被动型基金购买指数成分股的义务,可能会使其在IPO后常见的股价初期飙升中面临风险。
“鉴于IPO投资的高风险,叠加SpaceX等超大盘股IPO被热议的巨大溢价估值,人们有理由质疑被动基金是否应该成为这些股票的强制买家。”
此次规则调整将使美国罗素指数与富时罗素旗下一系列全球和英国股票指数现行的快速纳入规则保持同步。
责任编辑:李桐
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